Que sont les fonds monétaires ?

Avec la baisse des taux d’intérêt et la volatilité persistante des marchés dans un contexte de tensions géopolitiques, les investisseurs pourraient avoir plus de mal à équilibrer risque et rendement, ce qui obligera beaucoup d’entre eux à se tourner vers les fonds du marché monétaire pour obtenir un rendement décent sur leurs liquidités tout en maintenant leur exposition au risque à un minimum.

Les fonds du marché monétaire gagnent en popularité car ils répondent au faible appétit pour le risque des investisseurs, tout en vous permettant d'obtenir un rendement raisonnable tout en continuant à investir.

Les derniers chiffres de l’Investment Association montrent que les investisseurs ont injecté 1,4 milliard de livres sterling dans ces fonds rien qu’en novembre 2025. Cela se compare à seulement 522 millions de livres sterling en novembre 2024.

Mais que sont exactement les fonds du marché monétaire, comment fonctionnent-ils et comment s’y exposer ?

Que sont les fonds monétaires ?

Les fonds du marché monétaire sont des investissements qui se situent à l’extrémité inférieure de l’échelle des risques. Vous pouvez le détenir dans le cadre de votre ISA ou l’ajouter à votre portefeuille de retraite. Ces fonds détiennent généralement des actifs à faible risque, tels que des dettes à court terme émises par des gouvernements et des entreprises, offrant des rendements légèrement supérieurs à ceux des liquidités. Selon AJ Bell, ils offraient un rendement moyen de 4,45 % en 2025.

Cela se compare au compte d’épargne moyen à accès facile en 2025 qui payait 3,5 %, selon Moneyfacts.

Comment fonctionnent les fonds monétaires ?

Les fonds du marché monétaire sont principalement investis dans des dépôts en espèces et visent à offrir un rendement plus élevé qu'un compte d'épargne en espèces, même si contrairement à un compte d'épargne, cela n'est pas garanti.

Le rendement d’un fonds du marché monétaire dépend fortement des attentes en matière de taux d’intérêt.

Les taux d’intérêt ont été élevés ces dernières années, ce qui signifie que les fonds du marché monétaire ont enregistré de bonnes performances, comme l’illustrent les chiffres ci-dessus.

Contrairement aux comptes d'épargne qui comportent parfois des restrictions sur le montant que vous pouvez verser – par exemple, vous pouvez détenir un maximum de 250 000 £ sur le compte d'épargne en ligne Marcus by Goldman Sachs – les fonds du marché monétaire n'imposent pas de telles limites.

Les investisseurs peuvent investir autant qu’ils le souhaitent dans des fonds du marché monétaire, même si les experts suggèrent généralement que vous ne détenez pas plus de 10 % de votre portefeuille dans ces fonds. En effet, même s'ils ont tendance à surpasser les rendements des liquidités, ils n'offrent pas les rendements potentiels d'options plus risquées, telles que les actions et les fonds.

« Il est important de considérer votre allocation aux fonds du marché monétaire dans le contexte de votre appétit pour le risque et de vos avoirs plus larges, y compris les liquidités en banque », a déclaré Laith Khalaf, responsable de l'analyse des investissements chez AJ Bell.

« Les fonds du marché monétaire et les liquidités couvrent des bases très similaires, il ne faut donc pas trop de duplication.

« Si vous disposez déjà d'un fonds d'urgence épargné sur des comptes de trésorerie et que vous souhaitez en outre gérer un portefeuille d'investissement équilibré avec largement 60 % investis en actions, il serait raisonnable d'en détenir 10 % dans des fonds du marché monétaire et 30 % dans d'autres fonds à taux fixe. « 

Dans quoi investissent les fonds monétaires ?

Les fonds du marché monétaire se distinguent des autres investissements, principalement parce que leur objectif premier est la préservation du capital – en d’autres termes, minimiser les pertes plutôt que de viser des rendements énormes. À ce titre, ces fonds investissent en liquidités via des dépôts en espèces à court terme auprès des banques et certains fonds combinent des liquidités avec des obligations, garantissant ainsi les obligations à court terme émises par des gouvernements et des entreprises de haute qualité.

Les obligations sont un type de reconnaissance de dette émise par un gouvernement ou une entreprise en échange du paiement d'intérêts réguliers.

