Pourquoi les transferts de retraite sont si délicats

Les régulateurs municipaux proposent de nouvelles règles sur les transferts de retraite alors que l’on craint de plus en plus que les épargnants soient perdants. La Financial Conduct Authority (FCA) souhaite imposer de nouvelles exigences aux prestataires de retraite afin qu'ils fournissent des informations plus détaillées lorsque les épargnants envisagent de passer d'un régime de retraite à cotisations définies à un autre.

Jusqu’à présent, la FCA s’est surtout préoccupée de protéger les épargnants disposant de régimes à prestations définies (où les prestations de retraite à la retraite sont garanties), pour lesquels un transfert vers un régime à cotisations définies n’offrant aucune garantie n’a presque jamais de sens. Cependant, le régulateur estime désormais que de nombreux épargnants qui mettent en place des régimes à cotisations définies soi-disant plus simples pourraient également être perdants.

Consolider plusieurs caisses de retraite

Cette intervention reflète l'énorme croissance du secteur à cotisations définies, en particulier depuis l'introduction du système de retraite professionnelle à inscription automatique. De nombreux épargnants disposent désormais de plusieurs petits fonds d’épargne-retraite, constitués au fur et à mesure de leur passage d’un employeur à un autre, ainsi qu’en épargnant en dehors du travail. Consolider ces petits fonds en transférant la totalité ou la plupart d’entre eux dans un seul dispositif de retraite peut être une bonne option pour les épargnants, qui bénéficient d’économies d’échelle dans un fonds plus important ainsi que de la facilité de devoir suivre moins de comptes.

Cependant, les recherches de la FCA suggèrent que la plupart des épargnants qui transfèrent leurs retraites ne prennent pas de conseils financiers indépendants, choisissant eux-mêmes un nouveau prestataire plutôt que d'obtenir de l'aide pour choisir le meilleur prestataire possible. « Peu de consommateurs qui transfèrent prennent en compte des facteurs tels que les frais et charges, les choix d'investissement, les options de décumulation ou la perte potentielle de garanties ou d'avantages », prévient le régulateur. Le coût d’un faux pas peut être considérable, compte tenu notamment de la large gamme de frais facturés par les différents organismes de retraite. Le People's Partnership a constaté qu'un homme de 30 ans avec un revenu moyen qui transfère une réserve de 10 000 £ d'un fournisseur facturant 0,4 % par an à un rival qui prélève 0,75 % pourrait se retrouver avec un fonds final d'une valeur de près de 33 000 £ de moins.

L’entreprise de services financiers à but non lucratif a calculé que collectivement, les épargnants pourraient éventuellement perdre 1,7 milliard de livres sterling en raison de transferts mal informés effectués au cours de l’année jusqu’en juin 2025 seulement. De nombreux épargnants ne parviennent pas non plus à identifier les avantages auxquels ils renoncent et qu’ils ne reproduisent pas en changeant de prestataire, comme les possibilités de prendre sa retraite plus tôt ou les prestations améliorées pour les personnes à charge. Et certains régimes offrent une gamme beaucoup plus large d’options lorsque les épargnants souhaitent commencer à retirer leurs revenus à l’approche de la retraite. La FCA prévoit donc d’exiger des prestataires qu’ils fournissent des informations beaucoup plus détaillées lorsqu’un épargnant propose de leur transférer un fonds de retraite, avec des données permettant des comparaisons plus significatives des résultats probables du transfert, notamment en ce qui concerne les frais. Il estime que l'introduction de tableaux de bord numériques sur les retraites, grâce auxquels les épargnants pourront consulter les détails de tous leurs fonds de retraite sur un seul portail en ligne, permettra aux prestataires de proposer beaucoup plus facilement des informations utiles.

Les experts soutiennent ces propositions, mais certains espéraient que la FCA irait plus loin. En particulier, la FCA n’a pas l’intention d’interdire aux fournisseurs d’offrir des incitations pour persuader les épargnants de les choisir, comme des frais initiaux réduits ou même des avantages en espèces. Les critiques soutiennent que de telles incitations faussent la prise de décision, rendant les épargnants aveugles à l’impact à long terme de défis tels que des frais plus élevés.