Trois fonds diversifiés pour des rendements à long terme

Les années 2020 ont fait basculer les investisseurs entre exubérance et désespoir. Ce que cette décennie nous a rappelé, c’est que les marchés sont dirigés par des forces presque impossibles à prévoir et qu’une véritable diversification, non seulement entre les entreprises ou les zones géographiques, mais aussi entre les classes d’actifs, les styles et les valorisations, constitue la base la plus fiable pour obtenir des rendements à long terme.

La diversification est notoirement le seul cadeau gratuit en finance et sa valeur va au-delà de la performance : les portefeuilles conçus pour résister aux baisses protègent également les investisseurs des décisions motivées par l’émotion que provoquent si souvent la volatilité des marchés.

Alors qu'une vague d'introductions en bourse de mégacapitalisations devrait renforcer la concentration déjà importante du S&P 500 dans l'IA et la technologie, le moment est venu de se demander : dans quelle mesure êtes-vous réellement diversifié ? Notre gamme VT Chelsea Managed Funds repose exactement sur ce principe, combinant des stratégies actives et passives dans toutes les classes d'actifs et zones géographiques avec une approche soucieuse de la valorisation et sans obligation de suivre des indices de référence. Voici trois titres qui montrent comment nous restons diversifiés dans toutes les conditions de marché.

Trois fonds à considérer

Malgré sa mission mondiale, le Actions mondiales Ranmore le fonds ne détient que 5 % dans la technologie et 25 % en Amérique du Nord, ce qui est largement sous-pondéré par rapport à l'indice dans les deux cas. Le directeur Sean Peche, qui compte plus de 25 ans d'expérience, s'oriente vers les entreprises ayant un pouvoir de fixation des prix et une demande récurrente.

Le fonds est davantage exposé à des secteurs tels que la consommation discrétionnaire, la consommation de base et les services de communication. Le fonds s'échange sur 8,8 fois les bénéfices prévisionnels contre 19,3 fois pour l'indice, et offre un rendement de 4% contre 1,7% pour l'indice. En 2022, lorsque les valeurs de croissance et technologiques se sont fortement vendues, Ranmore a généré des rendements positifs.

Ironiquement, ce sont les industries dites du « Jurassic Park », comme l’exploitation minière, qui pourraient être parmi les mieux placées pour bénéficier de la révolution de l’IA plutôt que d’en être perturbées. Vous ne pouvez pas marchandiser ce qui a déjà été marchandisé et vous ne pouvez pas créer une mine de cuivre de toutes pièces. Pendant ce temps, le développement des infrastructures d’IA, des centres de données à la robotique, entraîne une explosion de la demande pour les matériaux mêmes Fiducie minière mondiale BlackRock (LSE : BRWM) tient.

Le cuivre, l’un de ses principaux risques, est essentiel à l’électronique, aux centres de données et à l’électrification, et la croissance du PIB mondial induite par l’IA ne devrait qu’accélérer encore cette demande. Géré par l'une des équipes les plus expérimentées du secteur, le trust s'étend des explorateurs et développeurs aux principaux producteurs diversifiés d'or, de cuivre, de minerai de fer et de métaux du groupe du platine, avec en plus un dividende attractif. Les actions des ressources naturelles et minières ont une corrélation historiquement faible avec les actions technologiques et les actifs réels surperforment souvent lorsque les valorisations technologiques tendues sont sous pression.

Les petites sociétés britanniques connaissent actuellement leur plus longue période de sous-performance depuis des années, mais sur la plupart des périodes à long terme, les petites capitalisations ont surperformé leurs homologues de plus grande taille. Les petites capitalisations britanniques sont actuellement celles où se trouvent certaines des meilleures valeurs disponibles sur les marchés boursiers mondiaux et les investisseurs étrangers ont été plus prompts à le reconnaître que beaucoup d'entre eux dans le pays. Philip Rodrigs, un gestionnaire britannique de petites capitalisations décoré avec des rendements parmi les meilleurs du secteur depuis 2006, dirige WS Raynar UK Petites entreprises avec une approche ascendante à forte conviction ciblant les entreprises ayant un fort potentiel de croissance, améliorant les marges et les cours des actions se négociant bien en dessous de leur valeur intrinsèque.