« Les rumeurs à vie sur la réforme de l'ISA ne résoudront pas le problème – Reeves doit résoudre le problème du prix de l'immobilier »

« J'ai arrêté de cotiser à mon ISA à vie maintenant. Je ne pense pas que cela en vaut la peine », a expliqué un ami. Le reste du groupe, principalement des locataires au début de la trentaine, a hoché la tête en signe de soutien alors qu'elle expliquait son sort – le plafond immobilier (qui a été gelé à 450 000 £ depuis le lancement de l'ISA à vie en 2017) devient de plus en plus restrictif si vous souhaitez acheter à Londres. La probabilité croissante de payer une pénalité effective de 6,25 % sur votre épargne durement gagnée si la maison de vos rêves dépasse ce seuil rend le compte beaucoup moins attrayant – placer de l’argent ailleurs vous donne plus de choix.

Je me souviens avoir discuté du Lifetime ISA (LISA) lors de son lancement, il y a près de dix ans, avec un groupe d'amis locataires de longue durée dans la capitale. Il remplaçait l'aide à l'achat de l'ISA, et l'ISA à vie semblait être une amélioration bienvenue.

Chaque année fiscale, vous pouvez économiser jusqu'à 4 000 £ sur un ISA à vie et bénéficier d'une aide de 25 % (jusqu'à 1 000 £) du gouvernement. Avec l'Aide à l'achat d'ISA, que vous ne pouvez plus ouvrir, vous pouvez payer 200 £ par mois et également obtenir une recharge de 25 %, mais le bonus maximum global est de 3 000 £.

J'ai effectué les calculs : si vous pouviez vous permettre de maximiser votre ISA à vie pendant plus de trois années d'imposition, vous vous retrouveriez avec un bonus plus important via l'ISA à vie. De plus, l'augmentation de 25 % est versée sur votre compte le mois suivant, plutôt que de devoir être réclamée au moment de l'achat, afin que vous puissiez bénéficier d'intérêts composés (vous pouvez détenir des espèces et/ou des actions et des actions dans Lifetime ISA).

Pour bénéficier du bonus Help to Buy ISA, le prix d'achat d'une propriété est plafonné à 250 000 £, soit 450 000 £ à Londres. Avec l'ISA à vie, c'est une couverture globale de 450 000 £.

Lorsque le Lifetime ISA a été lancé en avril 2017, le prix moyen d'un logement au Royaume-Uni était de 220 094 £, selon le HM Land Registry. À Londres, la moyenne était de 482 779 £. Mais en novembre 2025, le prix moyen de l’immobilier au Royaume-Uni était de 271 188 £ et de 553 258 £ dans la capitale.

Alors que les prix de l’immobilier ont augmenté, le plafond ISA à vie n’a pas réussi à suivre le rythme. Si elle avait été augmentée, la limite serait passée à 575 550 £ selon les calculs d'AJ Bell en février 2025. Cela restreint les acheteurs potentiels qui sont confrontés à moins d'options abordables qui entrent dans les limites de l'ISA à vie.

De plus, bizarrement, le plafond de 450 000 £ ne correspond pas à l'allégement du droit de timbre foncier (SDLT) accordé aux premiers acheteurs – qui s'applique aux propriétés coûtant jusqu'à 500 000 £. En tant que premier acheteur, vous ne payez aucun SDLT sur les premiers 300 000 £, puis 5 % sur la tranche allant de 300 001 £ à 500 000 £. Il est sûrement temps d'augmenter la limite de valeur de la propriété ISA à vie pour être au moins conforme à cet allègement.

Comment fonctionnent les retraits ISA à vie

Les règles de retrait ISA à vie sont strictes. Vous pouvez accéder à l'argent sans pénalité si vous achetez une propriété « autorisée » (vous achetez une propriété coûtant 450 000 £ ou moins, avec une hypothèque, en faisant appel à un agent de transfert de propriété ou à un avocat et vous avez payé pour la première fois à l'ISA à vie il y a au moins un an) ou si vous avez 60 ans ou plus. Sinon, sauf si vous êtes en phase terminale avec moins de 12 mois à vivre, 25 % vous seront facturés sur les retraits.

Disons que vous avez investi 16 000 £ au fil des ans. Avec le bonus de 4 000 £, vous auriez 20 000 £, en supposant qu'il n'y ait pas de croissance. Vous souhaitez ensuite acheter une propriété pour 500 000 £, alors retirez la totalité de la cagnotte. Comme cela dépasse légèrement le plafond ISA à vie, vous paieriez des frais de retrait de 25 % de 5 000 £, ce qui ne vous laisserait que 15 000 £. Cela équivaut à une pénalité effective de 6,25 % sur votre épargne.

Des frais de retrait sont compréhensibles étant donné que le complément de 25 % est appliqué au cours de l'année fiscale, mais le réduire à 20 % signifierait que HMRC pourrait récupérer le bonus s'il n'est pas utilisé pour acheter une première maison. Nous n’avons pas besoin d’un tout nouveau produit ISA pour cela – le taux a été réduit à 20 % pendant la pandémie de coronavirus.

Le remplacement supposé de l'ISA à vie

Dans le budget de l’automne 2025, la chancelière Rachel Reeves a annoncé que le gouvernement publierait une consultation début 2026 sur la « mise en œuvre d’un nouveau produit ISA plus simple pour aider les primo-accédants à acheter une maison ». Il sera proposé à la place de l’ISA à vie. C'est une nouvelle prometteuse : la réforme à vie de l'ISA est attendue depuis longtemps. Mais HMRC a suggéré cette semaine que la consultation se concentrerait sur le lancement d'un nouveau produit qui supprime l'aspect épargne-retraite des ISA à vie et les frais de retrait.

Il semble que le nouveau produit, qui devrait être lancé à partir d'avril 2028, reviendra au modèle Help to Buy ISA, où le bonus est appliqué lors de l'achat de la propriété. Cela devrait « revenir moins cher » pour le gouvernement, mais les propriétaires potentiels perdraient « la croissance des investissements gagnés grâce au bonus au cours des années où ils épargnent pour leur première maison », souligne Rachel Vahey, responsable des politiques publiques chez AJ Bell.

On ne sait pas encore si le seuil de valeur des propriétés sera modifié. J'espère vraiment que c'est le cas. S’il reste gelé, le gouvernement ignorerait le principal problème de l’ISA à vie et raterait une énorme opportunité d’aider véritablement les primo-accédants à accéder à l’immobilier dans un contexte de hausse des prix de l’immobilier.

Je pense que l'ISA à vie est un excellent produit pour les propriétaires potentiels, mais il échoue parce que le plafond immobilier n'a pas suivi la croissance des prix de l'immobilier. Les primo-accédants se voient limités à moins d’options à mesure que les prix de l’immobilier augmentent, et le seuil gelé sape la confiance dans le produit. Pourquoi vous engageriez-vous à bloquer votre épargne contre un dépôt dans un ISA à vie si vous risquiez de perdre une partie de l'argent que vous avez investi pour acheter votre première maison ?

Corriger cette faille en augmentant la limite est une fantastique opportunité pour le gouvernement de gagner le soutien des millennials et de la génération Z. Lancer un nouveau produit qui ne répond pas au seuil gelé ne serait qu'une énorme perte de temps et d'argent des contribuables.