Investir dans les actions européennes : quels secteurs sont actuellement valorisés ?

Les actions européennes ont été durement touchées par le déclenchement de la guerre en Iran et au Moyen-Orient, laissant les investisseurs préoccupés par la région et se demandant si elle représente encore une bonne opportunité d'investissement.

En tant qu’importateur net d’énergie, le continent risque d’être lourdement touché par la hausse des prix du pétrole et l’augmentation de l’inflation résultant du conflit.

Mais il reste encore des opportunités à trouver, à condition que les investisseurs soient prêts à être sélectifs et sachent où chercher.

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« Le conflit avec l'Iran a accru les risques économiques mondiaux, en particulier pour les importateurs d'énergie comme l'Europe et le Royaume-Uni », a déclaré James Flintoft, responsable des solutions d'investissement chez AJ Bell.

L'indice Stoxx 600 a chuté de 9,6 % en trois semaines à partir du 27 février, dans un contexte de panique boursière mondiale plus large qui a vu la bourse coréenne mettre en place un coupe-circuit.

Souvent, en matière d’investissement, les périodes de panique créent des opportunités d’achat pour ceux qui savent garder la tête froide. Alors, au milieu de la liquidation généralisée des actions européennes, existe-t-il certains secteurs qui pourraient faire preuve de résilience ?

Les valeurs énergétiques européennes pourraient-elles bénéficier de la hausse des prix du pétrole et du gaz ?

L’énergie est un secteur européen évident qui pourrait bénéficier des récentes turbulences. Marcel Stötzel, co-gestionnaire de portefeuille de Fidelity European Trust et Fidelity European Fund, souligne que certaines sociétés énergétiques européennes sont relativement attractives en termes de valorisations par rapport à leurs homologues internationales. TotalEnergies (PA:TTE), par exemple, se négocie à un ratio P/E à terme inférieur à celui de BP, Shell ou Exxon Mobil au 23 mars.

En savoir plus sur trois autres valeurs européennes recommandées par Stötzel pour une croissance et des revenus à long terme.

L'indice Stoxx Europe 600 Energy, qui regroupe les valeurs européennes du secteur de l'énergie, a gagné 8% entre le 27 février (avant le déclenchement de la guerre) et le 23 mars. TotalEnergies gagne 13% sur la même période.

Les valeurs européennes de défense pourraient-elles augmenter en raison des tensions géopolitiques ?

Les actions du secteur de la défense ont tendance à augmenter lorsque les conflits mondiaux s’intensifient ; il existe un lien assez direct entre les troubles géopolitiques et l’augmentation des dépenses en équipements militaires (comme les drones et les munitions) et en technologies de défense.

Les valeurs européennes de défense se sont particulièrement bien comportées depuis le début de l’année 2025. Le retour de Trump à la Maison Blanche a remis l’accent sur l’autosuffisance européenne en matière de défense, ce qui semble avoir incité les gouvernements à rattraper des décennies de sous-utilisation des dépenses.

Cela a été mis en évidence lorsque Trump a clairement exprimé son désir d’un plus grand contrôle américain sur le Groenland plus tôt cette année.

« Les pays (européens) vont passer de moins de 3 % (du PIB consacré à la défense) à 3 %, 4 % ou même 5 % », a déclaré Stötzel. « Cela représenterait des taux de croissance très forts ; nous parlons d'une croissance du chiffre d'affaires très saine à deux chiffres. »

Il y a cependant un hic, dans la mesure où les hausses récentes ont rendu cher de nombreux stocks européens de défense. Rheinmetall (DE:RHM) se négocie à plus de 70 fois les bénéfices courants ; Saab (STO : SAAB-B) se négocie environ 60 fois sur la même métrique.

« C'est une configuration difficile pour les valeurs de défense, car beaucoup d'entre elles ont cuit en dix ans (de croissance) », a déclaré Stötzel. « Cela semble être un risque assez important. »

Pour cette raison, les portefeuilles de Stötzel sont sous-pondérés sur les actions européennes de défense, bien qu'ils détiennent MTU Aero Engines (DE:MTX), une société aérospatiale allemande qui tire environ 20 % de ses revenus de contrats de défense, principalement avec l'armée de l'air allemande.

Quelles sont les perspectives pour les infrastructures européennes ?

