Quels secteurs pourraient en bénéficier en tant qu’utilisateurs finaux de l’IA ?

Le boom de l’intelligence artificielle (IA) a jusqu’à présent récompensé les entreprises qui construisent le matériel qui la sous-tend. Les experts estiment que les investisseurs tournés vers l'avenir devraient se concentrer sur les entreprises qui remporteront la prochaine phase de déploiement de la technologie.

« L'histoire de l'IA évolue », a déclaré Lisa Wang, responsable de la stratégie d'investissement EMEA chez Franklin Templeton Investment Services (FTIS). « Au cours des deux dernières années, les investisseurs ont été récompensés pour leur concentration sur un petit nombre de valeurs technologiques. Nous pensons que la prochaine phase du cycle d'investissement dans l'IA sera probablement plus large, créant des opportunités dans différents secteurs et marchés. »

Si l’IA devient plus compétitive en termes de prix, cela pourrait profiter aux entreprises qui l’utilisent pour améliorer leurs performances. Où devriez-vous aller les chercher ?

Quels secteurs utilisent actuellement le plus l’IA ?

Sanjiv Tumkur, responsable des actions chez le gestionnaire de patrimoine Rathbones, affirme que les secteurs qui investissent actuellement le plus dans l'IA générative (genAI) en tant qu'utilisateurs (en dehors du secteur technologique) sont la santé, les services financiers, la vente au détail et la consommation, l'industrie et les services professionnels.

Soins de santé

Services financiers

Les services financiers comme la banque et l’assurance pourraient potentiellement gagner en tant qu’utilisateurs finaux de l’IA, car ils disposent d’importantes fonctions de middle et de back-office ainsi que d’opérations de service client qui pourraient être automatisées par l’IA.

« Cependant, ces secteurs sont très compétitifs et les gains sont généralement érodés et reproduits, avec peu d'acteurs obtenant des rendements sur capitaux propres durablement attractifs », a ajouté Tumkur, « nous ne sommes donc pas convaincus que le secteur puisse constater un changement radical de rentabilité grâce à l'emploi de genAI ».

Une exception à cette règle est JPMorgan Chase (NYSE :JPM). Non seulement c'est la plus grande banque des États-Unis, mais c'est aussi celle qui dépense le plus en technologie, avec des dépenses technologiques annuelles d'environ 18 milliards de dollars, dont environ 2 milliards de dollars seraient consacrés à l'IA.

« JPMorgan constate déjà des avantages significatifs de genAI (quantifiés à 2 milliards de dollars en valeur annuelle réalisée) grâce à des économies de coûts et des gains de revenus, par exemple en matière de détection des fraudes en temps réel, de traitement beaucoup plus rapide des accords de prêt et d'amélioration de la conformité réglementaire », a déclaré Tumkur.

Commerce de détail et biens de consommation de base

De nombreuses entreprises de vente au détail ont déjà adopté l’IA dans des domaines de leur activité comme la logistique et la vente au détail en ligne.

Walmart (NASDAQ : WMT) est un excellent exemple du type d'entreprises de vente au détail et de biens de consommation de base qui exploitent les avantages en matière de marketing, d'analyse de données, de prévision de la demande, d'expérience client et d'optimisation de la chaîne d'approvisionnement qu'offre potentiellement l'IA, selon Tumkur.

Existe-t-il des opportunités d’achat chez les utilisateurs finaux de l’IA ?

Les sociétés de logiciels, d’édition et d’analyse de données investissent toutes massivement dans genAI. RELX (LON:REL), par exemple, propose un produit appelé Lexis+ AI destiné aux professionnels du droit, qui utilise la recherche conversationnelle et facilite la rédaction juridique.

Mais ces secteurs sont actuellement pénalisés par le marché ; leur « capacité à résister à la menace plus générale des agents externes de l’IA est actuellement remise en question, de sorte que les cours des actions intègrent actuellement plus de risques que d’avantages de la genAI », a déclaré Tumkur.

Selon votre point de vue, vous pourriez y voir une opportunité d’achat. De nombreux investisseurs professionnels estiment que des secteurs et des sociétés comme ceux-ci ont été liquidés indûment ou prématurément.

Mais malgré la chute du cours de son action de 39 % au cours de l'année jusqu'au 14 juillet, RELX se négocie toujours à 22 fois ses bénéfices de l'année dernière. Ce n'est pas une action bon marché, mais elle comporte quand même un certain risque, vous devez donc bien réfléchir avant de vous lancer dans des opportunités.

Comment investir dans les utilisateurs finaux de l'IA

Vous pourriez penser que vous pouvez sélectionner les entreprises individuelles qui pourraient bénéficier du fait d’être des utilisateurs finaux de l’IA, et certaines que les experts considèrent comme des bénéficiaires ont déjà été mises en évidence dans cet article.

Mais en général, la sélection de titres individuels constitue un défi difficile, même pour les professionnels.

Il n’existe pas encore un large éventail de fonds ou de stratégies ciblant spécifiquement les utilisateurs finaux de l’IA (sans pour autant accroître votre exposition auprès des producteurs).

Une option possible à considérer est cependant l’ETF iShares AI Adopters & Applications UCITS (LON:AIAA). Ce fonds négocié en bourse (ETF) suit l'indice STOXX Global AI Adopters & Applications, qui comprend principalement des entreprises qui adoptent l'IA. Les principaux titres au 13 juillet comprenaient la société de cybersécurité Palo Alto Networks (NASDAQ : PANW) et les sociétés financières Barclays (LON : BARC) et Visa (NYSE : V). Meta Platforms est cependant son deuxième plus grand titre, il ajoute donc toujours une certaine exposition aux hyperscalers.

Ou, pour les fonds qui investissent dans les secteurs que Tumkur a soulignés comme gagnants potentiels de l'IA, vous pouvez considérer le Worldwide Healthcare Investment Trust (LON:WWH), le Vanguard Financials ETF (LON:FINW) (dont le principal avoir au 13 juillet est JPMorgan Chase) ou le Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF (LON:XDWS) (Walmart est le principal avoir au 13 juillet avec plus de 11 % des actifs).