Taux d'intérêt réel
Un taux d’intérêt « réel » est simplement un taux d’intérêt qui a été ajusté pour tenir compte de l’inflation. (Un taux d’intérêt « nominal » est un taux qui n’a pas été ajusté en fonction de l’inflation.) Les taux réels sont importants car l’inflation réduit la valeur de tout flux de revenu futur.
Prenez un compte bancaire sur lequel vous envisagez de placer 1 000 £. Si l’inflation est de 1 %, alors un taux d’intérêt nominal de 2 % semble respectable – votre épargne aura plus de pouvoir d’achat dans un an. Cependant, si l'inflation atteint 3 %, votre épargne aura moins de pouvoir d'achat lorsque vous la retirerez dans un an, même si les 1 000 £ auront augmenté (en termes nominaux) pour atteindre 1 020 £. Bien entendu, le taux annoncé sur un compte d’épargne sera le taux nominal et non le taux réel.
La définition formelle du taux d'intérêt réel est donnée par l'équation de Fisher (du nom de l'économiste Irving Fisher) et est calculée comme (1+i)=(1+r)×(1+ π), où i est le taux nominal, r est le taux réel et π est le taux d'inflation. Cependant, dans la plupart des cas, il est beaucoup plus facile d'estimer le taux réel en soustrayant le taux d'inflation (soit le taux actuel, soit le taux attendu, selon que vous calculez ce que vous avez gagné en termes réels ou ce que vous espérez gagner) du taux d'intérêt nominal. Ainsi, dans le premier exemple ci-dessus, le taux d’intérêt réel est de 1 % (vous gagnez un rendement réel de 1 % par an). Dans le deuxième exemple, c'est moins 1 % (vous perdez de l'argent en termes réels).
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