Retraites ou comptes d’épargne : quel est le meilleur moyen de créer du patrimoine ?

Les comptes d'épargne ont fait leur chemin sur le radar des Britanniques, offrant des taux attractifs pour battre le taux de base de la Banque d'Angleterre et l'inflation. Mais lorsqu’il s’agit d’en avoir plus pour leur argent, ils doivent faire face à une rude concurrence de la part des retraites fiscalement avantageuses, pour ceux qui détiennent déjà une réserve d’épargne d’urgence.

L'inflation ralentit, les dernières données de janvier situant l'inflation de l'IPC à 3 %. En conséquence, la Banque d'Angleterre réduit progressivement son taux d'intérêt directeur – il est actuellement de 3,75 % – la prochaine décision de la BoE étant attendue le 19 mars.

Les meilleurs taux des comptes d’épargne espèces se situent actuellement autour de 4,5 %, et de nombreux ménages ont le sentiment d’être enfin récompensés pour leur détention de liquidités.

Cependant, pour les contribuables aux taux plus élevés et supplémentaires, une partie importante de ces gains peut disparaître une fois l'impôt et l'inflation pris en compte, selon une nouvelle analyse de la Standard Life.

Même avec des taux d'achat supérieurs à l'inflation, les contribuables aux taux plus élevés pourraient perdre plus des deux tiers de leurs gains d'épargne au profit du HMRC et de l'augmentation rampante du coût de la vie, selon les chiffres.

Mike Ambery, directeur de l’épargne-retraite chez Standard Life, a déclaré : « Des taux d’intérêt plus élevés peuvent faire croire aux gens que leur argent travaille plus fort qu’il ne l’est en réalité.

« Le gel des seuils d'imposition sur le revenu pousse chaque année davantage de personnes vers des tranches d'imposition sur le revenu plus élevées et le montant des intérêts perdus à cause de l'impôt pourrait être assez surprenant, surtout si l'on prend également en compte l'inflation. »

Gardez à l’esprit que dans cet article, nous supposons que vous disposez déjà d’une réserve d’épargne d’urgence saine comprise entre trois et six mois de dépenses, ce que recommandent les experts.

L’impact de la fiscalité sur l’épargne

De nombreux épargnants utilisent les ISA pour conserver tous les gains qu’ils réalisent grâce aux intérêts de l’épargne. Mais ceux qui ont déjà utilisé la totalité de la limite annuelle ISA de 20 000 £ et détiennent désormais des liquidités sur des comptes d’épargne imposables pourraient devoir payer une facture beaucoup plus importante que prévu en raison du piège fiscal de l’épargne.

Avec le gel des tranches d'impôt sur le revenu jusqu'en 2031, de plus en plus de personnes se tournent chaque année vers des tranches de taux plus élevées et supplémentaires – dans ce que l'on appelle le frein fiscal – faisant de l'impôt sur les intérêts un problème croissant pour les ménages qui ne réalisent peut-être pas qu'ils sont affectés.

Une fois que les intérêts de votre épargne dépassent les abattements exonérés d’impôt, ils sont imposés à votre taux marginal d’imposition sur le revenu, soit 20 % pour les contribuables au taux de base, 40 % pour ceux de la tranche supérieure et 45 % pour les contribuables au taux supplémentaire. À partir d’avril 2027, ce chiffre passe respectivement à 22 %, 42 % et 47 %.

Les contribuables aux taux plus élevés n'ont besoin que d'environ 11 000 £ sur un compte de trésorerie non ISA gagnant 4,5 % d'intérêt avant que leur allocation d'épargne personnelle (PSA) de 500 £ – le montant des intérêts d'épargne qu'ils peuvent gagner en franchise d'impôt – ne soit épuisée et que les intérêts commencent à être imposés. Même avant de prendre en compte l’inflation, cela réduit considérablement les rendements.

Pour les contribuables aux taux plus élevés détenant des montants plus importants détenus en dehors d’un ISA dans des comptes imposables, les avantages des taux d’épargne en espèces, même les plus avantageux, sont encore érodés par l’impôt et l’inflation.

Pour un contribuable au taux plus élevé détenant 30 000 £ sur un compte d’épargne imposable, par exemple :

• Des intérêts de 1 350 £ sont gagnés à un taux de 4,5 %
• Une fois l’allocation d’épargne personnelle épuisée et l’impôt appliqué, ce montant tombe à 1 010 £.
• Après avoir pris en compte une inflation de 2 %, le gain réel n'est que de 402 £.

Les contribuables au taux de base, qui disposent d'une allocation d'épargne personnelle plus importante de 1 000 £, ont besoin d'environ 22 000 £ sur un compte d'épargne au taux le plus élevé pour payer une facture fiscale. En comparaison, les contribuables au taux supplémentaire paient de l’impôt dès le premier euro d’intérêt parce qu’ils n’ont aucun PSA.

L’impact des allègements fiscaux sur les retraites

Sur une base purement chiffrée, lorsqu’on mesure les gains sur les comptes d’épargne à côté des pensions, il n’y a vraiment pas de concurrence – même s’il faut être prêt à garder son argent de côté pendant une longue période.

Les cotisations de retraite sont l’un des moyens d’épargne les plus avantageux sur le plan fiscal, pour ceux qui sont en mesure d’avoir une vision à plus long terme avec leur argent.

Les contribuables aux taux plus élevés et supplémentaires, en particulier, bénéficient d'allégements fiscaux plus élevés, ce qui donne une augmentation immédiate significative de leurs cotisations.

Par exemple, les mêmes 30 000 £ investis dans une pension pourraient générer un gain après un an de 21 103 £, selon l'analyse de la Standard Life, en supposant une croissance annuelle des investissements de 5 %, un allègement fiscal de 40 % sur l'ensemble de 30 000 £ et une inflation de 2 %.

C’est plus de 52 fois supérieur au rendement d’un compte de trésorerie imposable, et sans facture d’impôt sur le revenu immédiate.

Les pensions sont généralement imposées comme un revenu au fur et à mesure de leur retrait, au-delà du montant forfaitaire non imposable de 25 %.

Source : Standard Vie. Inflation calculée sur la valeur après impôts sur les intérêts et les charges du compte de trésorerie imposable et de l'ISA, et après allégements fiscaux, croissance des investissements et charges sur la pension. Jusqu'à 20 000 £ chaque année peuvent être déposés dans un ISA.

Ambery, de Standard Life, a déclaré : « Bien que les ISA soient une option fiscalement avantageuse, c'est dans les retraites que le système fiscal joue vraiment en votre faveur. Pour un contribuable au taux plus élevé, une cotisation admissible de 30 000 £ peut instantanément devenir 50 000 £ grâce à un allègement fiscal. Si vous planifiez à long terme, cette longueur d'avance est incroyablement difficile à concurrencer pour l'épargne en espèces. « 

Retraite ou épargne : quel est le meilleur rapport qualité-prix ?

La réponse rapide est qu’une pension vous procurera un rendement sur votre argent bien plus élevé que même des sommes importantes déposées sur certains des comptes d’épargne les mieux rémunérés – même si vous n’y aurez pas accès à court terme. Mais la vraie réponse est, si vous le pouvez, d’avoir les deux.

Un compte d’épargne peut être plus efficace pour vous si vous avez besoin d’accéder rapidement à votre argent, par exemple si c’est là que vous conservez votre fonds d’urgence. En comparaison, les pensions sont des économies à long terme, vous devrez donc être prêt et capable de bloquer votre argent jusqu'à au moins 55 ans (bientôt à 57 ans) avant d'en récolter les bénéfices.