Les opportunités d’investissement au cœur de la transition énergétique

La transition énergétique – un processus mondial consistant à passer d’une production d’électricité à partir de combustibles fossiles à des énergies renouvelables – se déroule à un rythme soutenu, et les matières premières qui la sous-tendent offrent des opportunités alléchantes aux investisseurs.

Même aux États-Unis, sous la présidence de Donald Trump et son programme « Drill Baby Drill », l’utilisation des énergies renouvelables est en augmentation. La production d'énergie renouvelable aux États-Unis a augmenté de 10 % au cours des quatre premiers mois de 2026 par rapport à la même période de l'année précédente, selon les données de l'Energy Information Administration des États-Unis, grâce à une augmentation de 21 % de l'énergie solaire à l'échelle industrielle (au-dessus d'un mégawatt). Les sources renouvelables ont généré plus de la moitié de l'énergie du pays au cours de cette période, et cette proportion a augmenté par rapport à l'année précédente.

L’Agence internationale de l’énergie (AIE) s’attend à ce que la quantité de capacité d’énergie renouvelable soit ajoutée à l’échelle mondiale entre 2025 et 2030, plus du double de celle des cinq années précédentes.

Mais c’est un thème souvent négligé et devenu moins à la mode auprès des investisseurs ces dernières années.

« Lorsque nous parlons d'investissement dans les énergies renouvelables et de transition énergétique verte, ce n'est pas seulement une question de décarbonation, c'est aussi une question de sécurité énergétique », a ajouté Leo.

Pourquoi les matériaux de transition énergétique peuvent offrir une diversification

Par rapport à d’autres matières premières, de nombreux matériaux de transition énergétique présentent des déséquilibres structurels distincts entre l’offre et la demande qui pourraient faire grimper les prix à long terme.

Contrairement à l’or, dont le prix est largement dicté par les taux d’intérêt, les politiques de décarbonation à long terme et les nouvelles industries en croissance soutiennent la demande de matériaux de transition énergétique.

« En conséquence, ils offrent une corrélation plus faible avec les actions et obligations traditionnelles tout en ajoutant une croissance structurelle au portefeuille », a expliqué Asad Farid, gestionnaire de portefeuille du fonds JSS Sustainable Equity – Strategic Materials.

« L’offre ne peut pas répondre rapidement aux pics de demande », a déclaré Farid. « Comme les nouveaux projets nécessitent quatre à sept ans de délai, les producteurs conservent leur pouvoir de fixation des prix. »

Certains des matériaux les plus critiques pour la transition énergétique se trouvent dans des goulots d’étranglement stratégiques de la chaîne d’approvisionnement, ce qui signifie que les gouvernements nationaux garantissent souvent d’acheter la production à l’avance à des prix bloqués.

« Par conséquent, ces producteurs connaissent une croissance des bénéfices plus résiliente et plus prévisible que celle des produits de base traditionnels », a déclaré Farid.

Quels sont les métaux de transition énergétique les plus importants ?

Cuivre

Le cuivre est au centre de la transition énergétique, car presque tous les nouveaux aspects de la transition énergétique impliquent une forme d’électrification – et le cuivre est le conducteur d’électricité le plus efficace disponible.

Cela en fait l'une des opportunités à long terme les plus attrayantes disponibles, selon Leo, d'Aberdeen. Cela va au-delà de la transition énergétique : « l’industrie technologique, les centres de données, ils ont tous besoin de cuivre ».

Cela fait grimper la demande alors que l'offre souffre du sous-investissement de la dernière décennie : selon Leo, le déficit de l'offre de cuivre pourrait atteindre 30 % dans les 10 prochaines années.

Les principaux producteurs de cuivre comprennent Southern Copper Corporation (NYSE :SCCO), Anglo American (LON :AAL) et Antofagasta (LON :ANTO).

Terres rares

Les minéraux de terres rares comprennent une gamme de métaux lourds qui, contrairement à ce que leur nom collectif l'indique, ne sont pas particulièrement rares, mais sont très difficiles à extraire de leurs composés naturels.

