Serve Robotics ne parvient pas à répondre aux attentes des investisseurs – voici comment y jouer

Si l’IA constitue actuellement le principal thème d’investissement sur les marchés, la robotique est également de plus en plus sous le feu des projecteurs. Presque chaque jour, nous voyons un nouveau titre sur un robot courant un marathon, faisant du breakdance ou battant un humain au tennis de table. La plupart des experts prédisent une forte augmentation du nombre de droïdes au cours des prochaines années. Mais toutes les actions robotiques ne valent pas la peine d’être achetées. Certaines entreprises produisent des idées qui ne fonctionnent tout simplement pas, sont confrontées à une concurrence trop forte ou ont des actions devenues absurdement surévaluées. Cela m'amène à Servir la robotique (Nasdaq : SERV).

Le modèle économique de Serve Robotics semble assez plausible. De nombreuses personnes dépensent de grosses sommes d’argent en plats à emporter livrés à domicile. Cette livraison du « dernier kilomètre » prend du temps, coûte de l’argent (en avance ou en pourboires) et provoque de la pollution et des embouteillages (si elle est livrée en voiture). Il arrive parfois que des livraisons soient perdues. En théorie, les robots de livraison de Serve Robotics, qui ressemblent à une boîte sur roues, peuvent réduire ce coût en transportant la nourriture des restaurants jusqu'aux clients, en naviguant sur les routes et les trottoirs. En février 2026, le groupe comptait environ 2 000 robots en activité.

Serve Robotics est confronté à une lutte difficile

Cependant, le modèle économique présente plusieurs failles. Même si la technologie s'est considérablement améliorée au cours des dernières années, les robots de Serve restent bloqués ou perdus, tandis que des inquiétudes subsistent concernant le vol de nourriture. Serve Robotics est également confronté à la concurrence d'une multitude d'autres fournisseurs, tels que Coco Robotics et Starship Technologies, qui poursuivent également des plans d'expansion tout aussi agressifs. De nombreuses grandes entreprises de livraison de nourriture explorent en outre d’autres solutions internes, telles que des voitures autonomes ou des drones.

Une difficulté encore plus grande est que les robots sont profondément impopulaires auprès de nombreuses personnes, du moins en Amérique. Cela s'explique en partie par la crainte réelle qu'ils créent un danger pour les piétons, en particulier les personnes âgées et handicapées, ainsi que pour les autres usagers de la route. Certaines personnes trouvent simplement déconcertante l’idée de robots errant dans les rues, et le vandalisme est également un problème.

De nombreux appels réclament leur interdiction, tandis que certaines parties de San Francisco et de Chicago ont bloqué, ou sévèrement restreint, leur expansion. Les robots ne sont pas non plus populaires auprès des restaurants. Les recherches menées par le vendeur à découvert Edwin Dorsey suggèrent que de nombreux restaurants les ont abandonnés parce qu'ils ne permettaient que peu ou pas d'économies.

Pour couronner le tout, Serve devrait continuer à perdre de l'argent au cours des prochaines années, mais les actions sont évaluées à la perfection, se négociant à un prix énorme de 20 fois celui des ventes à terme et de 262 fois celui des revenus actuels – bien plus que le ratio entre sept et dix que la plupart des entreprises technologiques à croissance rapide peuvent atteindre.

Le marché semble adopter une vision tout aussi négative, le titre étant en baisse de 50 % par rapport à son sommet de 52 semaines et se négociant en dessous de ses moyennes mobiles de 50 et 200 jours. Je vous suggère donc de vendre Serve Robotics au prix actuel de 9,40 $ à 100 £ pour 1 $. Je mettrais le stop-loss à 18,40 $, ce qui vous donne un inconvénient total de 900 £.