Les soins de santé ne peuvent que bénéficier de l’IA – où investir

Les soins de santé sont particulièrement bien placés pour bénéficier de l’intelligence artificielle (IA), qui révolutionne les secteurs à forte intensité de données. S’il y a une chose que l’IA peut faire mieux que toute autre chose, c’est bien trier, analyser et dessiner des modèles à partir des données. Et s’il est un secteur qui possède plus de données que partout ailleurs, c’est bien celui de la santé.

Les outils d'IA et la puissance de calcul accrue nous donnent la possibilité d'interpréter les tomodensitogrammes en quelques millisecondes ; passer au peigne fin les données sur les essais de médicaments en quelques minutes plutôt qu'en mois ; et découvrez de nouveaux traitements en analysant des centaines d'études historiques. Cela ouvre la voie à des résultats dont les chercheurs auraient pu rêver il y a seulement cinq ans.

De plus, il est peu probable que la demande de soins de santé soit affectée par l’IA. Les humains ne cesseront de tomber malades à mesure que la technologie s’améliore. Ils pourraient même avoir besoin de davantage de soins de santé, à mesure que l’IA dévoile davantage de solutions à des maladies auparavant incurables et prolonge la durée de vie.

Pourtant, le marché ne semble pas se soucier de cette révolution des soins de santé. Les investisseurs se tournent vers les principales sociétés d’IA du marché, mais ils ignorent ce jeu thématique.

L’IA peut aider à rétablir les marges bénéficiaires des soins de santé

La valorisation du secteur mondial de la santé évolue globalement conformément à sa propre histoire à long terme, selon le courtier Panmure Liberum. Cependant, une fois ajusté aux marges bénéficiaires normalisées, il se négocie à des niveaux jamais vus depuis la période 2009-2012. En effet, les marges ont chuté de 10 % à 6 %-7 % au cours des cinq dernières années à mesure que les coûts augmentaient – ​​une tendance que l’IA devrait contribuer à inverser.

Le secteur de la santé se négocie à rabais

L'ensemble du secteur de la santé se négocie avec une décote d'environ 50 % par rapport à l'indice MSCI All Countries World (ACWI) sur la base des bénéfices normalisés. Cela dit, dans le sous-secteur pharmaceutique, c’est le contraire qui est vrai. Cela semble bon marché sur une base cours/bénéfice, mais frise le prix élevé lorsque les marges sont ramenées à leurs niveaux historiques (14 % contre 18 % aujourd'hui).

Néanmoins, les deux secteurs méritent une valorisation premium. Au cours des dix dernières années, les secteurs MSCI ACWI Healthcare et MSCI ACWI Pharmaceuticals ont enregistré une croissance de leurs revenus de 7,6 % et 5,9 % par an, respectivement, contre 2,5 % pour l'ensemble MSCI ACWI. Les bénéfices ont augmenté respectivement de 5,9% et 7,1%, contre 4,5% pour l'ACWI.

Les meilleures façons d’investir dans la santé

Une façon de jouer ce thème est Fiducie mondiale pour les soins de santé (LSE : WWH)géré par le conseiller en investissement spécialisé OrbiMed (plus de 20 milliards de dollars d'actifs sous gestion avec un focus sur la santé). La confiance a été affectée par sa surpondération de la Chine et des biotechnologies au cours des cinq dernières années, mais cela a porté ses fruits en 2025 lorsqu'elle a surperformé son groupe de référence de sept points de pourcentage. Sur le long terme, il bat le MSCI World Health Care de 2,3 % par an depuis 2010. Les actions présentent une décote de 7 % par rapport à la valeur liquidative (VNI).

Santé mondiale Polar Capital (LSE : PCGH) est plus exposé au secteur sous-évalué de la santé qu’à celui des biotechnologies. La fiducie se négociait avec une décote d'environ 12 % il y a quatre ans, mais elle se négocie désormais avec une prime et a émis des actions cette année. Il a surperformé son indice de référence de 39,2 % au cours des cinq dernières années. Après une restructuration l'année dernière, elle s'est appuyée sur des valorisations faibles en ajoutant un gearing de 40 millions de livres sterling (9,7 % de la valeur liquidative).

Opportunités de RTW en biotechnologie (LSE : RTW)le Fiducie de croissance biotechnologique (LSE : BIOG) et Biotechnologie internationale (LSE : IBT) tous se situent du côté le plus spéculatif de la biotechnologie. Bien qu'ils se négocient à des rabais proches de deux chiffres, leur positionnement incite les investisseurs à être plus prudents.

Crédit BioPharma (LSE : BPCR)géré par l'investisseur spécialisé Pharmakon, adopte une approche différente en accordant des prêts garantis par les médicaments et produits des entreprises. Son bilan est excellent : un seul prêt depuis 2009 n'a pas donné les résultats escomptés. La fiducie se négocie avec une décote de 5 % par rapport à la valeur liquidative et rapporte 10,9 %.

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