Que signifie pour vous la hausse des prix du pétrole ?

Les prix de l’énergie et du pétrole devraient augmenter, parallèlement à une hausse de l’inflation, alors que le prix du pétrole continue de grimper dans le contexte du conflit tant redouté au Moyen-Orient.

Les frappes aériennes combinées américano-israéliennes contre l'Iran le 28 février, suivies de l'assassinat du guide suprême du pays, l'ayatollah Ali Khamenei, ont conduit à un déclenchement d'hostilités plus larges dans toute la région.

Une grande partie du pétrole mondial provient du Moyen-Orient, et le conflit dans la région menace de perturber l'approvisionnement mondial. Cela a provoqué une hausse des prix du pétrole à court terme.

La hausse des prix du pétrole peut très rapidement avoir des conséquences sur vos finances, même si le conflit se déroule à l’autre bout du monde.

« Les prix de l'énergie sont le principal canal par lequel les événements géopolitiques peuvent alimenter l'inflation et avoir un impact sur la croissance et la politique des banques centrales », a déclaré John Husselbee, responsable multi-actifs chez le gestionnaire de fonds Liontrust.

Pourquoi les prix du pétrole ont-ils grimpé après le déclenchement du conflit – et qu’est-ce que cela pourrait signifier pour l’inflation au Royaume-Uni, les taux d’intérêt et ce que vous payez à la pompe ?

Comment le conflit au Moyen-Orient a impacté les prix du pétrole

Les prix à terme du pétrole brut Brent ont ouvert à 78,37 dollars le baril le lundi 2 mars, soit 8,1 % de plus que leur clôture du vendredi précédent (27 février), et ont atteint 80,26 dollars au cours de la journée.

Outre une plus grande instabilité mondiale, l'un des risques spécifiques que le conflit fait peser sur l'économie mondiale est la fermeture potentielle du détroit d'Ormuz, une étroite voie maritime entre le golfe Persique et le golfe d'Oman par laquelle passe environ un cinquième du pétrole mondial.

Cela semble s’être déjà produit. Les Gardiens de la révolution iraniens auraient déclaré que la navigation dans le détroit était restreinte et auraient affirmé avoir heurté trois pétroliers britanniques et américains dimanche.

« D'un point de vue mondial, presque tout dépend du détroit d'Ormuz et des implications de toute perturbation des flux énergétiques mondiaux », a déclaré John Wyn Evans, responsable de l'analyse de marché chez le gestionnaire de patrimoine Rathbones. « Les prix du pétrole reflètent déjà une prime de risque importante, les niveaux actuels impliquant l’attente d’une interruption limitée mais significative du transport maritime, mais les analystes notent que l’impact s’aggraverait rapidement si la fermeture se prolongeait. »

Comment le prix du pétrole affecte-t-il le prix de l’essence ?

L’une des conséquences les plus directes de la hausse des prix du pétrole est son impact sur ce que vous payez à la pompe, étant donné que le pétrole est l’ingrédient clé de l’essence et du diesel.

Cependant, l’impact n’est pas aussi important qu’on pourrait le penser (si vous vivez et conduisez au Royaume-Uni). En effet, plus de la moitié du prix d’un litre d’essence est constituée de taxes. Les taxes sur les carburants représentent environ les deux cinquièmes de ce que vous payez à la pompe, tandis que la TVA représente 17 % supplémentaires.

L’un des avantages surprenants d’une taxe si lourde sur notre essence est que les prix à la pompe ne sont pas aussi sensibles aux augmentations des prix du pétrole que dans d’autres pays.

Le prix du pétrole lui-même ne représente que 26 à 29 % du prix du litre d’essence au Royaume-Uni. En théorie, cela signifie qu’une hausse de 10 % des prix mondiaux du pétrole pourrait augmenter le prix de l’essence jusqu’à 3 % (même si ce n’est pas nécessairement aussi simple en réalité).

La hausse des prix du pétrole pourrait-elle accroître l’inflation ?

On ne ressent pas seulement l’impact de la hausse des prix du pétrole à la pompe. Toute entreprise ou processus qui consomme de l’énergie comme intrant pourrait devenir plus cher en cas d’augmentation durable des prix du pétrole, ce qui soulève la perspective d’une inflation plus élevée.

