Saba lance un ETF de fiducie d'investissement

Saba Capital Management (Saba), le fonds spéculatif activiste basé à New York qui a secoué le secteur des fonds d'investissement au Royaume-Uni au cours de la dernière année et demie, a lancé un produit permettant aux investisseurs d'adhérer à sa stratégie.

Saba, en partenariat avec la marque blanche de fonds négociés en bourse (ETF) HANetf, a lancé l'ETF UCITS Saba Capital Investment Trusts (LON:UKIT) le 5 mars.

Cet ETF à gestion active détiendra des fiducies d'investissement domiciliées au Royaume-Uni se négociant à un prix inférieur à la valeur liquidative (VNI), similaire à celles que Saba cible depuis novembre 2024.

« Saba apporte une expertise approfondie dans l'univers des fiducies d'investissement et des fonds à capital fixe, avec une longue expérience dans l'identification des opportunités créées par les décotes de la valeur liquidative et les opérations sur titres au sein du secteur », a déclaré Hector McNeil, co-fondateur et co-PDG de HANetf.

En tant qu'investisseur activiste, la stratégie de Saba consiste à acquérir une participation dans des fonds fermés à prix réduit, puis à promouvoir des opérations sur titres qui réduiront la décote du trust à court terme. C’est ce qu’on appelle l’arbitrage de fonds fermés.

L'ETF sera géré par le fondateur et CIO de Saba, Boaz Weinstein, ainsi que par l'associé et gestionnaire de portefeuille Paul Kazarian.

« Le secteur britannique des fiducies d'investissement, qui pèse plus de 250 milliards de livres sterling, subit un réalignement fondamental, avec une attention renouvelée sur la réduction des remises, créant un environnement idéal pour un ETF actif axé sur la confiance », a déclaré Weinstein. « Nous avons conçu l'UKIT pour aider les investisseurs à tirer parti de ce paysage changeant, en leur permettant de profiter des réductions par rapport à la valeur liquidative, plutôt que d'en souffrir. »

Quelles fiducies d'investissement l'ETF de Saba détient-il ?

Au 5 mars, les trois principaux titres non monétaires de l'ETF axé sur les fiducies d'investissement de Saba étaient IP Group PLC (LON:IPO), une société d'investissement qui investit dans des entreprises technologiquement et scientifiquement innovantes ; la fiducie d'investissement axée sur la biotechnologie Syncona (LON:SYNC) ; et le fonds d'investissement en capital-investissement Harbourvest (LON:HVPE).

La quatrième plus grande participation d'UKIT était Edinburgh Worldwide (LON:EWI), le fonds d'investissement axé sur la croissance dont Saba a tenté de déplacer le conseil d'administration plus tôt cette année, ainsi qu'au début de 2025.

L'ETF détient également Allianz Technology Trust (LON:ATT), dans lequel Saba a divulgué une participation de 4,9 % le 5 mars, ainsi que Unite Group (LON:UTG), Pantheon International (LON:PIN), Henderson Smaller Companies (LON:HSL), Montanaro European Smaller Companies (LON:MTE), Polar Capital Technology (LON:PCT), Baillie Gifford Japan (LON:BGFD), Brown Advisory US Smaller Companies (LON:BASC), Bankers Investment Trust. (LON:BNKR), Scottish American (LON:SAIN) et Schroder UK Mid Cap Fund (LON:SCP).

Au 5 mars, 55 % des actifs d'UKIT étaient détenus en liquidités.