Trois actions britanniques intéressantes que le marché a négligées

Dans un contexte mondial incertain, les actions britanniques ont atteint de nouveaux sommets en 2026, démontrant une fois de plus la résilience du Royaume-Uni par rapport aux autres marchés développés. En tant qu'investisseurs value à contre-courant, nous croyons fermement à la maxime selon laquelle « le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez ». La surperformance du Royaume-Uni est autant liée à la modeste valorisation initiale de bon nombre de ses sociétés qu'à la prépondérance d'entreprises résilientes et génératrices de liquidités. C’est l’une des raisons pour lesquelles le Royaume-Uni reste un terrain de chasse fertile pour ceux qui recherchent des actions sous-estimées qui sont tombées en disgrâce auprès des investisseurs, mais qui ont la possibilité de générer de solides rendements ajustés au risque pour ceux qui sont prêts à adopter une vision à plus long terme. Les trois sociétés suivantes sont des exemples d’entreprises que nous pensons que le marché pourrait négliger.

Entreprise de chimie de spécialités Croda (LSE : CRDA) est une action britannique avec des attraits à contre-courant. Les actions sortent d'une période de profonde sous-performance après qu'une confluence de problèmes ait sapé l'ancienne réputation de classe mondiale de l'entreprise et son historique de marges élevées, de bonne croissance et de rendements attrayants. Les marchés finaux se sont révélés difficiles et les investissements élevés dans de nouvelles capacités pharmaceutiques passionnantes n’ont pas encore porté leurs fruits. Néanmoins, au fil du temps, nous sommes convaincus que cette activité est loin d'être en faillite et qu'il existe des possibilités d'améliorations substantielles de la rentabilité grâce à un programme ambitieux de réduction des coûts, des actifs bien investis et une reprise de la demande. En attendant, les actionnaires peuvent s’attendre à un rendement supérieur à 4 %, supérieur au marché.

Groupe de communication WPP (LSE : WPP) est une autre action britannique qui, selon nous, a atteint un prix qui sous-estime profondément la valeur intrinsèque de l'entreprise. Sous une nouvelle direction, l'entreprise se consolide afin de tirer parti des talents enviables et des prouesses technologiques dont elle dispose. Après une période prolongée de sous-performance dans un contexte de marché difficile, au cours des deux derniers trimestres consécutifs, la société a dominé le marché en termes de nouveaux contrats. Cela confirme notre opinion selon laquelle WPP a franchi un cap et revigoré sa compétitivité dans le secteur de la publicité et du marketing, où l'échelle et les données sont de la plus haute importance. Il apparaît clairement que l'entreprise réalise de réels progrès dans la transformation de la structure du groupe, et l'abondance des liquidités au bilan lui donne des options. Les actions se négocient à un rapport cours/bénéfice exceptionnellement peu exigeant, inférieur à cinq fois et offrent un rendement bien supérieur à 6 % pour l'année prochaine, de sorte que les investisseurs seront bien rémunérés pour le risque.

Chesnara (LSE : CSN) est un assureur simple et étroitement géré, dirigé par une équipe chevronnée spécialisée dans l'achat de portefeuilles d'assurance-vie fermés, souvent à des rabais importants par rapport à la valeur comptable. Ces acquisitions génèrent des flux de trésorerie fiables à long terme, renforcés par un contrôle rigoureux des coûts et une capacité avérée à tirer le meilleur parti des synergies commerciales. Le résultat est un dividende qui augmente chaque année, donnant à Chesnara le record de croissance continue le plus solide dans le domaine de l'assurance au Royaume-Uni et en Europe. L'année dernière, un accord de transformation pour l'activité Vie de HSBC au Royaume-Uni a propulsé le groupe dans l'indice FTSE 250 et a entraîné une augmentation ponctuelle du dividende de 6 %. Avec davantage de transactions en vue, un bilan conservateur et un rendement de plus de 8 %, Chesnara se distingue comme un jeu de revenus attrayant que beaucoup n'auraient pas envisagé.

Lorsqu’une entreprise tombe en disgrâce, il suffit parfois de peu de temps pour que la confiance commence à s’améliorer. Ces actions britanniques ne sont pas sans risque, mais elles pourraient offrir de riches récompenses aux investisseurs patients au fil du temps.