26 mai 1896 : Charles Dow lance le Dow Jones Industrial Average

Le Dow Jones Industrial Average est l'un des indices boursiers les plus surveillés et les plus cités au monde, contenant les 30 plus grandes entreprises américaines. Pour beaucoup de gens, c'est est la bourse.

Et cela a commencé ce jour-là, en 1896, lorsque Charles Dow, qui avait publié son Transportation Average environ 12 ans plus tôt, a publié son indice de 12 valeurs industrielles, parmi lesquelles la National Lead Company, la Tennessee Coal, Iron and Railroad Company et la United States Rubber Company. L'indice s'est élargi pour contenir 20 actions en 1916 et 30 en 1928.

L'indice était à l'origine calculé comme une simple moyenne arithmétique, la somme des cours des actions des 12 sociétés divisée par le nombre de sociétés composant l'indice. Désormais, les prix de toutes les actions sont additionnés et la somme est divisée par le « Dow Divider ».

Ce n'est en aucun cas un indice parfait. Parmi les principales plaintes figurent le fait que, avec seulement 30 sociétés, il n'est représentatif ni du marché boursier américain ni de l'économie américaine. De plus, il s’agit d’un indice pondéré en fonction des prix, ce qui signifie que les actions les plus chères ont une plus grande influence, mais il ne tient pas compte de la capitalisation boursière. Il s’agit également d’une simple moyenne de rendement des prix et ne prend pas en compte les dividendes.

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Mais quels que soient ses défauts, force est de constater qu’il fonctionne plutôt bien depuis son invention. Si vous aviez investi 100 $ le premier jour de publication, vous seriez maintenant assis sur quelque chose comme 4,5 millions de dollars. Et si vous aviez réinvesti vos dividendes, vous auriez la somme ahurissante de 859 580 000 $. Il y a là une leçon précieuse quelque part.