Trois actions des marchés émergents rentables et de haute qualité

Notre philosophie au sein du fonds Guinness Emerging Markets Equity Income est basée sur l'identification d'entreprises de qualité, définies comme celles qui ont constamment généré des rendements sur le capital supérieurs à leur coût du capital.

Ces entreprises ont tendance à verser des dividendes durables en raison des bénéfices en espèces qu’elles génèrent. Cela distingue notre approche des valeurs des marchés émergents, souvent caractérisées par une volatilité prononcée.

Nous évitons les secteurs cycliques en dents de scie et nous concentrons sur les entreprises présentant des caractéristiques financières stables et cohérentes, capables de résister à différents environnements de marché.

Trois actions des marchés émergents à considérer

Précision Largan (Taïwan : 3008) est un fabricant taïwanais spécialisé dans la conception et la production de lentilles optiques en plastique et est un fournisseur clé d'Apple. L'activité principale de Largan est le marché des smartphones, mais elle s'est récemment développée dans la technologie des optiques co-packagées (CPO).

Le CPO est essentiel à la transmission de données entre les puces d’IA et s’est avéré plus économe en énergie et moins générateur de chaleur que les fils de cuivre. En exploitant son expertise existante dans les lentilles optiques de précision, Largan développe des capacités techniques internes pour fabriquer des unités de réseau de fibres (FAU), un composant central du CPO, qui pourrait s'avérer être un élément crucial pour déterminer le succès.

La dynamique derrière la technologie FAU (actuellement en test chez les clients) et la demande continue des fabricants de smartphones devraient aider Largan à maintenir son taux de croissance. Cela se voit dans la récente performance du cours de l'action, le titre ayant gagné 44,1 % (en termes de livres sterling) sur l'année jusqu'à fin mai.

Arca Continental (Mexico : AC) est l'un des plus grands embouteilleurs de Coca-Cola en Amérique latine et a généré des rendements constants, gagnant 22,4 % (en termes sterling) au cours de l'année se terminant fin mai. La marque elle-même constitue un avantage structurel, son pouvoir de fixation des prix provenant de la distribution de l'une des marques grand public les plus reconnues au monde.

De plus, les investissements marketing de Coca-Cola lui-même sont à un niveau qu’Arca ne pourrait pas reproduire. À cela s’ajoute une diversification géographique aux États-Unis, en Amérique centrale et en Amérique du Sud. Un marché de l'embouteillage fragmenté en Amérique latine offre à Arca des opportunités d'expansion grâce à la consolidation de petits embouteilleurs.

Brasil Bolsa Balcão (São Paulo : B3SA3)également appelée B3, est la seule bourse du Brésil. Il intègre les fonctions de bourse, de chambre de compensation et de dépositaire sous une seule entité, ce qui le rend structurellement irremplaçable sur le marché intérieur. Presque toutes les transactions organisées et l'enregistrement de gré à gré des titres au Brésil transitent par ses systèmes. La diversification dans l'analyse des données et les paiements – via Trillia, la division d'analyse de données créée en interne par B3, et les acquisitions de Shipay et CRDC – offre une protection contre la cyclicité des volumes négociés en bourse.

Brasil Bolsa Balcão est également compétitive à l'échelle mondiale, ayant dépassé la Bourse nationale indienne pour devenir la plus grande bourse de produits dérivés au monde en volume en 2025. Des marges d'Ebitda élevées, des retours sur capital soutenus et la base croissante d'investisseurs particuliers du Brésil soutiennent les arguments d'investissement à long terme. Les actions ont gagné 33,2% en termes sterling au cours de l'année terminée fin mai.

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