Ils ont des propriétés magnétiques distinctes qui les rendent essentiels pour diverses applications dans les domaines des énergies propres et des technologies modernes – ce qui signifie que, comme le cuivre, ils chevauchent l’économie cyclique.

Comme le cuivre, les terres rares recoupent l’économie cyclique car elles sont des composants clés de la majorité du matériel technologique.

« Le seul pays qui a réellement investi dans (l'extraction de terres rares) est la Chine », a déclaré Leo. « C'est assez emblématique de l'aspect géopolitique et de l'importance des minéraux : les pays développés en dehors de la Chine dépendent réellement de la Chine pour leur approvisionnement en ces minéraux.

« Nous attendons donc d'énormes investissements de la part des pays du monde entier, en particulier dans le secteur de l'extraction et surtout dans les mines en dehors de la Chine », a-t-elle ajouté. « Le prix des terres rares augmente et leur importance géopolitique augmente. »

Uranium

L’énergie nucléaire est l’une des formes d’énergie renouvelable les plus fiables et est redevenue populaire après des décennies de négligence.

Il y a actuellement environ 80 réacteurs nucléaires en construction dans le monde, et 120 autres sont prévus, selon la World Nuclear Association.

« Cela va avoir un impact sur la demande d'uranium », a déclaré Leo. « C'est un autre domaine dans lequel nous voyons d'énormes opportunités, notamment en ce qui concerne le marché de l'extraction de l'uranium. »

Lithium

La plupart des batteries de stockage d’énergie et des batteries de véhicules électriques (VE) sont basées sur le lithium, ce qui en fait un produit crucial pour la transition énergétique.

Selon l’AIE, le marché mondial des batteries lithium-ion a augmenté de plus de 20 % en 2025 et dépasse désormais les 150 milliards de dollars.

Et comme pour de nombreux matériaux de transition énergétique, la demande augmente plus vite que l’offre.

« L'offre de lithium se resserre à mesure que la demande de stockage stationnaire s'accélère parallèlement au renforcement des ventes de véhicules électriques en Europe et en Chine », a déclaré Farid. « La réponse de l'offre prendra probablement du temps pendant un certain temps. »

Aluminium

« L'aluminium est essentiel pour l'infrastructure du réseau et pour l'allègement », a déclaré Farid.

C'est un composant clé des panneaux solaires, ainsi que des véhicules électriques (sa légèreté permet de compenser une partie du poids supplémentaire des batteries lourdes).

L’approvisionnement en aluminium est restreint : environ la moitié de la production de métal du Moyen-Orient a été perdue à cause du conflit.

« Ce déficit est exacerbé par la hausse des coûts de l'électricité due à la demande de centres de données induite par l'IA et par les mesures protectionnistes occidentales limitant les sorties de ferraille vers l'Asie », a ajouté Farid.

Comment investir dans les matières premières de la transition énergétique

Si vous souhaitez investir dans la transition énergétique, une façon de le faire serait d’acheter des contrats sur les matières premières elles-mêmes – mais ce n’est pas l’approche recommandée, en grande partie parce que de nombreux matériaux concernés ont des marchés assez peu profonds.

Au lieu de cela, Leo recommande d’acheter les entreprises qui produisent les produits ou les utilisent.

L'ETF Future Raw Materials d'Aberdeen (LON:ARAW) adopte cette approche et détient des producteurs de matériaux de transition énergétique : les principaux titres incluent actuellement le producteur d'uranium Cameco (TORONTO:CCO) et Southern Copper.

Le Baker Steel Electrum Fund détient également Cameco aux côtés d'un portefeuille de producteurs de métaux spécialisés et précieux, dont le producteur d'aluminium Norsk Hydro (OSLO : NHY). Norsk Hydro est le principal titre du fonds JSS Sustainable Equity – Strategic Materials au 31 mai.