WTW propose quatre alternatives pour les pensions à CD « brisées »

WTW appelle les employeurs à regarder au-delà de la simple réparation des régimes de retraite à cotisations définies (DC) « brisés » et propose quatre alternatives qui pourraient aider les employés à obtenir de meilleurs résultats sans que les employeurs aient à assumer les risques associés aux régimes à prestations définies (PD).

Son livre blanc Réimaginer les retraites, publié aujourd'hui, présente quatre alternatives qui, WTW l'espère, encourageront une réflexion plus approfondie qui pourrait générer des revenus de retraite nettement plus élevés.

Rash Bhabra, responsable des retraites de WTW pour la Grande-Bretagne, a déclaré : « Chaque année qui passe, les employés de la plupart du secteur privé dépendent de plus en plus des retraites à cotisations définies pour satisfaire leurs besoins de revenus à la retraite.

« Le CD peut être amélioré, et cela fait l’objet, à juste titre, d’une grande attention, au-delà de la simple augmentation des cotisations : les régimes peuvent être plus grands et plus efficaces ; ils peuvent investir plus largement et détenir des actifs de croissance plus longtemps ; et ils peuvent apporter beaucoup plus de soutien aux employés à la retraite. Nous saluons le sentiment d’urgence à ce sujet.

« Mais nous devrions aussi nous demander si nous pouvons faire mieux que le DC : dans sa forme actuelle, le DC est en panne, et nous devrions nous demander s'il est préférable de le remplacer plutôt que de le réparer. Ce dont les individus ont réellement besoin, c’est d’un revenu de retraite.

« Peu d’employeurs souhaitent revenir à un système de salaire de fin de carrière traditionnel. C’est pourquoi nous proposons d’autres moyens d’assurer des revenus de retraite plus élevés et qui évitent de laisser les salariés face à des décisions que la plupart ne sont pas en mesure de prendre, comme par exemple déterminer par eux-mêmes comment étendre leur épargne-pension tout au long de leur retraite.

Les quatre alternatives de retraite à CD proposées par WTW sont :

1. Cotisations Collectives Définies (CDC) pour toute la vie

De tels modèles partagent les risques entre les participants et fournissent un revenu de retraite plutôt que des sommes à la retraite, à un coût fixe pour l'employeur. Les niveaux de retraite dépendent de la performance du fonds, mais la projection centrale de WTW est que, pour le même coût de cotisation, une pension CDC à vie devrait être environ 55 % plus élevée que l'épargne CD en rente. Bien que les plus grands employeurs puissent déjà adopter ces conceptions, WTW estime que davantage d'employeurs envisageront cette possibilité lorsque la réglementation leur permettra d'externaliser la fourniture des CDC dans le cadre d'un accord multi-employeurs ou d'une fiducie principale.

Le programme de Royal Mail, lancé cette semaine, fournit un modèle à ceux qui pourraient souhaiter emboîter le pas et hier (8 octobre), le ministère du Travail et des Retraites a lancé une consultation sur l'introduction d'une législation qui élargirait la portée des régimes de retraite du CDC. La consultation se termine le 19 novembre.

2. DB avec augmentations variables

Dans la mesure où la législation permet de réduire les pensions de la CDC dans des scénarios particulièrement défavorables, il n’y a aucune raison en principe d’interdire aux employeurs d’offrir, pour des services futurs, de nouvelles pensions variables qui sont à prestations définies uniquement dans la mesure où elles sont garanties de ne pas baisser. WTW a déclaré qu’une certaine flexibilité existe déjà pour ce faire. Ceci est modélisé pour fournir un revenu de retraite attendu 35 % plus élevé que celui à cotisations déterminées avec l'achat d'une rente.

3. Pots DC pour acheter des revenus de retraite CDC

L’approche la moins perturbatrice pour les employeurs disposant de régimes CD existants serait que leurs régimes offrent une option de revenu de retraite CDC. WTW souhaite que la consultation législative à ce sujet commence le plus rapidement possible. Leur modélisation donne des résultats médians à la retraite d’environ 40 % supérieurs à ceux du régime CD avec achat de rente.

4. Solde de trésorerie variable avec CDC en décumulation

Les contributions constitueraient une « cagnotte » de trésorerie avec des augmentations annuelles ciblées. Les augmentations réelles dépendraient du rendement des investissements, mais la valeur du pot ne pourrait pas diminuer, offrant ainsi une plus grande certitude et des résultats moins volatils pour les particuliers que le régime CD. Le pot résultant serait utilisé pour acheter un revenu de retraite du CDC. Leur modélisation donne des résultats médians à la retraite d’environ 40 % supérieurs à ceux du régime CD avec achat de rente.

Selon WTW, ces quatre modèles conduisent à de meilleurs résultats que les régimes CD viagers en rente, et tous pourraient jouer un rôle majeur dans l’évolution du paysage des retraites. WTW appelle le gouvernement à introduire des changements dans la législation qui permettent l'innovation dans la conception des régimes de retraite au profit des travailleurs britanniques, et à ce que le secteur des retraites s'engage pleinement pour apporter des changements.

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