« Les investisseurs récolteront des fruits à long terme en étant optimistes sur les actions britanniques »

Notre approche d'investissement repose sur deux propositions. Premièrement, si vous investissez en actions, il est utile d’être optimiste. J’affirmerai notre optimisme à l’égard des actions mondiales dans les décennies à venir. On pourrait affirmer que les perspectives n’ont jamais été aussi bonnes. L’évolution technologique a créé de la richesse pour les entreprises et les consommateurs, et l’avènement de l’IA est susceptible d’accélérer ce processus. Les gains de productivité générés par la technologie ont tendance à faire baisser l’inflation, et donc les taux d’intérêt ; nous espérons que la baisse rapide des taux d’intérêt pourrait être une surprise positive en 2026-2027.

Deuxièmement, si vous investissez dans des actions britanniques, comme nous le faisons, il est important de se débarrasser du pessimisme qui a frappé le marché britannique. Il existe de nombreuses sociétés britanniques de classe mondiale qui proposent de participer aux grands thèmes d’investissement lucratifs du 21e siècle. Si les sociétés britanniques qui composent nos portefeuilles croissent comme nous l’espérons, elles pourraient générer des années de rendements compétitifs à l’échelle mondiale.

Trois actions britanniques à considérer

Je suis déçu que mon premier choix soit devenu un investissement aussi polarisant, car nous soutenons l’entreprise depuis longtemps. Cependant, si nos perspectives stratégiques sont correctes, alors détenir des actions dans la première société mondiale de spiritueux, Diageo (LSE : DGE)pourrait être très enrichissant. Au milieu de tout le débat sur l'évolution des consommateurs en matière de consommation d'alcool, personne n'a jamais contesté l'idée selon laquelle les consommateurs « boivent moins, mais mieux ».

Cette tendance est depuis plusieurs décennies un moteur de l'activité de Diageo, la fourniture de spiritueux haut de gamme, et nous espérons qu'elle se poursuivra. Plus fondamentalement encore, l’évolution technologique entraîne un risque d’obsolescence technologique. Dans ces conditions, où une partie de la richesse technologique pourrait s’évaporer à une vitesse désarmante, investir une partie d’un portefeuille dans des marques ou des franchises où l’on peut, avec une certaine confiance, prédire une pertinence continue pour les décennies à venir est tout à fait logique. Nous sommes convaincus que les meilleures marques de Diageo offrent cette durabilité.

RELX (LSE : REL) est une importante entreprise mondiale, un fournisseur de confiance de données et d'outils d'analyse pour les principales industries mondiales. Son PDG nous a déclaré récemment que la plus grande division de RELX, Risk, vaut désormais, selon lui, plus de 50 % de la valeur de l'entreprise, contre seulement 2 % il y a 20 ans. Mais malgré ces performances passées, le taux de croissance actuel de la division Risques et ses perspectives apparaissent meilleurs que jamais. Selon lui et selon nous, l’avènement de l’IA offre aux entreprises comme RELX une opportunité de créer de nouvelles informations pour leurs clients à partir de leurs données exclusives et fiables.

Les investisseurs rechignent parfois devant la valorisation apparemment « élevée » accordée à RELX. Mais si nous avons appris quelque chose de la longue période haussière du Nasdaq, c’est que les entreprises numériques, avec leurs services incontournables et leurs perspectives de croissance sur plusieurs années, méritent des valorisations élevées. Un ratio cours/bénéfice prévisionnel au milieu des années 20 est peut-être supérieur à celui d’une entreprise britannique moyenne, mais RELX n’est pas une entreprise moyenne – loin de là.

Clarkson (LSE : CKN) est un exemple des opportunités offertes par le marché britannique mal-aimé. Voici un leader mondial – le plus grand courtier maritime au monde par mille marin – avec une stratégie crédible d'investissement dans la technologie et ses actifs de données. Le PDG décrit sa stratégie comme consistant à faire de Clarkson « le Bloomberg du courtage naval mondial ». Si l’entreprise parvient à mettre en œuvre cette stratégie, sa réputation et sa valorisation s’amélioreront considérablement.