Trois actions sous-évaluées des marchés émergents à considérer

Lors de la sélection des actions des marchés émergents chez Fidelity Emerging Markets, notre approche est flexible. Nous disposons d'une variété d'outils pour exploiter les meilleures opportunités dans l'ensemble de l'univers des marchés émergents – en prenant des positions longues et courtes, en investissant dans des sociétés allant des plus grandes aux petites majuscules et les actions hors indice de référence, et en utilisant le levier pour prolonger les positions longues à forte conviction.

Nous sélectionnons les actions des marchés émergents en fonction de leurs fondamentaux et de leur qualité. Nous cherchons à investir sur les actions de sociétés qui, selon nous, peuvent générer des rendements durablement plus élevés, avec une gouvernance d'entreprise solide et des bilans sous-endettés. Nous vendons à découvert celles qui sont à l'opposé : les entreprises en déclin structurel ou cyclique et qui émettent des signaux d'alarme. Cette approche est rendue possible par les analystes de Fidelity, qui nous aident à découvrir des opportunités sur l'ensemble des marchés émergents, y compris sur les noms moins connus hors des sentiers battus. Voici trois entreprises qui, selon nous, donnent vie à cette approche.

Actions des marchés émergents à surveiller

La popularité croissante des produits de beauté coréens, ou « K-beauty », a pris d’assaut le monde mondial des cosmétiques, propulsé par des produits innovants et des tendances beauté en croissance rapide. Mais derrière bon nombre des marques les plus connues se cachent des fabricants spécialisés plus discrets, tels que Cosmecca Corée (Séoul : 241710)qui développe et produit des produits de soin pour le compte de ces marques. En tant que troisième fabricant coréen de ce type, Cosmecca est bien placé pour surfer sur la vague de forte demande de cosmétiques coréens. Sa taille lui confère un avantage sur ses concurrents plus petits, lui permettant de réduire ses coûts tout en investissant davantage dans la recherche et le développement de produits. Cela a aidé Cosmecca à acquérir un avantage concurrentiel dans des domaines tels que la crème solaire, lui permettant d'attirer de plus en plus de marques américaines en plus de ses clients coréens.

Pensez à Sinotruk (Hong Kong : 3808) comme l'équivalent chinois de Volvo Trucks ou de Scania – un producteur dominant de camions lourds occupant une position de leader sur le marché intérieur. Cependant, ce qui rend l’histoire de l’investissement particulièrement intéressante, c’est qu’elle exporte de plus en plus les capacités de fabrication chinoises à l’étranger, vendant des camions dans plus de 150 pays et bénéficiant des tendances de la demande convaincantes sur les marchés émergents. L’Afrique est un marché de croissance particulièrement important, où la croissance structurelle des investissements miniers et dans les infrastructures soutient de fortes ventes de camions. Sinotruk bénéficie également d'un avantage concurrentiel grâce à son système de services complet, qui l'a aidé à défendre sa part de marché face à ses concurrents.

L’étain peut sembler un bénéficiaire improbable du boom de l’intelligence artificielle (IA), mais la demande croissante pour ce métal destiné à être utilisé dans les serveurs d’IA et les semi-conducteurs, ainsi que pour d’autres technologies telles que les panneaux solaires, s’ajoute à la demande sur un marché où l’offre est déjà restreinte. Des réglementations plus strictes et de faibles stocks ont limité l’offre, faisant de l’étain un goulot d’étranglement de plus en plus important dans la chaîne d’approvisionnement technologique. Nous obtenons une exposition à ce thème grâce à un producteur d'étain à petite capitalisation et hors indice de référence. Alphamine (Vancouver : AFM)basé en République Démocratique du Congo. La société occupe une position solide sur le marché de la production d'étain, exploitant deux des mines d'étain les plus riches au monde et produisant environ 7 % de l'étain extrait dans le monde. Avec des actifs de haute qualité et de faibles coûts de production, il répond aux critères de qualité que nous recherchons et se négocie à un multiple très bon marché.