AJ Bell a un brillant avenir – voici comment jouer ses actions

Plateforme d'investissement AJ Bell (LSE : AJB) bénéficiera du fait que les gens investissent davantage pour leur retraite. Bonne nouvelle, donc, que les politiciens visent à persuader les citoyens britanniques de faire exactement cela, en augmentant le montant d’argent qu’ils investissent en actions et en les aidant ainsi à accumuler suffisamment d’épargne pour financer une retraite confortable.

AJ Bell propose des produits financiers aux consommateurs qui souhaitent gérer leurs propres investissements en plaçant de l'argent dans des ISA et des SIPP, ainsi qu'à ceux qui investissent par l'intermédiaire de conseillers financiers. À l'heure actuelle, les actifs sous gestion (AUM) d'AJ Bell sont répartis également entre les deux segments, bien que son segment destiné directement aux consommateurs ait connu une croissance plus rapide.

Faut-il investir dans AJ Bell ?

AJ Bell possède une marque forte : elle affiche des scores de satisfaction client élevés ainsi que des taux de fidélisation de la clientèle d'environ 93,5 % pour les clients conseillés et de 95 % pour ceux qui investissent directement avec la plateforme. Le client moyen reste chez AJ Bell pendant 17 ans. Cela lui a permis de se développer au point d'être aujourd'hui la troisième plateforme d'investissement, avec une part de marché de 8,3% en termes d'actifs sous gestion. Cependant, elle capte environ 16,1 % des flux entrants vers les plateformes d’investissement, ce qui suggère que sa part de marché globale va continuer d’augmenter.

Bien entendu, comme pour toute entreprise de services, il existe toujours un risque de perturbation, que ce soit par un nouvel entrant ou par l’IA. Mais sa solide réputation et les barrières réglementaires contribuent à repousser ses concurrents, tandis que l’entreprise utilise également l’IA pour réduire ses coûts administratifs et rendre ses plateformes encore plus efficaces. Les problèmes à long terme causés par le vieillissement devraient également réduire tout risque politique.

Dans l’ensemble, AJ Bell a vu ses actifs sous gestion plus que doubler entre 2018 et 2026. Les ventes ont augmenté encore plus rapidement, grimpant de 150 % entre 2020 et 2025, et devraient continuer de croître à un rythme à deux chiffres. Le modèle économique d'AJ Bell, axé sur les actifs, lui confère un retour sur capitaux employés très élevé, lui permettant d'augmenter régulièrement son dividende et de restituer de l'argent aux actionnaires via des rachats, même si l'entreprise poursuit son expansion. Malgré cela, l’action se négocie à un prix plus que raisonnable de 19 fois supérieur aux bénéfices attendus pour 2027, avec un rendement en dividende de 2,8 %.

Ces fondamentaux solides, ainsi que les récents résultats trimestriels étonnamment bons, ont été accueillis positivement, le cours de l'action d'AJ Bell ayant battu l'ensemble du marché de 25 % au cours des six derniers mois. Les actions sont également bien en avance sur leurs moyennes mobiles sur 50 et 200 jours. Je vous suggère donc d'opter pour une position longue au prix actuel de 597p à 5 £ par 1p. Je mettrais le stop-loss à 400p, ce qui vous donne un inconvénient total de 985 £.