Trois valeurs prometteuses des marchés émergents pour diversifier votre portefeuille

Les marchés émergents ont retenu l’attention au cours de l’année 2025 dans un contexte mondial volatil. Les tensions géopolitiques accrues et l'incertitude quant à la politique commerciale américaine ont provoqué des accès de faiblesse périodiques, alors que les investisseurs évaluaient l'impact potentiel des droits de douane sur le commerce et la croissance mondiaux.

Toutefois, ces inquiétudes ont également contribué à un affaiblissement du dollar américain, une dynamique qui a eu tendance à soutenir les marchés émergents en atténuant les pressions financières et en permettant une politique plus flexible. Cette tendance s'est renforcée lorsque certains investisseurs ont commencé à réévaluer les risques d'une concentration excessive des actifs américains et à se diversifier plus activement vers d'autres marchés.

Dans cet environnement, les opportunités sur les marchés émergents sont restées inégales et la reprise s’est déroulée différemment selon les pays et les secteurs, avec une dynamique plus forte dans certaines parties d’Europe, sur les marchés liés à la technologie en Asie et des perspectives plus prudentes – mais en amélioration – en Chine. Dans ce contexte, une sélection active de titres est essentielle. Les trois actions suivantes reflètent notre approche de l'investissement.

Focus sur la technologie pour profiter des marchés émergents

Banque nationale de Grèce (Athènes : NBG) reflète la réparation en cours de certaines parties du système financier européen. La Grèce apparaît comme l’un des exemples de reprise les plus évidents, soutenue par l’amélioration des fondamentaux macroéconomiques, une consommation privée résiliente et une réduction durable de la dette publique, culminant avec un retour au statut d’investissement.

NBG a achevé une longue période de restructuration et bénéficie désormais d'une large base de dépôts et de solides ratios de capital. La reprise du versement de dividendes après une interruption de 16 ans reflète le renforcement de son bilan et de sa position opérationnelle, ainsi qu'un contexte national plus stable.

Au sein du secteur technologique, Entreprise de fabrication de semi-conducteurs de Taiwan (Taipei : 2330) offre une exposition directe à des investissements soutenus dans l’IA et le cloud computing. L’augmentation des dépenses d’investissement des entreprises technologiques mondiales a stimulé la demande de semi-conducteurs avancés, pour lesquels la capacité et l’échelle de fabrication sont essentielles. En tant que premier producteur mondial de puces avancées, TSMC est l'un des principaux bénéficiaires de cette demande. Sa technologie sous-tend des applications allant de l'IA à l'infrastructure cloud, et sa position au sein des chaînes d'approvisionnement mondiales renforce l'importance de Taiwan en tant que plaque tournante des semi-conducteurs. Cette combinaison laisse TSMC bien placé pour bénéficier de la poursuite des investissements dans la capacité informatique avancée.

Tencent (Hong Kong : 700) exploite l'une des plus grandes plateformes Internet de Chine, couvrant les jeux en ligne, la publicité numérique et les services cloud. La croissance des bénéfices a été tirée par des revenus étonnamment élevés provenant des jeux, des améliorations de la publicité grâce à l'IA et une reprise de l'activité cloud. La société a également mis davantage l'accent sur la discipline en matière de capital, ce qui se reflète dans l'accent accru mis sur les dividendes et les rendements pour les actionnaires.

Cette progression intervient malgré un contexte de marché plus contrasté en Chine. Des mesures politiques ciblées ont récemment contribué à stabiliser la confiance, tandis que l'innovation reste une caractéristique déterminante du secteur technologique. Des développements tels que le lancement de la plateforme DeepSeek AI soulignent le rôle continu de la Chine dans l'IA, soutenant la demande à long terme en matière de cloud, de logiciels et de services numériques – des domaines dans lesquels Tencent reste bien positionné.

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