Nous en détenons désormais 15 % dans les marchés émergents, ce qui semble élevé – mais l’élément Corée et Taiwan (qui représentent environ 50 % de l’EMIM) joue désormais un rôle dans le cycle d’investissement dans l’IA à tel point qu’il ne semble plus logique de les considérer comme soumis aux tendances classiques des marchés émergents. Au total, nous en détenons environ 10 % sur les marchés émergents et environ 5 % fortement orientés vers les investissements en IA. Ce dernier point est quelque chose à garder à l’esprit si le boom de l’IA prend fin et que nous souhaitons réduire l’exposition.
Depuis lors, la géopolitique et les marchés ont connu beaucoup de volatilité, notamment sur les obligations. Toutefois, la plupart de ces évolutions ont eu relativement peu d’impact sur le portefeuille car nous étions déjà positionnés avec prudence à leur égard. Par exemple, nos placements obligataires sont à très court terme, précisément parce que nous craignions le risque de voir les rendements à long terme se dérégler.
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Cela dit, notre patrimoine immobilier Xtrackers FTSE Developed Europe Real Estate (LSE : XDER) est en difficulté. Des coûts énergétiques plus élevés, une inflation plus élevée et des taux d’intérêt plus élevés à moyen terme nuiront à la confiance et bloqueront la reprise économique en général, tout en augmentant les coûts de refinancement et en réduisant les valorisations de ce secteur en particulier. Quatre ans après que les taux ont commencé à remonter, les investisseurs semblent toujours secoués lorsqu'on leur rappelle que les taux actuels sont susceptibles de devenir la nouvelle norme.
Ce que nous changeons dans le portefeuille ETF MoneyWeek
Nous pourrions envisager d'ajouter un fonds comme Infrastructure mondiale iShares (LSE : INFR). Il se passe beaucoup de choses dans ce secteur autrefois endormi (voir numéro 1320). Cela dit, cela entraîne également une liquidation à mesure que les rendements des obligations à long terme augmentent. Pour l’instant, ce qui ressort, c’est que les obligations sous-jacentes iShares $ TIPS 0-5 GBP couvert (LSE : TI5G) offrir un rendement réel de 2,8 % avec un risque de taux d’intérêt limité à un moment où une inflation plus élevée constitue une menace croissante. Nous ajouterons donc temporairement 5 % de XDER plus les 5 % restants de nos liquidités non investies, ce qui portera ce montant à 20 % au total.
