La sécurité énergétique est devenue l'un des sujets les plus brûlants au monde, alors que l'offre limitée fait grimper les prix du pétrole.
On pourrait penser que le retour du président américain Donald Trump à la Maison Blanche en janvier 2025 aurait sonné le glas du secteur. « Forez, bébé, forez » était la pierre angulaire de la campagne de réélection de Trump, et il a été proactif dans la promotion des combustibles fossiles au détriment des énergies renouvelables – allant même jusqu'à arrêter le développement de plusieurs projets d'énergies renouvelables déjà en construction, invoquant des « problèmes de sécurité ».
« L'administration a directement payé les développeurs pour qu'ils s'arrêtent : près de 4 milliards de dollars dans le cadre d'accords avec TotalEnergies, Golden State Wind, Bluepoint Wind, Invenergy et RWE depuis mars 2026 », a déclaré Angeline Ong, analyste principale en investissements chez la plateforme de trading IG. « L'objectif principal, tel que le comprennent les marchés, est de décourager l'expansion de l'énergie éolienne au profit des combustibles fossiles. »
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Cela a conduit les entreprises à se retirer des projets d’énergies renouvelables. « BP a réduit ses dépenses annuelles de transition entre 1,5 et 2 milliards de dollars, soit plus de 5 milliards de dollars de moins que ses prévisions précédentes, et a abandonné son objectif de réduire la production de pétrole et de gaz d'ici 2030 », a déclaré Ong. « Shell s'est davantage penché sur le gaz naturel liquéfié tout en maintenant sa production pétrolière à un niveau stable et en réduisant ses dépenses à faible émission de carbone. »
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Cependant, l’indice S&P Global Clean Energy Transition a généré un rendement de 9,3 % au cours des 12 mois précédant le 7 octobre et de 5,3 % en 2026 à ce jour. Ces chiffres masquent une baisse depuis le 2 juin, date à laquelle l'indice était en hausse de 43,9 % depuis le début de l'année, mais le potentiel, au moins, d'un rebond est là.
L'Agence internationale de l'énergie affirme que les énergies renouvelables sont en passe de dépasser le charbon et de devenir la plus grande source de production d'électricité en 2026, et prévoit que la part des énergies renouvelables dans la production mondiale d'électricité passera de 33 % en 2025 à 37 % en 2027.
Alors, les arguments en faveur des investissements dans les énergies renouvelables sont-ils terminés ou les difficultés récentes présentent-elles une opportunité d’achat ?
Pourquoi les énergies renouvelables ont-elles augmenté cette année ?
Ironiquement, une autre décision politique de Trump a remis les énergies renouvelables à l’ordre du jour cette année.
« Le conflit (en Iran) a rappelé à tout le monde comment le thème s'est développé au cours des dernières années », a déclaré Charlie Wright, directeur des investissements chez Foresight Group, spécialiste des investissements dans l'énergie.
« L’objectif premier des énergies renouvelables est la décarbonation, et cela reste évidemment très important », a-t-il poursuivi. « Mais au lendemain du conflit en Ukraine et maintenant (le conflit en Iran), cela rappelle à tout le monde que la construction d’énergies renouvelables au niveau national est également une question de sécurité énergétique et de réduction de notre dépendance aux combustibles fossiles importés, dont les prix peuvent être affectés par des événements qui échappent à notre contrôle. »
Les prix de l’énergie ont considérablement augmenté au Royaume-Uni cette année. Entre le 27 février (immédiatement avant la guerre en Iran) et le 6 octobre, le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 38,8 %. Cela a conduit les prix du diesel à dépasser les 2 £ le litre pour la première fois ces derniers jours.
« Du point de vue de la sécurité énergétique, plus nous produisons au niveau national et à faible coût ne peut être qu'une bonne chose », a déclaré Wright.
L’énergie renouvelable constitue une vaste catégorie et différents composants peuvent être définis différemment des autres. L’énergie solaire pourrait, par exemple, être plus résiliente que d’autres formes en raison de sa place centrale dans l’infrastructure de l’intelligence artificielle (IA).
« Le stockage solaire et par batterie sera probablement construit car il s'agit de la solution la plus rapide à intégrer dans un centre de données qui a besoin d'énergie hier », a déclaré Ong d'IG. « C'est pourquoi l'indice S&P Global Clean Energy Transition a augmenté au cours de l'année écoulée, alors même que les développeurs éoliens offshore américains sont payés pour arrêter de construire. »
Est-ce le bon moment pour investir dans les énergies renouvelables ?
La reprise des cinq premiers mois de l’année montre qu’il y a encore de la vie dans les énergies renouvelables. Depuis le 2 juin, l’indice S&P Global Clean Energy Transition a chuté de 26,8 %.
