Trois actions à revenu américaines au potentiel de croissance prometteur

Chez North American Income Trust (NAIT) de Janus Henderson, nous nous concentrons sur les actions à revenu américaines – des franchises de qualité qui génèrent constamment des liquidités et ont des politiques disciplinées d'allocation de capital axées sur l'investissement dans l'entreprise pour maintenir un avantage concurrentiel tout en versant un dividende progressif et couvert. Les liquidités excédentaires au-delà de ce montant peuvent être utilisées pour des fusions et acquisitions ciblées, ou pour racheter des actions lorsque les actions ne sont plus soumises aux évaluations à long terme de leur juste valeur. Le NAIT a de solides antécédents en matière de versement de dividendes progressifs et de réserves de revenus croissantes depuis la création du fonds en 2012 (il a été converti du Edinburgh Tracker Trust). Le dividende moyen du portefeuille est de 3 % et la croissance des dividendes est en moyenne de 6 à 7 %.

Nos réserves de revenus peuvent confortablement couvrir une année de paiements et peuvent être utilisées si nécessaire. Cependant, il n’y a eu qu’une petite réduction des dividendes pendant la période pandémique de 2020 et aucune depuis. De nombreux investisseurs britanniques ne pensent peut-être pas automatiquement aux actions à revenu américaines, mais plusieurs offrent des dividendes attractifs et croissants. Les États-Unis ont un historique de croissance des bénéfices supérieure, ce qui peut souvent se traduire également par une croissance plus élevée des dividendes.

Comment s'exposer aux actions à revenu américaines

Dell (NYSE : DELL) est une société d'infrastructure technologique dans une position unique pour saisir une part de la prochaine vague de dépenses des entreprises en applications d'IA. Son envergure, sa chaîne d'approvisionnement mondiale et ses relations étroites avec des clients des secteurs privé et public en font un fournisseur privilégié de serveurs d'IA et de technologies de stockage de données. À mesure que les entreprises passent de l’expérimentation au déploiement, Dell bénéficiera de cycles de mise à jour technologique récurrents. La rentabilité croissante est soutenue par la transition de l'entreprise vers une infrastructure technologique à plus forte valeur ajoutée et par sa gestion disciplinée des coûts. La dette a été réduite et les rendements du capital soutiennent le rendement. Nous pensons que la valorisation de Dell ne reflète pas pleinement la durabilité de la demande et l'exposition de l'entreprise aux dépenses d'investissement en matière d'IA.

Johnson & Johnson (NYSE : JNJ) est une autre action à revenu américaine qui offre une combinaison rare de qualité des bénéfices et de croissance durable. Suite à la scission de sa division de santé grand public en 2023, il s'agit d'une société pharmaceutique ciblée et axée sur l'innovation et d'un leader en technologie médicale qui devrait confortablement générer une croissance de ses revenus moyenne à un chiffre. Elle dispose d'un pipeline de médicaments diversifié, ce qui réduit les risques, et ses franchises dans les domaines de l'oncologie, de l'immunologie et des traitements cardiovasculaires sont les meilleures de leur catégorie, ce qui soutiendra les flux de trésorerie à long terme. Le secteur de la technologie médicale est en forte croissance et le pire semble être derrière l'entreprise en matière de questions juridiques. Cela rétablit la confiance des investisseurs et les valorisations. Avec un bilan solide, des flux de trésorerie disponibles constants et un long historique de croissance des dividendes, Johnson & Johnson reste une participation clé sur des marchés volatils.

Morgan Stanley (NYSE : MS) est un leader mondial sur les marchés financiers. Ses bénéfices sont devenus plus résilients suite à un pivot stratégique vers la gestion de patrimoine et d'investissement, qui génère des revenus stables basés sur des honoraires. Ces flux de revenus de type rente offrent une protection en cas de baisse tout en préservant une exposition à la hausse à l’appréciation des marchés et aux entrées nettes d’actifs. La solide situation financière de l'entreprise lui permet de racheter des actions et d'augmenter ses dividendes. Nous pensons que l'amélioration de la position de Morgan Stanley générera des gains impressionnants liés à la croissance à long terme des marchés financiers.