L'une des mesures les plus marquantes annoncées dans le premier budget d'automne du chancelier John Healey a été la création d'un « ISA de démarrage ».
On sait actuellement peu de choses sur ce produit, à part le fait qu'il sera développé avec le secteur de l'investissement du Royaume-Uni et visera à encourager davantage de Britanniques à commencer à investir, mais certains sont optimistes quant au fait qu'il pourrait marquer une étape plus positive que les tentatives précédentes visant à favoriser une culture d'investissement.
« Un Starter ISA pourrait être un moyen beaucoup plus efficace de créer une nouvelle génération d'investisseurs que d'essayer simplement de pousser les gens à se priver de liquidités », a déclaré Isabella Galliers-Pratt, directrice principale des investissements chez le gestionnaire de patrimoine Rathbones. « Les véritables obstacles à l’investissement sont souvent la confiance, la compréhension et la peur de perdre de l’argent, plutôt que la pénurie de produits fiscalement avantageux. »
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Le contexte du Starter ISA
Le Royaume-Uni est de manière disproportionnée une nation d’épargnants. Malgré la surperformance historique à long terme des investissements par rapport à l’épargne, l’analyse du gestionnaire de patrimoine Vanguard a révélé qu’en 2024, 34 % des actifs financiers des ménages britanniques étaient détenus en espèces, contre seulement 16 % en investissements.
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Dans le budget d'automne 2025, la chancelière de l'époque, Rachel Reeves, a cherché à résoudre ce problème en réduisant la limite de dépôt annuelle pour les ISA en espèces à 12 000 £ pour les moins de 65 ans à partir d'avril 2027 – dans le but d'encourager les 8 000 £ restants sur l'allocation annuelle totale de 20 000 £ par an de l'ISA à être investis dans des actions et des actions.
La politique a suscité des critiques pour sa complexité excessive du système ISA. Healey l'a abandonné, confirmant dans son budget que la limite annuelle de l'ISA en espèces restera à 20 000 £.
À quoi pourrait ressembler le Starter ISA ?
Healey n'abandonne pas l'objectif de Reeves consistant à inciter davantage de Britanniques à investir. Au lieu de réduire les limites de l'ISA en espèces, un nouveau « ISA de démarrage » sera créé qui, selon les mots de Healey, « récompensera les nouveaux investisseurs » et sera développé en association avec le secteur de l'investissement.
Le document budgétaire officiel du gouvernement indique que le gouvernement va : « explorera pour la première fois une nouvelle incitation à l'ISA pour les personnes qui investissent dans un ISA d'actions et d'actions. La conception détaillée sera développée avec l'industrie. »
Il y a donc très peu de choses à faire pour le moment en termes de ce à quoi ressemblera ce produit et comment il incitera les gens à investir, mais le libellé suggère que cela prendra la forme d'une sorte d'incitation financière à investir dans un ISA d'actions par rapport à l'équivalent en espèces – par opposition, par exemple, à un tout nouveau produit ISA.
Martin Lewis, fondateur du site de crédit à la consommation MoneySavingExpert, a évoqué le projet dans une vidéo post-budget dans laquelle il affirmait avoir parlé à Healey de la manière d'inciter les gens à commencer à investir.
« Ma proposition était essentiellement la suivante: vous bénéficiez d'une augmentation de 10% sur les premiers 2 000 £ que vous investissez dans un ISA (d'actions et) d'actions », a déclaré Lewis, qui a également affirmé qu'il serait impliqué dans la consultation du gouvernement avec l'industrie.
Il n’est cependant pas encore clair si telle sera la forme que prendra l’incitation.
« Les détails auront leur importance, mais une incitation significative à réaliser ce premier investissement, accompagnée d'une éducation et d'un soutien appropriés, pourrait contribuer à transformer davantage d'épargnants en investisseurs à long terme », a déclaré Galliers-Pratt de Rathbones. « Cela pourrait prendre la forme d’un complément d’investissement gouvernemental sur un investissement initial, par exemple, donnant aux gens une raison tangible de faire ce premier pas. »
« L’accent devrait être mis sur la nécessité de rendre l’investissement accessible et rentable, plutôt que de simplement rendre l’argent liquide moins attrayant », a-t-elle ajouté.
Maintenir autant de simplicité que possible au sein du système ISA sera probablement la clé de son succès.
« Alors que nous envisageons le nouveau Starter ISA, les décideurs politiques doivent tirer les leçons de la complexité et de l'imprévisibilité des changements apportés aux règles ISA au cours des dernières années », a déclaré John Owen, directeur général de l'Investment Association, un organisme industriel qui représente les gestionnaires de fonds du Royaume-Uni. « Nous exhortons donc le gouvernement à adopter désormais une approche cohérente et à long terme en matière de politique affectant les ISA afin d’aider les gens à atteindre une plus grande résilience financière. »