Les énergies renouvelables sont sans aucun doute confrontées à des défis, notamment une inflation et des taux d’intérêt plus élevés – qui, selon Ong, sont particulièrement difficiles pour les projets à forte intensité de capital comme les parcs éoliens, dont les délais de construction sont longs. Ong a cependant ajouté que « le stockage solaire et par batterie est relativement isolé car les temps de construction sont beaucoup plus courts, ce qui explique en partie pourquoi ils prospèrent grâce au vent favorable de la demande d'IA ».
Wright, de Foresight, affirme qu'au Royaume-Uni, au cours des deux dernières années, « les principales énergies renouvelables (énergie éolienne et solaire) ont connu plus de vents contraires qu'à aucun autre moment au cours des 10 à 15 dernières années ». Ceux-ci incluent des prix de l’électricité plus bas que ce qui avait été supposé lors de l’évaluation de nombreux projets historiques, ainsi que des années plus faibles pour la production éolienne et solaire.
« Il y a eu une combinaison de problèmes de sous-performance spécifiques aux projets ainsi que de problèmes plus macroéconomiques liés au prix de l'énergie qui ont généralement signifié que les classes d'actifs n'ont peut-être pas performé aussi bien que les investisseurs l'auraient souhaité », a déclaré Wright.
Les changements réglementaires ont également créé des obstacles. En janvier, le gouvernement britannique a annoncé que le système d'obligations en matière d'énergies renouvelables (RO), qui encourage les sociétés énergétiques à utiliser des sources d'énergie renouvelables, tiendrait compte de l'inflation en utilisant l'indice des prix à la consommation plutôt que l'indice des prix de détail (généralement plus élevé) qu'il utilisait auparavant. Cela signifie que les subventions dont bénéficieront les projets d’énergies renouvelables seront moindres à long terme.
Wright considère cependant ces revers comme mineurs.
« L’éolien et le solaire restent des classes d’actifs absolument fondamentales pour la décarbonation au Royaume-Uni », a-t-il déclaré. « Qu'il s'agisse d'atteindre les objectifs de zéro émission nette ou de s'en rapprocher, de nombreuses installations éoliennes et solaires doivent encore être construites.
« Il s'agit donc toujours d'une énorme opportunité d'investissement, mais en cours de route, il y aura des hauts et des bas dans la confiance des investisseurs à l'égard de ces classes d'actifs. »
Comment investir dans les énergies renouvelables
Les investissements dans les énergies renouvelables partagent de nombreux avantages des investissements traditionnels dans les infrastructures ou les services publics, mais étant donné que le secteur en est encore à un stade relativement précoce, il existe un potentiel de croissance à long terme plus important que ce pour quoi ces secteurs sont connus.
Selon Wright, le fait qu'un projet d'énergie renouvelable donné fonctionne comme un investissement de revenu ou un investissement de croissance dépend du moment où vous investissez.
« Si vous investissez dans un projet éolien ou solaire opérationnel, vous vous concentrerez davantage sur les revenus », a-t-il déclaré. « Vous achèteriez le rendement que cet actif va produire sur un certain nombre d'années, mais je ne pense pas que vous considéreriez vraiment cela comme une opportunité de croissance. »
Investir plus tôt dans le cycle de vie du projet offre cependant de plus grandes opportunités de croissance du capital – même si le risque est bien sûr plus grand plus vous investissez tôt.
Si vous décidez d’investir dans les énergies renouvelables, il existe deux voies principales.
L’une d’elles passe par l’intermédiaire de sociétés cotées directement impliquées dans le secteur. Certains des plus grands d'entre eux sont Vestas Wind Systems (COPENHAGUE : VWS), First Solar (NASDAQ : FSLR) et Nextpower (NASDAQ : NXT).
Vous pouvez également investir dans le secteur des énergies renouvelables via des fonds ou des fiducies d'investissement qui le ciblent.
Il existe divers fonds de suivi et fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent l'indice S&P Global Clean Energy Transition, tels que l'ETF iShares Global Clean Energy Transition UCITS (LON:INRG).
Les fonds gérés activement qui suivent le secteur comprennent Guinness Sustainable Energy ou le Polar Capital Smart Energy Fund.
Wright est co-directeur principal de Foresight Environmental Infrastructure (LON:FGEN), une fiducie d'investissement qui investit dans des projets privés d'infrastructures d'énergie renouvelable. Elle détient 39 actifs situés au Royaume-Uni et en Europe continentale.
D'autres fonds d'investissement tels que Greencoat UK Wind (LON:UKW) ou NextEnergy Solar Fund (LON:NESF) peuvent offrir une exposition ciblée à des formes spécifiques d'énergie renouvelable.
