Rachel Reeves annoncera un mégafonds de retraite
Rachel Reeves annoncera aujourd'hui son intention de créer des « mégafonds » de retraite visant à débloquer 80 milliards de livres sterling d'investissement, alors que l'inquiétude des entreprises grandit concernant les coûts budgétaires pour les employeurs.
La chancelière profitera de son premier discours à Mansion House devant la City de Londres pour décrire une refonte des fonds de pension – la réforme des retraites la plus importante au Royaume-Uni depuis des décennies, selon elle – destinée à libérer de l’argent pour développer l’économie.
On pense que les infrastructures énergétiques, les start-ups technologiques et les services publics bénéficieraient de cet investissement. Reeves dira que les fonds de pension du secteur public britannique, sous leur forme actuelle, ne sont pas assez importants pour générer de bons rendements pour les épargnants britanniques.
Le gouvernement présentera l’année prochaine une législation qui fusionnera les fonds gérés par 86 régimes de retraite des gouvernements locaux. Les régimes combinés en Angleterre et au Pays de Galles géreront des actifs d’une valeur d’environ 500 milliards de livres sterling d’ici 2030. Les travailleurs ne verront aucun changement dans le niveau de leurs cotisations.
Le gouvernement pourrait également envisager de fusionner les régimes à cotisations définies du secteur privé, qui devraient gérer 800 milliards de livres sterling d’actifs d’ici la fin de la décennie.
À l'heure actuelle, l'argent des épargnants est investi par 60 régimes multi-employeurs différents. Le gouvernement mènera des consultations sur la fixation d'une taille minimale requise pour ces fonds.
Les plans de Reeves sont basés sur des régimes similaires en Australie et au Canada, où les fonds de pension profitent de leur taille pour investir dans des actifs présentant un potentiel de croissance plus élevé.
Reeves a déclaré : « Le budget du mois dernier a jeté les bases du rétablissement de la stabilité économique. Maintenant, nous visons la croissance. Cela commence par le plus grand ensemble de réformes du marché des retraites depuis des décennies, visant à débloquer des dizaines de milliards de livres sterling d'investissement, à accroître l'épargne des retraités et à stimuler la croissance économique.»
Zoe Alexander, directrice des politiques et du plaidoyer à la Pensions and Lifetime Savings Association, a déclaré au Times : « (Les) propositions de réforme sont une étape positive pour garantir que notre système offre le meilleur rapport qualité-prix aux épargnants.
« Nous soutenons la consolidation là où elle est dans l’intérêt des membres et représente un bon rapport qualité-prix. »
Michael Aherne, associé dans l'équipe des retraites du cabinet d'avocats Herbert Smith Freehills, a déclaré que les plans à eux seuls n'atteindraient pas automatiquement son objectif principal, à savoir augmenter les investissements dans les retraites. Il a ajouté qu'il devait également être associé à « une sophistication accrue des investissements et une gouvernance accrue pour produire de manière crédible de meilleurs résultats, à la fois pour les membres du régime et pour UK plc ».
Aherne a ajouté : « Les exigences de taille minimale proposées pour les fiducies principales sont nouvelles et seront controversées. De nombreux master trusts fonctionnent actuellement avec succès avec des actifs bien inférieurs au seuil de 25 à 50 milliards de livres sterling que le chancelier aurait en tête.
« Sous réserve de ce point important, la direction du voyage est positive. Le gouvernement semble comprendre qu'il s'agit d'un problème qui concerne l'ensemble du système et qu'il devra s'attaquer à des questions clés telles que l'augmentation des niveaux minimum de cotisations de retraite, l'amélioration de la compétitivité du Royaume-Uni et la simplification de la réforme de la planification.»
Pendant ce temps, les chefs d'entreprise ont déclaré à Reeves que les mesures annoncées dans le budget – en particulier l'augmentation des cotisations sociales des employeurs – réduiraient la croissance. Le British Retail Consortium a déclaré dans un projet de lettre adressé à Reeves que ses membres ne seraient pas en mesure d'absorber les coûts.
« L'ampleur même des nouveaux coûts dans le budget d'automne et la rapidité avec laquelle ils surviennent, ainsi que les coûts liés à une série d'autres réglementations, créent un fardeau cumulatif qui rendra les pertes d'emplois inévitables et la hausse des prix une certitude », a-t-il déclaré.
Le taux des cotisations patronales NI (NIC) augmentera de 1,2 point de pourcentage pour atteindre 15 % à partir d'avril 2025. Les coûts pour les employeurs augmenteront également en raison de l'abaissement du seuil minimum, ce qui signifie que les employeurs commenceront à payer des NIC sur les revenus des salariés à partir de 5 000 £ au lieu du seuil actuel de 9 100 £.
Le salaire vital national augmente également de 6,7 %, passant de 11,44 £ à 12,21 £ de l'heure à partir d'avril, tandis que les 18 à 20 ans verront leur salaire minimum national augmenter de 16,3 % à 10 £ de l'heure.
Rain Newton-Smith, directeur général de la Confédération de l'industrie britannique (CBI), a fait écho aux préoccupations de la BTC. Elle a déclaré : « Il y a beaucoup d'inquiétude dans le monde des affaires quant à savoir si ce gouvernement est solidement concentré sur cette mission de croissance. Si vous regardez les trois à cinq prochaines années, vous constaterez que les investissements des entreprises seront plus faibles en raison des décisions prises dans le cadre du budget.
« Les chefs d’entreprise examinent certaines mesures du budget et affirment que cela va rendre plus difficile la prise de décisions d’investissement au Royaume-Uni. Les chefs d'entreprise reconnaissent l'accent mis sur les infrastructures à long terme… mais ce que je ne vois pas, c'est un véritable plan de croissance pour les trois à cinq prochaines années. Je pense que cela a vraiment surpris le monde des affaires.