« La hausse des prix du pétrole exerce une pression à la hausse sur les coûts des intrants pour les entreprises produisant des biens et services non pétroliers, et donc une partie de cette pression sera également répercutée sur les consommateurs sous la forme d'une hausse des prix », a déclaré Edward Allenby, économiste principal au cabinet de conseil Oxford Economics. « En outre, les prix du gaz en Europe ont également fortement augmenté au cours du week-end, ce qui pourrait potentiellement avoir un impact plus important sur l'inflation globale que la hausse des prix du pétrole. »

La durée du conflit et toute rupture d’approvisionnement auront une grande influence sur la durée pendant laquelle les prix du pétrole resteront élevés et, par conséquent, sur l’impact que cela aura sur l’inflation.

« Il est important de se rappeler… qu'à ce stade, nous sommes confrontés à une réévaluation de l'incertitude des marchés plutôt qu'à un choc économique et à ses conséquences », a déclaré Husselbee.

La hausse des prix du pétrole pourrait-elle augmenter votre facture énergétique ?

La durée du conflit pourrait également avoir une incidence sur le prochain plafonnement des prix de l’énergie d’Ofgem.

« Ofgem a déjà publié son prix plafond pour le deuxième trimestre, donc toute pression à la hausse ne commencerait à se manifester qu'à partir de juillet », a déclaré Allenby. « Étant donné que les prix de gros représentent désormais moins de la moitié du prix plafond global d'Ofgem, cela limite l'ampleur de la répercussion de la hausse des prix du gaz sur les prix à la consommation. »

Allenby a ajouté que l’impact sur le plafonnement des prix au troisième trimestre dépendra également de la durée pendant laquelle la hausse des prix du gaz persistera : « Une courte hausse temporaire aura un impact bien moindre qu’une augmentation de la même ampleur qui persiste tout au long de la fenêtre d’observation. »

Ce que pourrait signifier la hausse des prix du pétrole à long terme

Si le conflit ne se résout pas rapidement, votre argent pourrait avoir d’autres conséquences durables.

Par exemple, si l'impact inflationniste décrit ci-dessus persiste, il influencera les décisions de la Banque d'Angleterre en matière de taux d'intérêt.

Une hausse inflationniste soutenue constituerait « un casse-tête majeur à la fois pour les décideurs politiques et les consommateurs, perturbant potentiellement le plan de nouvelles baisses de taux au Royaume-Uni », a déclaré Chris Beauchamp, analyste de marché en chef chez la plateforme d'investissement IG.

Une crise d’approvisionnement en pétrole particulièrement grave pourrait entraîner un ralentissement mondial de l’activité économique. « Dans le scénario de risque d'un choc pétrolier mondial, les effets incluraient une augmentation de l'inflation et une diminution de diverses mesures d'activité, notamment de la production industrielle où les prix de l'énergie constituent un intrant important », a déclaré Samy Chaar, économiste en chef et CIO Suisse chez Lombard Odier.

Comment protéger vos finances de la hausse des prix du pétrole

Bien que vous ne puissiez pas faire grand-chose pour vous protéger de la perspective de payer plus cher l’essence à la pompe (à part, peut-être, acheter une voiture électrique), vous pouvez prendre certaines mesures pour protéger votre portefeuille de toute inflation potentielle liée au pétrole et des impacts plus larges du conflit.

L'or est souvent considéré comme une protection contre l'inflation, donc l'ajout du métal jaune à votre portefeuille pourrait être un point de départ potentiel si ce n'est pas déjà fait. Le prix de l’or a atteint des sommets proches de tous les temps après le déclenchement du conflit, compte tenu de sa perception comme valeur refuge.

Husselbee de Liontrust souligne l'importance d'un portefeuille multi-actifs diversifié avec une exposition différenciée selon les régions, les secteurs et les classes d'actifs – bien qu'il met également en garde contre la discipline et l'importance de ne pas apporter de changements impulsifs à votre stratégie d'investissement en réponse aux gros titres.