Inflation CPI vs RPI : quelle est la différence entre les mesures de l’ONS ?

L'inflation, telle que mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC), a ralenti à 3 % en janvier, son niveau le plus bas depuis mars 2025.

L'inflation est restée supérieure à l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre depuis octobre 2024, mais devrait finalement retomber à 2 % au deuxième trimestre 2026.

La baisse de l’inflation sera une bonne nouvelle pour beaucoup au Royaume-Uni, car les prix ont augmenté plus rapidement que le taux cible depuis le début de la crise du coût de la vie à l’été 2021.

Mais si vous n’avez jamais entendu parler de l’IPC auparavant, vous vous demandez peut-être ce que cela signifie réellement. Vous ne connaissez peut-être pas non plus la différence entre l'IPC et l'indice des prix de détail (RPI) ou l'indice des prix à la consommation incluant les coûts de logement des propriétaires occupants (CPIH).

Nous examinons de plus près les trois indices utilisés pour mesurer l’inflation, ce que chacun vous dit et ce qui compte le plus pour vos finances.

Qu’est-ce que l’inflation de l’IPC ?

L'indice des prix à la consommation est la mesure officielle de l'inflation. Il vous indique dans quelle mesure le coût des biens et services a augmenté au cours de l’année écoulée, sur la base d’un panier représentatif d’articles ménagers.

L’IPC est reconnu internationalement comme une statistique. Cela signifie que les chiffres du Royaume-Uni sont étroitement comparables à ceux des autres pays, même si son économie fonctionne d'une manière différente.

Pour mesurer l'IPC chaque mois, l'ONS examine environ 180 000 prix sur près de 750 biens et services typiques pour voir comment les prix ont changé. Ce panier est révisé chaque année pour garantir que les statistiques suivent l'évolution des habitudes de dépenses des gens.

L'examen 2025 reflète les dernières tendances en matière d'alimentation, de mode et de technologie, avec des articles tels que du porc effiloché, des sliders pour hommes et des casques VR rejoignant le club. Les vieux favoris comme les joints de jambon prêts au four ont été jetés.

Bien que ce panier nous donne un chiffre d’inflation nationale, l’impact exact varie d’un ménage à l’autre. Par exemple, les retraités sont susceptibles de dépenser davantage en énergie que les jeunes actifs.

Vous pouvez voir quel est votre taux d’inflation personnel en utilisant le calculateur d’inflation de l’ONS.

De la retraite de l’État aux prestations, comment l’IPC est-il utilisé ?

En plus de vous montrer dans quelle mesure le prix de vos factures et de vos achats a augmenté ou diminué au cours de l'année écoulée, l'IPC est également utilisé lorsque le gouvernement et d'autres organismes rédigent des politiques.

Le niveau d’inflation, mesuré par l’IPC, joue un rôle clé dans la détermination annuelle de la retraite de l’État et d’autres prestations telles que le crédit universel, les retraites du secteur public et les indemnités de maladie légales.

Une autre chose à noter avec l’IPC est que le chiffre global ne vous donne pas une image complète. Il convient plutôt de considérer cette mesure comme une mesure à grande échelle. Les données sous-jacentes sont souvent plus pertinentes.

Par exemple, la Banque d’Angleterre prend également en compte à la fois l’inflation sous-jacente et l’inflation des services lorsqu’elle fixe les taux d’intérêt.

L’inflation sous-jacente exclut les catégories qui ont tendance à connaître de courtes et fortes fluctuations de prix, comme l’alimentation et l’énergie.

Pendant ce temps, l’inflation des services couvre des éléments tels que les séjours à l’hôtel, les billets d’avion, les frais d’éducation et bien plus encore. Les services représentant environ 80 % de l’économie britannique, le niveau d’inflation des services est particulièrement important lors de la prise de décisions politiques.

Qu’est-ce que l’inflation RPI ?

L'indice des prix de détail est un autre indice utilisé pour mesurer l'évolution des prix. Le RPI a tendance à être plus élevé que l’IPC car il inclut les coûts associés à l’accession à la propriété.

Le RPI a été la première mesure officielle de l'inflation au Royaume-Uni et a été mesuré pour la première fois en 1956.