Il existe différents types de fonds du marché monétaire auxquels s’appliquent des règles différentes. Par exemple, il est obligatoire d'avoir un minimum de 7,5 % des actifs arrivant à échéance quotidiennement et 15 % dans la semaine pour les fonds standard, garantissant ainsi un accès facile aux liquidités.

Les fonds du marché monétaire à court terme – qui détiennent des obligations à court terme – sont très populaires auprès des investisseurs, comme le montrent les données ci-dessous.

Les meilleurs fonds du marché monétaire

Les fonds du marché monétaire ont gagné en popularité ces dernières années.

En 2025, le fonds Royal London Short Term Money Market était le fonds le plus acheté chaque mois en 2025 par les clients d'Interactive Investor. Le deuxième fonds du marché monétaire le plus populaire était le L&G Cash Trust, qui figurait dans sept des 12 listes mensuelles de fonds les plus achetés en 2025.

Novembre – le mois du budget d’automne 2025 – a été le mois le plus populaire pour les fonds du marché monétaire, avec cinq fonds du marché monétaire figurant dans la liste des 10 fonds les plus achetés.

Ils étaient :

1. Marché monétaire à court terme Royal London
2. Fiducie de trésorerie L&G
3. Marchés monétaires à court terme Vanguard Sterling
4. Trésorerie de fidélité
5. abrdn Fonds du marché monétaire sterling.

Source: Interactive Investor, cinq principaux fonds monétaires achetés par les clients en novembre 2025

Le fonds Royal London Short Term Money Market figurait également dans les 10 fonds les plus populaires achetés en 2025 par AJ Bell.

« Les fonds du marché monétaire (MMF) en livres sterling étaient populaires en 2025 et se sont révélés une allocation raisonnable pour les investisseurs prudents », a déclaré Alex Watts, analyste principal des investissements chez Interactive Investor.

« Le rendement moyen du secteur des fonds monétaires IA à court terme était de 4,1 % avec une volatilité négligeable. Les investisseurs qui ont investi dans des obligations/fonds de durée plus longue ont connu une volatilité due en partie à une courbe de rendement qui s'accentue (où les titres à taux fixe sont comparés à la durée dont ils disposent pour arriver à échéance) au cours des trois premiers trimestres de l'année. »

Le HMRC bloquera-t-il les fonds du marché monétaire provenant des actions et des actions ISA ?

Dans le budget de novembre, la chancelière Rachel Reeves a annoncé des réformes importantes sur le fonctionnement des ISA.

À partir d'avril 2027, le système ISA sera réformé pour les moins de 65 ans afin qu'un maximum de 12 000 £ puisse être hébergé dans un ISA en espèces, contre 20 000 £ auparavant.

L'allocation ISA annuelle de 20 000 £ restera, mais si vous souhaitez utiliser le reste de ce précieux abri non imposable, les 8 000 £ restants doivent être investis dans un ISA d'actions et d'actions.

Les ISA en espèces sont de loin le type le plus populaire, les données officielles de HM Revenue & Customs révélant que 66,2 % des abonnements ISA l'année dernière étaient en espèces.

Si vous voulez votre argent en espèces, vous souhaiterez peut-être trouver des alternatives pour le reste de votre précieuse allocation ISA.

Mais le gouvernement cherche déjà des moyens d’empêcher les épargnants de trouver des failles, car actuellement, les fonds du marché monétaire vous permettent de détenir efficacement des liquidités dans un emballage ISA d’actions et d’actions.

En vertu des nouvelles règles publiées par le HMRC, les investissements « assimilables à des espèces » – qui, selon les experts, pourraient inclure des fonds du marché monétaire et des investissements similaires comme des obligations à court terme – seront soumis à des tests pour déterminer s'ils sont éligibles pour être détenus dans un ISA d'actions ou d'actions ou d'espèces.

Si le gouvernement déclare qu'ils ne peuvent pas être utilisés dans un ISA sur les actions et les actions, cela pourrait empêcher les investisseurs nouveaux ou prudents d'utiliser ces produits pour gérer leur risque tout en renforçant leur confiance.

S'il n'y a pas de changement, les épargnants pourraient – ​​en théorie – placer 12 000 £ dans un ISA en espèces et placer les 8 000 £ restants dans des fonds du marché monétaire en utilisant un ISA d'actions et d'actions – en utilisant la totalité de leur allocation ISA de 20 000 £ mais en gardant l'argent dans des investissements à faible risque, semblables à des espèces.

