Pourquoi les petites fiducies d'investissement peuvent réaliser d'excellents investissements

Il est souvent préférable d'investir dans une grande taille, mais certaines des plus petites fiducies d'investissement peuvent être parmi les plus performantes.

Nous sommes habitués à investir notre argent dans des actions à mégacapitalisation comme Nvidia et Microsoft, en particulier à une époque où les niveaux croissants d’investissement indiciel aggravent les avantages d’investir dans les plus grandes actions.

Mais en est-il de même pour les fonds d’investissement ?

« Les fiducies d'investissement sont de toutes formes et de toutes tailles, mais ce sont généralement les plus grandes fiducies qui attirent le plus l'attention », a déclaré Annabel Brodie-Smith, directrice des communications à l'Association of Investment Companies (AIC), un organisme industriel qui représente les fiducies d'investissement.

« C'est dommage, car les petites choses peuvent être belles dans le secteur des fiducies de placement », a poursuivi Brodie-Smith. « Il existe des fiducies plus petites et relativement discrètes qui pourraient constituer d'excellents ajouts aux portefeuilles des investisseurs, mais elles n'obtiennent pas toujours l'intérêt qu'elles méritent. »

Certaines des fiducies d’investissement les plus performantes sont parmi les plus petites. Trois des fiducies les plus performantes de 2025 ont moins de 200 millions de livres sterling d'actifs, selon l'analyse de l'AIC.

Et les petites fiducies d’investissement offrent des avantages spécifiques par rapport à leurs homologues de plus grande taille.

Pourquoi les petites fiducies d'investissement peuvent être meilleures

Les fiducies d'investissement – ​​un type de fonds à capital variable – offrent plusieurs avantages uniques aux investisseurs, notamment la gestion active – la possibilité de battre l'indice.

Mais leur structure en fait également le véhicule idéal pour accéder à des entreprises plus petites et moins liquides. Les actions de petite capitalisation et les sociétés privées peuvent parfois offrir les meilleures perspectives de croissance à long terme, mais leur petite taille signifie qu'elles peuvent être illiquides.

Cela pose des problèmes aux gestionnaires de fonds à capital variable, car les rachats pourraient les obliger à vendre ces investissements à long terme à des moments inopportuns. Les fiducies d'investissement n'ont pas ce problème.

Et les petites fiducies d’investissement sont encore mieux adaptées à cet objectif que les grandes fiducies. Une grande société d'investissement investissant dans une action à micro-capitalisation deviendra rapidement son principal actionnaire, sans que cette société ne constitue une partie significative de son portefeuille.

Les petites fiducies d’investissement peuvent être plus agiles sur ce front. À ce titre, certaines disposent de mécanismes spécifiques pour garantir qu’elles restent petites.

River UK Micro Cap (LON:RMMC), par exemple, dispose d'un mécanisme de rachat d'actions conçu pour maintenir sa valeur liquidative (VNI) à environ 100 millions de livres sterling. Selon son dernier rapport, il s’agit « de :

• permettre à la Société d'exploiter pleinement l'opportunité d'investissement sous-jacente et de générer des rendements élevés et durables pour les Actionnaires, principalement sous la forme de plus-values ;
• permettre aux titres du portefeuille d'avoir un impact significatif sur la performance de la Société, qui pourrait autrement être marginale dans le contexte d'un fonds plus important ; et
• garantir que la Société puisse continuellement profiter de la prime de risque d’illiquidité inhérente aux sociétés à micro-capitalisation.

L'année dernière, MIGO Opportunities Trust (LON:MIGO) a mis en place un mécanisme similaire pour garantir que sa valeur liquidative ne dépassera pas 150 millions de livres sterling. Elle a également réduit le nombre de participations dans son portefeuille – en tant qu’investisseur activiste, cela lui permet d’avoir une participation plus influente dans chacune d’entre elles.

Les meilleures petites fiducies d'investissement

Selon l'analyse de l'AIC, il s'agissait des trois fonds d'investissement les plus performants avec un actif total inférieur à 200 millions de livres sterling :

^{Source : theaic.co.uk / Morningstar (au 31/12/25). Renvoie dans la devise de base.}

Saftar Sarwar, directeur des investissements chez Binary Capital, a sélectionné CQS Natural Resources Growth & Income comme l'une des petites fiducies d'investissement les plus attrayantes.

« Une performance exceptionnelle en 2025… ne sera peut-être pas un phénomène passager », a déclaré Sarwar. « Cela pourrait refléter un récit plus profond. La demande mondiale insatiable de minéraux et d'énergie essentiels, motivée par les transitions énergétiques, les avancées technologiques majeures et les réalignements géopolitiques, fournit un vent favorable solide et à long terme. »