Compte tenu de son ancienneté, le RPI peut nous donner une idée de l'évolution des prix depuis les années 1950, mais le CPI a remplacé le RPI comme mesure officielle du Royaume-Uni en 2003. L'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre est lié à l'IPC.

Là où le RPI est toujours pertinent, c'est lorsqu'il s'agit de fixer des augmentations de coûts pour certaines factures et services. Par exemple, les données RPI de juillet sont traditionnellement utilisées par le gouvernement pour fixer les augmentations annuelles du prix des billets de train. Il est également utilisé pour fixer des prélèvements comme la taxe routière.

Voici quelques-unes des autres choses que RPI définit ou influence :

• Taxe sur le tabac
• Obligation des passagers aériens
• Droit d'alcool
• Paiements de la pension du dernier salaire
• Intérêts sur les prêts étudiants
• Revenus de rentes indexées

Qu’est-ce que l’inflation CPIH ?

Le CPIH est une autre mesure calculée par l’ONS. Il s'agit de l'indice des prix à la consommation incluant les coûts de logement des propriétaires occupants.

Le CPIH est similaire au CPI, mais inclut les coûts de possession, d’entretien et de vie dans une maison. Cela signifie qu’il partage également des caractéristiques avec RPI.

Le CPIH est la meilleure mesure de l’inflation britannique proposée par l’ONS, car elle reflète une plus grande part de l’économie que les deux autres mesures. Cependant, étant donné que le système de logement britannique est différent de celui de tout autre pays, il n’est pas comparable au niveau international.

Que signifie une inflation élevée ?

Une inflation élevée signifie que les coûts augmentent à un rythme rapide. À moins que votre argent ne suive le rythme (par exemple, dans un compte d’épargne permettant de lutter contre l’inflation ou grâce à des augmentations de salaire), la valeur de votre argent s’érodera avec le temps.

Imaginez que votre épargne rapporte un taux faible comme 2 % d'intérêt et que l'inflation soit de 3 % (chiffre de janvier). Cela signifie que votre épargne est érodée à un taux de 1 % en termes réels. De même, si vous obtenez une augmentation de salaire de 5 % et que l’inflation est de 3 %, votre augmentation de salaire réel est plutôt de 2 %.

Le consensus économique est qu’avoir un taux d’inflation relativement faible et gérable est la meilleure chose pour une économie. Le niveau cible du Royaume-Uni est de 2 %, ce qui est le même que celui de la plupart des autres économies comparables.

Cet objectif existe parce que les économistes estiment qu’il représente un niveau qui encourage les gens à dépenser leur argent, stimulant ainsi la croissance économique. La raison en est que si les prix augmentent dans un avenir proche, autant effectuer un achat aujourd’hui.

Le problème de ces dernières années est que la croissance des prix a été bien supérieure à l’objectif de 2 %, ce qui signifie que les prix augmentent trop rapidement.

Placer de l’argent dans un portefeuille diversifié d’investissements (comme un outil de suivi des marchés boursiers mondiaux) peut être une bonne stratégie à long terme pour tenter de vaincre l’inflation. Les investissements surperforment généralement les liquidités sur le long terme, mais un horizon minimum de cinq ans est généralement recommandé.

Nous y regardons de plus près dans notre guide sur épargner ou investir.

Quel est l’impact d’une faible inflation ?

Une faible inflation signifie que les prix augmentent à un rythme lent, mais qu’ils continuent d’augmenter. Pendant ce temps, la déflation entraîne une baisse des prix.

Si elles se maintiennent pendant une longue période, une faible inflation et une déflation peuvent indiquer une économie plus faible, la déflation étant susceptible d’être particulièrement néfaste pour la croissance du PIB.

Si l’inflation est inférieure à l’objectif de 2 %, la plupart des économistes pensent que les dépenses diminueront généralement. Les salaires étant susceptibles de dépasser le taux de hausse des prix, les consommateurs sont plus susceptibles d'être incités à conserver leur revenu disponible, ce qui signifie que moins d'argent circulera dans l'économie et que les recettes fiscales du gouvernement diminueront.

Dans un scénario déflationniste, ces effets risquent de s’accentuer. Après tout, pourquoi dépenser votre argent maintenant si ce que vous achetez pourrait être moins cher la semaine prochaine ? La déflation est différente de la désinflation, c'est-à-dire lorsque les prix continuent d'augmenter mais à un rythme plus lent qu'auparavant.