Trois petites sociétés britanniques en faveur des dividendes et de la croissance du capital

Les investisseurs britanniques à la recherche de revenus se concentrent souvent sur les sociétés du FTSE 100. Mais ce ne sont pas seulement les géants établis et plus défensifs qui peuvent offrir des rendements en dividendes attractifs ; les petites et moyennes entreprises le peuvent également. Ces petites entreprises ont tendance à être plus cycliques et à croître plus rapidement, ce qui contribue à stimuler la croissance des bénéfices et des dividendes, ce qui peut augmenter les rendements globaux au fil du temps. « Temps » est le mot à souligner ici. Parfois, il faut attendre qu’ils réalisent leur passionnant potentiel de croissance du capital. Mais si vous avez ciblé des entreprises bonnes et bien gérées qui versent des dividendes, vous savez que vous êtes payé pour attendre. Ce segment du marché peut traverser des périodes difficiles, mais cela peut ouvrir des opportunités d’achat à des prix attractifs et améliorer encore les dividendes.

Nous traversons actuellement une de ces périodes difficiles. Les petites entreprises ont nettement sous-performé leurs homologues à grande capitalisation. À mon avis, cela s’explique par le fait que les petites entreprises sont davantage exposées au marché intérieur, à un moment où l’économie britannique stagne. Et ils sont plus cycliques à une époque où des points d’interrogation subsistent concernant les économies mondiale et britannique. Mais cette sous-performance prolongée a sans doute généré des opportunités de valeur intéressantes. Voici trois titres au sein de notre Lowland Investment Company, multi-capitalisation et axée sur le revenu, qui, selon nous, illustrent les avantages potentiels pour les investisseurs à long terme prêts à rechercher parmi les petites entreprises, ainsi que les plus grandes, pour obtenir un rendement en dividendes et une croissance potentielle du capital.

Trois petites entreprises britanniques à considérer

Les maréchaux (LSE : MSLH) fabrique des produits de construction tels que des pavés et des matériaux de toiture. Il se négocie sur des bénéfices inférieurs à dix fois supérieurs aux prévisions, sur un chiffre de bénéfices déprimé par rapport à son historique. Les marchés finaux, en particulier ceux des produits d'aménagement paysager, sont confrontés à des difficultés, mais en attendant que les choses s'améliorent, le rendement du dividende est supérieur à 5 % et environ deux fois couvert par les bénéfices. Il existe également des divisions au sein du groupe qui sont plus résilientes. Sa division panneaux solaires, par exemple, a fortement augmenté ses ventes ces dernières années.

Capitale de Shaftesbury (LSE : SHC) possède une grande partie du West End de Londres, notamment Covent Garden, Carnaby Street et Chinatown – un mélange de propriétés commerciales, de bureaux et d'habitations. Il se négocie avec une décote d'environ 40 % par rapport à la valeur liquidative. Le marché immobilier est morose, mais les taux d'inoccupation de ce portefeuille sont très faibles. Le rendement du dividende est supérieur à 3 % et les gestionnaires visent une croissance des loyers de 5 à 7 % par an. Cela devrait signifier que l’entreprise a le potentiel d’augmenter ce dividende de manière durable pour compenser l’inflation.

Groupe alimentaire Hilton (LSE : HFG) est un conditionneur de viande qui compte des clients dans le monde entier, tels que Tesco au Royaume-Uni et Woolworths en Australie. Il a connu des difficultés ces dernières années après s'être étendu à des domaines adjacents, tels que le poisson blanc et la nourriture végétarienne. Mais le PDG actuel semble se recentrer sur ses compétences de base. Les actions se négocient sur la base d'un ratio cours/bénéfice se situant autour de 10 % et d'un rendement en dividendes couvert par les bénéfices de plus de 6 %. Hilton investit désormais dans de nouvelles opportunités de croissance. L'entreprise commence à travailler avec Walmart au Canada, une entreprise qui pourrait éventuellement s'étendre à d'autres pays couverts par la chaîne de supermarchés. Si les gens peuvent être sûrs que les problèmes ont été résolus, ils seront peut-être à nouveau plus enthousiasmés par les opportunités de croissance.