Comment résoudre la crise de la croissance en Grande-Bretagne : MoneyWeek Talks
La croissance économique au Royaume-Uni est morose depuis des années. Entre 2009 et 2024, l’économie britannique n’a progressé que de 1,5 % par an, soit environ la moitié de la croissance moyenne de 3 % par an entre 1993 et 2007.
Les gouvernements successifs ont tenté, sans succès, de redresser l’économie et de générer le type de croissance auquel beaucoup étaient habitués avant la crise financière de 2008. Alors, que peut-on faire pour résoudre le problème de la croissance en Grande-Bretagne ?
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Mais pour Jessop, la meilleure façon d’y parvenir n’est pas nécessairement d’injecter davantage d’argent dans les services publics. En fait, il se peut que ce soit le contraire.
Il a déclaré : « Il est intéressant de noter que la période d'austérité a été une période de croissance relativement rapide de la productivité des services publics. Je pense donc qu'il y a de bons arguments pour dire qu'il faut parfois donner un peu moins d'argent au service public et les encourager à tirer davantage parti de ce qu'ils ont déjà. »
« Si vous regardez la quantité globale de ressources injectées dans le secteur public, elles ont été relativement bien utilisées au cours de cette période. »
Le consensus en faveur de l’austérité n’a cependant pas survécu longtemps et, après le début des années 2010, les gouvernements ont commencé à dépenser davantage.
Le gouvernement travailliste actuel ne fait pas exception et dépense davantage dans les services publics comme le NHS – mais les récompenses attendues ne sont pas encore visibles, a déclaré Jessop.
« Nous avons connu une augmentation des dépenses pour le NHS pendant et après Covid. Une énorme quantité de ressources supplémentaires est injectée, y compris plus de personnel, mais le nombre d'opérations, de rendez-vous avec des médecins généralistes, etc. n'a pas du tout augmenté. Ce n'est donc pas seulement une question d'argent, mais aussi d'efficacité avec laquelle les services sont organisés. »
Le problème est également que le Royaume-Uni n’est pas en mesure de financer toutes ses dépenses uniquement par la fiscalité et d’autres activités génératrices de revenus. Pour combler ce déficit, le gouvernement emprunte massivement à un moment où les coûts d’emprunt sont à leur plus haut niveau depuis 28 ans.
Il faudra bientôt s’attaquer à la crise budgétaire qui se prépare pour empêcher le loup d’entrer.
Du côté positif, quelle que soit la crise budgétaire à laquelle on peut s’attendre, Jessop ne pense pas que le Royaume-Uni aura besoin d’être renfloué par le FMI comme ce fut le cas dans les années 1970.
Cependant, il dit que même si le Royaume-Uni n'aura pas besoin du plan de sauvetage du FMI, il pourrait avoir besoin d'une « couverture politique » de la part du FMI pour introduire un véritable programme de contrôle des dépenses publiques, « et c'est là que réside le problème ».
Un contre-argument serait que le Royaume-Uni contrôle sa propre masse monétaire et que nous devrions donc simplement imprimer la monnaie dont nous avons besoin. Cependant, cela conduit à l’inflation, car davantage d’argent en circulation finira par faire monter les prix.
« Donc, si nous ne résolvons pas les problèmes du côté de l'offre de l'économie, si nous ne valorisons pas davantage les ressources dont nous disposons déjà et ne les utilisons pas de manière plus productive, alors c'est là que se produit le drame de la productivité. »
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