Comment investir dans l'or

Avec une histoire qui remonte à l’aube de la civilisation, investir dans l’or est peut-être l’une des transactions économiques les plus éprouvées que l’on puisse réaliser.

L’histoire récente de l’or a également été une période prospère pour les investisseurs en or. La forte demande émanant de diverses sources a propulsé les prix mondiaux de l’or vers de nouveaux sommets historiques au début de 2026.

Le 12 janvier, le prix de l’or a franchi pour la première fois la barre des 4 600 dollars. Les tensions géopolitiques se sont intensifiées à la suite de l'intervention du président Trump au Venezuela la semaine précédente.

Et ce sont les enjeux politiques américains qui ont poussé l'or à son dernier sommet, alors que Trump a rendu les investisseurs mondiaux nerveux au sujet de l'indépendance de la Réserve fédérale (Fed) en ouvrant une procédure pénale contre le président de la banque centrale, Jerome Powell, en relation avec son récent témoignage sur les rénovations du bâtiment de la Fed.

« Cela est interprété comme faisant partie d'une campagne en cours de Trump visant à forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt », a déclaré Tom Bailey, responsable de la recherche à HANetf. « Pour les investisseurs, cela fait craindre que l'indépendance de la Réserve fédérale, vieille de plusieurs décennies, ne soit menacée. Cela pourrait saper la crédibilité du dollar et des actifs libellés en dollars, augmentant ainsi l'attrait de l'or. »

L’or a surperformé le S&P 500 en 2025 pour la deuxième année civile consécutive. Si vous vous demandez où investir pour 2026, une allocation à l’or pourrait bien être tentante.

Il existe différentes manières d’ajouter de l’or à votre portefeuille. Celles-ci vont de l’achat de lingots d’or à l’investissement dans un ETF sur l’or.

Nous examinons les avantages et les inconvénients de chaque approche.

Investir dans l'or pour les débutants

Si vous débutez tout juste en matière d'investissement, cela vaut la peine de réfléchir au rôle que l'or pourrait jouer dans votre portefeuille. Il est tentant d'acheter de l'or pendant une période haussière comme celle dont il a bénéficié, mais même lorsque les prix de l'or ne grimpent pas, il existe de bonnes raisons d'inclure une allocation dans votre portefeuille.

« L'or peut être une couverture très efficace contre la prodigalité monétaire et budgétaire des gouvernements (dépréciations monétaires et dévaluations monétaires) et tend à devenir la valeur refuge ultime lorsque des chocs géopolitiques mondiaux commencent à se produire », explique James Luke, gestionnaire du Schroder ISF Global Gold Fund.

Traditionnellement, les obligations sont utilisées pour diversifier un portefeuille en dehors des actions, la théorie étant que lorsque les obligations sous-performent, les actions surperforment, et vice versa.

Cependant, comme l’explique Luke, les obligations ont montré un plus grand degré de corrélation avec les actions sur le marché actuel. En tant que tel, l’or offre actuellement un niveau de protection plus élevé contre un ralentissement des marchés boursiers, compte tenu de son plus faible degré de corrélation.

Malgré cela, la plupart des investisseurs sous-pondèrent relativement l’or. « Nous sommes convaincus que l'or mérite une place dans les portefeuilles des investisseurs », déclare Luke. « À notre avis, un portefeuille traditionnel 60:40 bénéficierait d'une diversification de 10 % dans une allocation à l'or. »

Comment investir dans l'or physique

Une façon d’ajouter de l’or à votre portefeuille consiste à acheter de l’or physique sous forme de lingots d’or et de pièces d’or. Et même s'ils ne sont généralement pas achetés à des fins d'investissement, gardez à l'esprit que tout bijou en or que vous achetez conservera de la valeur de la même manière que d'autres investissements en or.

L'or physique peut être acheté auprès des monnaies gouvernementales telles que la Royal Mint du Royaume-Uni, des négociants en métaux précieux tels que Sharps Pixley ou GoldCore et des bijoutiers.

Il s’agit d’un marché non réglementé, vous devez donc faire attention à éviter les escroqueries. Une façon de vous protéger est de toujours vérifier si un concessionnaire fait partie de la London Bullion Market Association (LBMA), qui établit des normes dans l’ensemble du secteur.

Comme pour tout investissement, il est important de faire vos propres recherches sur les prix. Les négociants en or gagnent leur argent en vendant à un prix supérieur au prix au comptant et en achetant à un prix inférieur. La différence – ou écart – variera en fonction de la teneur en or et du poids du lingot, de la personne auprès de laquelle vous l’achetez, ainsi que de l’offre et de la demande actuelles.

Les pièces d'or peuvent avoir plus de valeur que les lingots, car elles peuvent être plus rares et sont souvent considérées comme des objets de collection, appelés pièces numismatiques. Certaines formes de pièces d’or sont exonérées d’impôt, car elles ont cours légal. Cela signifie que vous n’aurez pas à payer d’impôt sur les plus-values ​​(CGT) si vous les vendez dans un but lucratif.

