Les entreprises de biotechnologie connaissent des niveaux d’innovation record. Les approbations de nouveaux médicaments ont tenu bon malgré le roulement du personnel au sein de l'organisme de réglementation de la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis et les grandes sociétés pharmaceutiques, confrontées à l'expiration des brevets de bon nombre de leurs produits les plus importants, acquièrent des sociétés de biotechnologie pour reconstituer leurs pipelines. Le hic, c’est que ce secteur récompense les connaissances spécialisées plus que la plupart des autres : un seul résultat d’essai peut faire varier le cours d’une action de moitié en une journée. Le Biotech Growth Trust offre aux investisseurs une exposition ciblée à ce thème en investissant principalement dans la biotechnologie.
Nous investissons de bas en haut, en favorisant les sociétés de biotechnologie développant des médicaments de premier ordre ou de premier ordre, avec une préférence pour les petites et moyennes entreprises, d'où proviennent désormais une grande partie de l'innovation du secteur. Notre part active élevée (ce qui signifie que nos participations diffèrent considérablement de l'indice de référence) signifie que nos meilleures idées peuplent le portefeuille, ce qui est essentiel pour naviguer dans le paysage événementiel et en évolution rapide de la biotechnologie. Vous trouverez ci-dessous trois exemples de nos participations, illustrant l’étendue de notre approche.
Trois petites entreprises de biotechnologie à considérer
Thérapeutique unie (Nasdaq : UTHR) est un acteur établi qui s'appuie en grande partie sur les traitements de l'hypertension artérielle pulmonaire, une forme rare d'hypertension artérielle pulmonaire, et de l'hypertension pulmonaire associée à la maladie pulmonaire interstitielle (PH-ILD). Elle reste l’une des entreprises de biotechnologie les plus rentables. L’entreprise se développe désormais sur le marché beaucoup plus large de la fibrose. Son produit phare, Tyvaso, a réussi des essais de stade avancé dans la fibrose pulmonaire idiopathique (FPI) et la société attend une décision réglementaire américaine au printemps 2027. S'il est approuvé, ce serait le premier traitement antifibrotique inhalé contre la maladie. Un règlement juridique exigeant qu'un rival se retire du marché ouvre la voie à la franchise Tyvaso pour reprendre sa croissance avant le lancement d'IPF. Le lancement d'IPF, le retour à la croissance du cœur de métier de l'entreprise et la poursuite d'une forte génération de liquidités devraient marquer un point d'inflexion important.
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En octobre, Vaxcyte (Nasdaq : PCVX) a annoncé des résultats positifs d'essais de phase III chez des adultes pour son vaccin antipneumococcique VAX-31, qui surpasse les leaders actuels du marché, Prevnar 20 de Pfizer et Capvaxive de Merck, en termes de couverture de souches. Historiquement, il s’agit d’un marché où le gagnant rafle tout, où l’étendue de la couverture décide du gagnant. La prochaine étape concerne les données de phase II du vaccin chez les nourrissons, attendues au premier semestre 2027. Des résultats positifs ouvriraient la porte au marché pédiatrique, qui représente la majorité des opportunités de marché. Il existe donc une trajectoire claire vers le leadership sur un marché du pneumocoque évalué à plus de 8 milliards de dollars par an. Ce serait également un atout intéressant pour une grande entreprise pharmaceutique cherchant à s’exposer aux vaccins.
Palvella Thérapeutique (Nasdaq : PVLA) développe une forme de gel topique de rapamycine, un immunosuppresseur reconnu, pour le traitement des malformations lymphatiques microkystiques (mLM), une maladie rare et permanente qui peut provoquer des fuites, des saignements et des infections persistantes. En l’absence de thérapies actuellement approuvées et d’une population de patients américaine estimée à 30 000 personnes, Palvella vise un lancement du médicament au premier semestre 2027 s’il est approuvé. S'appuyant sur les résultats positifs des essais de phase II, Palvella démarre également un essai de phase III sur les malformations veineuses cutanées (CVM), dont les données sont attendues en 2028. Palvella est un pionnier sur un marché inexploité au grand potentiel.
