Le budget freine la confiance des entreprises selon des enquêtes

Le budget a entraîné une baisse de la confiance des entreprises, selon trois enquêtes sur l'activité économique de la Confédération de l'industrie britannique, du Lloyds Business Barometer et de l'Institute of Visitors.

Les entreprises s'attendent à une baisse d'activité d'environ 10 % au cours des trois mois précédant février 2025, selon le dernier indicateur de croissance de la CBI, ce qui constitue la première fois cette année que les attentes de croissance sont négatives.

Les volumes d'activité dans le secteur des services devraient diminuer de 13 %, avec une baisse de 7 % dans les services aux entreprises et professionnels et une forte baisse de 33 % dans les services aux consommateurs, les attentes les plus faibles depuis environ deux ans. Les ventes de la distribution devraient également chuter de 20 %, tandis que les fabricants prévoient une hausse de la production de 9 %.

Ces perspectives surviennent alors que l'activité du secteur privé a de nouveau chuté au cours du trimestre clos en novembre (-13 %), à un rythme plus rapide qu'au cours du trimestre clos en octobre (-4 %).

Alpesh Paleja, économiste en chef adjoint par intérim de la CBI, a déclaré : « Alors que nous nous dirigeons vers 2025, les attentes en matière de croissance ont pris une tournure décisive vers le pire. Nos enquêtes suggèrent que l'activité anticipée s'affaiblissait déjà à l'approche du budget d'octobre et les annonces de la chancelière ont placé les entreprises face à des choix encore plus difficiles à faire.

« Les nouvelles selon lesquelles les entreprises envisagent de réduire leurs effectifs sont préoccupantes, les intentions d’embauche étant à leur plus faible niveau depuis la fin de la pandémie de Covid-19. Cela pourrait être un signe précoce de l’impact de la hausse des coûts de main-d’œuvre due à la hausse prochaine des NIC des employeurs et à l’augmentation du salaire vital national.

Baromètre des affaires de Lloyds

Dans le même temps, le dernier Lloyds Business Barometer a également révélé que la confiance des entreprises a chuté en novembre 2024, son indice chutant de trois points à 41 %, ce qui reste bien au-dessus de la moyenne à long terme de 29 %.

Bien que plus de la moitié des 1 200 personnes interrogées par Lloyds (52 %) soient plus optimistes à l'égard de l'économie qu'il y a trois mois, 26 % se sentent moins positives – contre 20 % en octobre.

Les entreprises se sont toutefois montrées plus positives quant à leurs propres perspectives commerciales. Seules 8 % des entreprises ont déclaré qu’elles s’attendaient à une baisse d’activité au cours de l’année à venir, tandis que 63 % en prévoyaient davantage.

Bien que les intentions d'embauche aient diminué pour la troisième fois en quatre mois, 52 % des personnes interrogées envisageaient d'augmenter la taille de leurs effectifs, soit trois fois le nombre d'entreprises prévoyant de réduire leurs effectifs (17 %).

Hann-Ju Ho, économiste principal chez Lloyds Commercial Banking, a déclaré : « En novembre, l'indice de confiance global a chuté de 3 points pour le troisième mois consécutif. Il s'agit du niveau le plus bas depuis juin, mais toujours supérieur à la moyenne de long terme de l'enquête, qui est finalement positive dans une perspective à plus long terme.

« Ces résultats suggèrent que même si les entreprises ont des points de vue partagés sur l’économie, elles considèrent qu’elles sont bien placées pour faire face aux défis auxquels elles pourraient être confrontées. Les intentions d'embauche, bien que modérées ce mois-ci, n'ont pas beaucoup baissé, ce qui est également une bonne nouvelle.

Institut des directeurs

Enfin, l'indice de confiance économique de l'Institut des administrateurs, qui mesure l'optimisme des chefs d'entreprise quant aux perspectives de l'économie britannique, a chuté pour le quatrième mois consécutif à -65 en novembre 2024, contre -52 en octobre.

Cela rapproche la confiance des entreprises dans l’économie britannique dans son ensemble de son plus bas historique, -69, au début de la pandémie de Covid, et marque la deuxième lecture la plus basse de l’indice IoD depuis son lancement en 2016.

Les intentions d’investissement sont tombées à -27, contre -15 en octobre, tandis que les attentes en matière d’effectifs ont continué de baisser, atteignant -24 en novembre, contre -4 en octobre, soit le chiffre le plus bas depuis mai 2020 (-33).

L'IoD a également demandé aux chefs d'entreprise comment ils s'attendaient à être affectés par les changements dans les cotisations de sécurité sociale des employeurs. L'étude révèle que 83 % des personnes interrogées s'attendent à ce que la facture NI de leur employeur augmente. Parmi eux, 50 % s’attendent à une diminution des augmentations de salaires, 44 % à une augmentation des prix et 43 % à une réduction de l’emploi. Un quart espèrent absorber les coûts avec des marges plus faibles et le même nombre cherchera à accroître la productivité. Plus de la moitié (57 %) prévoyaient de faire au moins deux des activités ci-dessus.

Anna Leach, économiste en chef à l’Institut des administrateurs, a qualifié les données de « qui donnent à réfléchir ».

« Loin de réparer les fondations, le budget les a fragilisées, nuisant à la capacité du secteur privé à investir dans ses entreprises et sa main-d'œuvre », a-t-elle déclaré. « Le conflit entre les intentions du gouvernement de lutter contre l’inactivité et la forte augmentation des coûts de l’emploi est choquant. De même, les tentatives bienvenues visant à améliorer l’environnement de l’investissement au Royaume-Uni se heurtent à des difficultés palpables, avec un impact significatif sur les bénéfices, ce qui sapera l’investissement du secteur privé.

« Il existe désormais un risque important de voir la croissance stagner dans le secteur privé en raison de l'ampleur de la réinitialisation requise par les entreprises. Les secteurs des services sociaux et caritatifs sont particulièrement préoccupés, car ils estiment qu'ils n'ont d'autre choix que de réduire les services qu'ils offrent aux sections vulnérables de la communauté. La communauté des PME au sens large, ainsi que les entreprises familiales, se sentent également particulièrement exposées aux multiples changements qui se chevauchent dans le système fiscal.»