Aussi attrayant que puisse être l’achat d’un lingot ou d’une pièce d’or, vous devez également prendre en compte les frais de livraison, d’assurance et de stockage sécurisé. Une solution peut consister à utiliser un service d'investissement en ligne tel que BullionVault, qui vous permet d'investir dans des lingots d'or ou des pièces d'or stockées dans ses coffres. La Monnaie royale propose également une option numérique qui vous permet d'investir dans de l'or, de l'argent ou du platine physique en fonction de la valeur monétaire plutôt que du poids. Il peut ensuite être stocké dans le coffre-fort de la Monnaie royale.

Investir dans l’or avec les ETF et ETC

Un moyen plus simple et moins coûteux d’investir dans l’or consiste à utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) ou des produits de matières premières négociées en bourse (ETC).

Les analystes privilégient généralement les ETF ou ETC adossés à des produits physiques, tels que iShares Physical Gold (LON:SGLN), aux produits à effet de levier qui reposent sur des produits dérivés, ce qui ajoute une complexité supplémentaire.

« Un ETC possède de l'or physique et suit le prix », explique Ben Yearsley, directeur des investissements chez Shore Financial Planning. « C'est aussi proche que la plupart des gens le peuvent, car c'est simple et peut être conservé dans votre SIPP et ISA. »

Selon Paul Syms, responsable de la gestion des produits obligataires et matières premières ETF EMEA chez Invesco, le principal avantage de l'utilisation des ETC pour investir dans l'or est leur simplicité et leur rentabilité.

«C'est peu coûteux et (un ETC) se négocie tout au long de la journée», dit-il.

Les principaux coûts liés à l’investissement dans les ETF sur l’or seront les frais courants et les éventuels frais de plateforme. En fait, vous ne posséderez pas d'or directement – ​​bien que l'ETF d'or physique d'origine responsable de la Royal Mint (LON:RMAP) permette aux investisseurs d'échanger des actions contre des pièces ou des lingots d'or physiques.

Posséder un ETF ou ETC sur l’or vous permettra de bénéficier de toute hausse des prix. Bien entendu, vous perdrez également de l’argent si le prix de l’or baisse.

Jetez un œil à notre article sur les meilleurs ETF sur l’or pour plus d’informations.

Investir dans les mineurs d’or

Plutôt que d’acheter de l’or réel, vous pourriez envisager de soutenir les sociétés impliquées dans l’exploration ou l’exploitation aurifère. Cela impliquerait d’acheter des actions de sociétés minières aurifères. Cela nécessite beaucoup plus de recherche que le suivi du prix de l'or, car le succès d'une entreprise sera lié à ses activités d'exploration, à sa stratégie commerciale et à sa gestion.

« De nombreux investisseurs pensent que les valeurs minières aurifères vous donnent essentiellement un effet de levier sur le prix de l’or – parfois ils ont raison, parfois ils ont tort », explique Ben Seager-Scott, directeur des investissements chez Forvis Mazars.

Si investir dans les sociétés minières d’or peut s’avérer plus rémunérateur, il existe également un risque de subir des pertes plus importantes.

Les investisseurs doivent également prêter attention à la taille de l'entreprise, déclare Evangelos Assimakos, directeur des investissements chez Rathbones Investment Management.

« Les petites entreprises réaliseront généralement une plus grande proportion de leurs opérations dans des mines qui n'ont pas encore démarré la production et courront donc plus de risques d'exécution si leurs projets sont repoussés plus loin ou voient une réduction de la production attendue », explique-t-il.

Plutôt que de sélectionner des actions de sociétés minières aurifères individuelles – qui peuvent être plus volatiles que l’or physique ou les trackers de prix de l’or, et donc comporter un plus grand risque – vous pouvez sélectionner un fonds composé de sociétés minières aurifères. Par exemple, l'ETF L&G Gold Mining UCITS (LON:AUCP) suit l'indice Global Gold Miners et, à ce titre, détient des sociétés comme Agnico-Eagle Mines (LON:0R2J) et Newmont (LON:0R28).

Les avantages et les inconvénients d’investir dans l’or

L’un des inconvénients de l’investissement dans l’or est le manque de revenus disponibles sur l’or physique ou via les ETF sur l’or qui ne versent pas de dividendes.

De plus, le prix de l'or peut être volatil à court ou moyen terme, ce qui rend difficile de savoir si vous achetez au haut ou au bas du marché.

Cependant, ses défenseurs considèrent le métal comme un outil de diversification utile, dans la mesure où sa valeur et ses performances ne sont pas corrélées à celles d'autres actifs. Il a également la réputation de bien conserver sa valeur en période d’inflation.

« Si le dollar continue de s'affaiblir, cela devrait également renforcer les arguments en faveur de la détention d'un peu d'or, qui entretient depuis longtemps une relation inverse avec la devise américaine », a déclaré Jason Hollands, directeur général de la plateforme d'investissement en ligne Bestinvest.

Hollands a ajouté que les portefeuilles prêts à l'emploi de Bestinvest détiennent généralement environ 4,5 % d'or via l'Invesco Physical Gold ETC en tant que diversificateur stratégique.

Les taux d’intérêt sont désormais sur une trajectoire baissière dans la plupart des grandes économies, ce qui devrait également soutenir le prix de l’or.