Le prix de l’or peut-il atteindre 6 000 dollars ?
Alors que 2025 – la meilleure année pour les gains du prix de l’or depuis 1979 – touchait à sa fin, la question sur toutes les lèvres de tous ceux qui suivaient le métal précieux était de savoir si le prix dépasserait les 5 000 dollars l’once troy en 2026.
En l’occurrence, il n’a fallu que 23 jours en 2026 pour que le prix de l’or franchisse le haut de la fourchette prévue par la Deutsche Bank pour l’année. L'or a ensuite dépassé la barre des 5 000 dollars pour la première fois le jour de bourse suivant, le 26 janvier, puis, trois jours plus tard, il a atteint 5 500 dollars. Le prix de l'or a même brièvement franchi la barre des 5 600 dollars dans la matinée du 29 janvier.
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Ainsi, même si cela aurait semblé presque impossible il y a un mois, il semble désormais juste de se demander si l’or pourrait bientôt dépasser la barre des 6 000 $.
La dédollarisation et les tensions iraniennes stimulent l’or
Deux facteurs en particulier ont poussé le prix de l'or à la hausse lors de sa hausse spectaculaire de la semaine commençant le 26 janvier : l'affaiblissement du dollar américain et l'augmentation des tensions géopolitiques, en particulier autour de l'impasse entre les États-Unis et l'Iran.
L’or a tendance à être évalué en dollars. Si le dollar perd du pouvoir d’achat, il en faudra davantage pour acheter une once d’or ; le prix de l’or augmente. C'est pourquoi l'or est souvent considéré comme une protection contre l'inflation.
L'indice du dollar américain – qui suit la force de la devise par rapport à un panier d'autres grandes devises mondiales (dont l'euro, le yen japonais et la livre sterling). Il a chuté de près de 2 % jusqu’en 2026, au 29 janvier.
Le président américain Donald Trump a stimulé les prix de l'or le 27 janvier lorsqu'il a semblé ignorer les inquiétudes concernant la chute de la monnaie, déclarant aux journalistes que « le dollar se porte bien ».
L’or est également considéré comme une protection contre l’instabilité géopolitique, et une fois de plus, Trump a été au centre d’une tendance à la hausse sur ce front. Le président a multiplié les menaces d’attaquer l’Iran pour la deuxième fois au cours de son deuxième mandat, le porte-avions USS Abraham Lincoln étant entré cette semaine dans la région du Moyen-Orient.
« Les forces navales et aériennes américaines se renforcent dans le Golfe alors que les États-Unis multiplient les menaces contre l'Iran », a déclaré Susannah Streeter, stratège en chef des investissements chez Wealth Club. « Le président Trump a prévenu que les États-Unis étaient prêts à agir si Téhéran ne parvenait pas à un accord nucléaire. »
Facteurs déterminants du prix de l’or à long terme
Bien que l’or ait connu des mouvements explosifs au début de 2026, il ne s’agit là que du chapitre le plus récent d’une longue période haussière.
Au cours des 12 derniers mois, le prix de l’or a plus que doublé.
Le catalyseur initial de cette reprise a été l'augmentation des achats d'or auprès des banques centrales mondiales, en particulier à la suite du gel des avoirs russes en réponse à l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
« Le rallye a été frappant, alimenté par des vues haussières du côté des vendeurs, des achats soutenus par les banques centrales et le sentiment parmi les investisseurs qu'ils restent sous-alloués à l'actif », a déclaré Lousie Dudley, gestionnaire de portefeuille pour les actions mondiales chez Federated Hermes.
Mais Dudley prévient que la hausse pourrait commencer à miner l’attrait même de l’or qui l’a fait briller.
« Certains craignent que l'or ne dérive désormais vers le marché plus large du risque », a-t-elle déclaré. Sa hausse, parallèlement à celle des métaux industriels, soulève « des questions quant à savoir si l’or agit toujours comme une couverture fiable dans un environnement d’aversion au risque ».
Néanmoins, il existe de solides arguments en faveur de la détention d’une certaine quantité d’or dans votre portefeuille. Si vous vous sentez sous-exposé, lisez notre explicatif sur comment investir dans l’or.