À l’instar de la défense, les infrastructures européennes devraient bénéficier des augmentations de dépenses débloquées l’année dernière, notamment de l’accord de frein à l’endettement allemand qui a débloqué 500 milliards d’euros de dépenses potentielles supplémentaires dans les infrastructures et la défense.

Le continent entre dans un programme pluridécennal dans lequel les gouvernements et les entreprises investissent dans le renouvellement des infrastructures vieillissantes.

Les valeurs européennes des infrastructures sont « façonnées par des engagements d’investissement soutenus plutôt que par des cycles économiques à court terme », a déclaré Pierre Debru, responsable de la recherche pour l’Europe chez le gestionnaire d’actifs WisdomTree. « Les capitaux sont de plus en plus dirigés vers les réseaux énergétiques, les transports et les infrastructures numériques alors que l’Europe donne la priorité à la sécurité d’approvisionnement, à la modernisation et à la résilience. »

Bien que le phénomène soit généralement associé aux États-Unis, l’Europe connaît également son propre boom dans la construction de centres de données IA.

La France, en particulier, est un pays attrayant pour les centres de données car elle dispose d’une énergie nucléaire bon marché et abondante.

« On voit également certains acteurs nordiques signer de gros contrats, car ils ont des températures froides, ce qui contribue au refroidissement », a déclaré Stötzel.

Existe-t-il une opportunité d’achat sur les valeurs minières européennes ?

Les valeurs minières européennes ont également été touchées par la liquidation consécutive au déclenchement du conflit. L'indice Stoxx Europe 600 Basic Resources a chuté de 13% entre le 27 février et le 23 mars.

Mais Asad Farid, gestionnaire de portefeuille du fonds JSS Sustainable Equity – Strategic Materials, estime que cela représente une opportunité d'achat pour les investisseurs, car les prix de certains métaux pourraient augmenter en raison du conflit.

« L'aluminium est unique », a déclaré Farid. « Le Moyen-Orient représente 8 à 9 % de la production mondiale, le Qatar, les Émirats arabes unis et Bahreïn étant les principaux producteurs. » Non seulement le conflit limitera l’approvisionnement en aluminium, mais la hausse des coûts de l’électricité profitera également à des entreprises comme l’aluminium norvégien Norsk Hydro (OSLO:NHY), car les concurrents asiatiques seront plus durement touchés.

Il a ajouté que les prix du cuivre pourraient augmenter, car les mines de RDC et de Zambie dépendent du soufre importé, en grande partie du Moyen-Orient, pour le traitement du minerai d'oxyde.

Comment investir dans les actions européennes

Plusieurs fonds d'investissement offrent une exposition aux marchés européens ; le plus important d'entre eux en termes de capitalisation boursière (au 23 mars) est Fidelity European Trust (LON:FEV), qui a fusionné avec le deuxième plus grand, Henderson European Trust, en septembre.

Viennent ensuite JPMorgan European Growth & Income (LON:JEGI) et BlackRock Greater Europe (LON:BRGE).

Les fonds d'investissement offrant une exposition aux petites capitalisations européennes comprennent The European Smaller Companies Trust (LON:ESCT), JPMorgan European Discovery (LON:JEDT) et Montanaro European Smaller Companies (LON:MTE).

Il existe également une large gamme de fonds négociés en bourse (ETF) qui offrent une exposition à l'Europe, soit de manière large, soit thématique.

Certains fonds indiciels européens à large assise sont l'Amundi MSCI Europe UCITS ETC (LON:MEUG) ou le FTSE Developed Europe ex-UK UCITS ETF (LON:VERG).

Pour l'exposition à l'énergie, l'ETF iShares MSCI Europe Energy Sector UCITS (LON:ESIE) suit l'indice MSCI Europe Energy 20/35 Capped (qui contient des valeurs énergétiques européennes de grande et moyenne capitalisation, la pondération du plus grand titre étant plafonnée à 35 % et celle de tous les autres plafonnée à 20 %). Shell, BP et TotalEnergies sont les trois principaux titres au 20 mars.

Pour une exposition ciblée aux infrastructures, l'ETF WisdomTree Europe Infrastructure UCITS (LON:WINF) a été lancé à la Bourse de Londres le 18 mars. Ou pour une exposition aux actions européennes de défense, vous pouvez choisir parmi l'ETF iShares Europe Defence UCITS (LON:DFEU), WisdomTree Europe Defence (LON:WDEP) ou l'ETF Future of European Defence Screened UCITS de HANetf (LON:NAVY).