« Chaque investisseur ISA et investisseur potentiel devra naviguer dans un paysage ISA plus confus à partir d'avril 2027 », a déclaré Tom Selby, directeur des politiques publiques chez AJ Bell.

« Malgré l'interdiction attendue des transferts, les mesures visant à imposer une charge fiscale sur les liquidités détenues dans les ISA d'actions et d'actions et potentiellement à rendre les investissements « assimilables à des espèces » inéligibles aux ISA d'actions et d'actions pourraient toucher un groupe de personnes beaucoup plus large.

« Ce qui est frustrant, c'est que, malgré toute cette complexité supplémentaire, il y a peu, voire aucune, preuve que la réduction de l'allocation ISA en espèces encouragera davantage de personnes à investir sur le long terme. »

Selby a suggéré que de nombreux épargnants choisiraient plutôt de placer moins d'argent dans les ISA en espèces et d'opter pour des alternatives en espèces en dehors des ISA, telles que les obligations à prime de NS&I ou les comptes d'épargne imposables.

Il a ajouté : « Il aurait été beaucoup plus logique de concentrer les réformes de l’ISA sur les besoins des investisseurs particuliers en simplifiant le système, en commençant par combiner les ISA en espèces et les ISA en actions en un seul véhicule principal pour l’épargne à court terme et l’investissement à long terme. »

Les fonds du marché monétaire et autres actifs quasi-liquides peuvent être restreints d'une manière ou d'une autre, mais ils restent soumis aux règles finales du HMRC.

Les fonds du marché monétaire suivent-ils l’inflation ?

Dans les fonds monétaires, votre épargne reste vulnérable aux effets de l’inflation. Cela signifie que sa valeur risque de s’éroder avec le temps. Vos liquidités dans ces fonds pourraient ne pas suivre le rythme de la hausse du coût de la vie à long terme.

C’est l’une des raisons importantes pour lesquelles ces fonds ne sont pas considérés comme adaptés à la croissance de l’épargne à long terme, car les rendements sont généralement inférieurs à l’inflation.

Y a-t-il d'autres risques ?

Bien qu'ils soient considérés comme l'une des options d'investissement les moins risquées, il est important de savoir que les fonds du marché monétaire ne sont pas sans risque. Comme pour tout type d’investissement, il est toujours possible de se retrouver avec moins que ce que vous avez investi.

De plus, contrairement à un compte d'épargne standard, il y a des frais à prendre en compte, bien que les frais soient faibles, à environ 0,1%, et pourraient toujours vous permettre de bénéficier d'une meilleure situation, les rendements étant exonérés d'impôt via le wrapper ISA.

Cependant, vous ne bénéficierez pas de la protection des consommateurs pour vos investissements dans un fonds du marché monétaire. Contrairement aux comptes d'épargne réglementés au Royaume-Uni, les fonds du marché monétaire ne sont pas garantis par le Financial Services Compensation Scheme (FSCS), qui vous permet de réclamer jusqu'à 85 000 £ en cas de faillite de l'institution financière auprès de laquelle vous épargnez.

Quelles sont les alternatives ?

Si vous souhaitez prendre un peu plus de risque, tout en restant dans la zone à faible risque, vous pouvez vous tourner vers les titres à revenu fixe à court terme (obligations). Ils pourraient constituer un autre moyen d’obtenir des rendements semblables à ceux des liquidités sans risque négatif.

Les obligations, également appelées titres à revenu fixe ou titres à revenu fixe, sont une forme de reconnaissance de dette. Vous prêtez de l’argent à une entreprise ou à un gouvernement, et celui-ci vous verse un rendement fixe – parfois appelé coupon – pour ce faire. À la fin de la durée de l'obligation, à son échéance, vous récupérez le montant initial que vous avez payé pour l'obligation.

Il est possible d'investir son épargne dans un fonds obligataire, qui contient une collection d'obligations et peut être détenu dans un ISA d'actions et d'actions.

Il existe de nombreux types de fonds obligataires parmi lesquels choisir. Certains s’en tiennent principalement aux obligations d’État, tandis que d’autres se concentrent sur les obligations d’entreprises émises par les entreprises. Les fonds obligataires stratégiques ont plus de liberté pour se déplacer sur le marché et choisir là où ils voient les meilleures opportunités.