3 actions britanniques de moyenne capitalisation pour la croissance et la solidité à bas prix

Le Merchants Trust vise à générer un niveau de revenu et de croissance des revenus supérieur à la moyenne, ainsi qu'une croissance du capital à long terme, en investissant principalement dans des sociétés britanniques à grande capitalisation à haut rendement. Elle a versé un dividende croissant pendant 43 années consécutives. Nous recherchons des sociétés dotées de fondamentaux solides qui se négocient en dessous de leur valeur intrinsèque, idéalement dans des secteurs offrant de solides perspectives de croissance à long terme. Récemment, nous avons trouvé de la valeur dans les entreprises de taille moyenne, notamment les trois présentées ci-dessous.

Trois actions britanniques de moyenne capitalisation à considérer

Tate et Lyle (LSE : TATE) est un fabricant d'ingrédients de spécialité, à ne pas confondre avec la marque de sucre. L'entreprise travaille avec les fabricants de produits alimentaires pour reformuler les produits afin de réduire le sucre, les calories et les matières grasses, tout en ajoutant des fibres, des protéines et d'autres ingrédients. L'entreprise doit être capable d'une croissance régulière tout en obtenant des rendements élevés grâce aux compétences techniques et aux solutions qu'elle peut apporter aux fabricants. Tate & Lyle a traversé une longue période de transformation, vendant son activité américaine de transformation de maïs, plus banalisée, et réalisant plusieurs acquisitions de sociétés d'ingrédients de spécialité, ajoutant ainsi une gamme plus large de gammes de produits et de nouvelles relations avec les clients.

Même si ce processus a amélioré la qualité de l'entreprise, il a freiné les bénéfices. En outre, l'environnement commercial récent a été difficile, en particulier sur le marché clé des États-Unis, où les consommateurs ont réduit leurs achats de produits alimentaires en raison d'une inflation plus élevée. Cette combinaison d’événements a conduit à des révisions à la baisse des bénéfices et à une dégradation très significative des actions. À notre avis, Tate & Lyle est une entreprise plus solide qu'elle ne l'était il y a quelques années, mais elle se négocie également à une valorisation bien inférieure, ce qui, selon nous, constitue une opportunité.

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Produits pharmaceutiques Hikma (LSE : RANDONNÉE) est un fabricant de produits pharmaceutiques génériques, de marque et spécialisés, opérant en Amérique du Nord, au Moyen-Orient, en Afrique du Nord et en Europe. L'entreprise opère à travers trois divisions : produits injectables, produits de marque et génériques (maintenant appelés Hikma Rx). L'entreprise est intégrée verticalement et la fabrication est en grande partie réalisée en interne.

Il bénéficie de plusieurs thèmes structurels positifs. La pression sur les budgets de santé encourage une plus grande utilisation des génériques, y compris les injectables. La demande de soins de santé augmente à mesure que la population vieillit, que de nouveaux traitements sont développés et, en particulier au Moyen-Orient et en Afrique, les populations augmentent et s’enrichissent. Historiquement, Hikma a enregistré une forte croissance de ses ventes et de ses bénéfices. La société s'échange généralement à une valorisation élevée, reflétant sa solide position concurrentielle et son potentiel de croissance. Cependant, plusieurs événements ont ramené la valorisation à un niveau bas. Le secteur pharmaceutique s'est généralement dégradé et Hikma a également connu des problèmes spécifiques et des changements de direction. Les actions ont fortement chuté, offrant une opportunité d'acheter une action solide à une valorisation attrayante l'année dernière.

Pain blanc (LSE : WTB) possède la plus grande chaîne hôtelière du Royaume-Uni, Premier Inn, qui se développe en Allemagne. L'entreprise bénéficie d'un fort avantage concurrentiel par rapport à ses pairs en raison de sa taille, de sa marque et de sa large base d'actifs en pleine propriété. Le dossier d'investissement se concentre sur son plan de croissance quinquennal : réaménager les espaces de restaurant sous-performants en salles supplémentaires ; développer le domaine au Royaume-Uni et en Allemagne ; générer des gains d’efficacité et recycler le capital pour les investissements et les rachats d’actions. Selon nous, la forte position concurrentielle et les perspectives de croissance à moyen terme ne se reflètent pas dans le cours de l'action.

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