Réinvestir les dividendes : pourquoi cela pourrait vous rapporter 30 000 £ de mieux

Le réinvestissement des dividendes offre un moyen infaillible d’augmenter vos rendements et d’augmenter vos chances de gains démesurés sur vos investissements à long terme. Mais de nombreux investisseurs sont absents : de nouvelles recherches suggèrent qu’ils pourraient laisser près de 30 000 £ sur la table à long terme.

Les dividendes sont des paiements versés par une entreprise à ses actionnaires, représentant une partie des bénéfices de l'entreprise. Ils constituent un moyen pour les entreprises de partager leur succès avec les investisseurs et peuvent être payés en espèces ou en actions supplémentaires.

Les investisseurs soucieux de ne pas perturber leur capital et de le maintenir en croissance ne prélèvent souvent que les dividendes, récupérant ces paiements supplémentaires sur le dessus de leur fonds pour obtenir un revenu, en particulier à la retraite dans le cadre d'une pension. Certains fonds d’investissement sont conçus pour permettre aux investisseurs de percevoir des revenus de dividendes de cette manière.

Mais si les investissements générateurs de dividendes sont particulièrement importants pour les personnes en quête de revenus, des études universitaires à long terme sur les rendements des actions britanniques ont prouvé qu’elles représentent la majeure partie du rendement réel (après inflation) du marché boursier britannique.

Jason Hollands, directeur général du gestionnaire de patrimoine Evelyn Partners, a déclaré : « Lorsque les dividendes sont réinvestis plutôt que prélevés, cela crée un effet cumulatif très puissant.

« Cela signifie que les investisseurs bénéficient non seulement des rendements des liquidités initialement investies, mais également des rendements des gains réalisés sur les dividendes qui sont réinvestis dans de nouveaux achats d'actions. »

Impact du non-réinvestissement des dividendes

Les décisions des investisseurs en matière de dividendes – de réinvestir ou de ne pas réinvestir – peuvent avoir un impact significatif sur les rendements à long terme, selon une analyse de Hargreaves Lansdown.

Au cours de l'année écoulée – de mars 2025 à février 2026 – 698 000 clients de Hargreaves Lansdown ont reçu un total de 1,25 milliard £ de revenus de dividendes, soit une moyenne de 1 795 £ par investisseur.

Environ une personne sur trois (31 %) devrait réinvestir automatiquement ses dividendes. En revanche, six personnes sur dix (59 %) laissent leurs revenus de dividendes sous forme d'espèces sur la plateforme. Un sur 10 (10 %) le retire sur un compte bancaire désigné (certains investisseurs peuvent investir leurs soldes de trésorerie plus tard).

Hargreaves a modélisé les résultats du réinvestissement des dividendes par rapport à leur prise en espèces, à l'aide d'un outil de suivi FTSE All-Share. Sur des périodes plus longues, la différence dans les résultats est frappante.

Un investissement de 10 000 £ sur 10 ans pourrait atteindre environ 22 000 £ si les dividendes sont réinvestis. Cela se compare à un rendement du capital d’environ 16 000 £ et à un versement de dividendes de 4 000 £. Sur 20 ans, ce montant s'élève à près de 34 000 £ avec les dividendes réinvestis, mais seulement environ 17 500 £ de rendement du capital et un versement de dividendes d'environ 7 500 £.

Emma Wall, stratège en chef des investissements chez Hargreaves Lansdown, a déclaré que les jeunes investisseurs ont le plus à gagner en réinvestissant les dividendes.

« Sur 30 ans, un investissement de 10 000 £ pourrait atteindre environ 74 000 £ si les dividendes sont réinvestis, contre seulement 29 000 £ de rendement du capital et 15 000 £ de dividendes distribués. Cela signifie que les investisseurs pourraient manquer un peu moins de 30 000 £ si les revenus de dividendes sont conservés en compte.

Source : Hargreaves Lansdown

Réinvestir les dividendes du FTSE 100

Pour prendre un autre exemple, au cours des quarante dernières années jusqu'en 2025, le FTSE 100 a réalisé un rendement du capital de 391 %. Cela équivaut à 205 % en termes réels – c'est-à-dire après inflation – puisque l'inflation de l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni a augmenté de 186 % sur cette période, selon les calculs d'Evelyn Partners.

Mais avec les dividendes britanniques réinvestis, le rendement total est bien plus impressionnant, à 1 926 %.

Hollands a déclaré : « Même s'il peut être agréable de voir des revenus de dividendes ad hoc apparaître sur votre compte bancaire, si vous n'avez pas besoin de ces revenus maintenant, il est de loin préférable d'opter pour un système de réinvestissement des dividendes.

« Ou, si vous êtes un investisseur en fonds, de choisir des classes d'actions de « capitalisation » dans lesquelles tout revenu du portefeuille du fonds est automatiquement cumulé plutôt que distribué.

Tom Stevenson, directeur des investissements chez Fidelity International, a déclaré qu'un mythe s'est développé selon lequel le FTSE 100 aurait été en série sous-performant : « Et quand vous regardez uniquement le niveau de l'indice global, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi. »

L'indice des valeurs vedettes du Royaume-Uni a culminé à 6 930 à la fin du siècle dernier, littéralement à la veille du Nouvel An 1999. Il n'est revenu à ce niveau qu'en février 2015, puis il a fallu encore neuf ans pour finalement atteindre 8 000. Cela a été un long et dur travail.

« Mais si l'on prend en compte le rendement en dividendes relativement élevé des actions britanniques, souvent supérieur à 4 %, le rendement total des actions britanniques commence à paraître beaucoup plus intéressant », a-t-il souligné.

Le réinvestissement des dividendes a permis au FTSE 100 de revenir beaucoup plus rapidement à son plus haut de 1999 – en février 2006 plutôt qu'en février 2015. Aujourd'hui, l'indice de rendement total est plus de trois fois supérieur à celui du sommet de la bulle Internet, a déclaré Stevenson.

Manquer le réinvestissement des dividendes

Cependant, des millions d'investisseurs pourraient perdre des milliers de livres chacun en ne réinvestissant pas leurs dividendes, selon une étude sur les dividendes d'Aberdeen Asset Management.

Selon les conclusions d'Aberdeen, 42 % des investisseurs britanniques ont répondu « non » ou « ne sait pas » lorsqu'on leur a demandé s'ils réinvestissaient leurs dividendes – soit 7,5 millions d'investisseurs au Royaume-Uni.

L'analyse d'Aberdeen a porté sur neuf marchés majeurs sur une période de dix ans jusqu'à fin février 2025 et sur l'impact du réinvestissement des dividendes sur les rendements si un investisseur avait commencé avec un investissement forfaitaire de 10 000 £.

La plus grande différence entre le rendement total (dividendes réinvestis) et le rendement du capital (dividendes non réinvestis) a été observée dans l’indice Dow Jones. Il a généré 37 016 £ sur une base de rendement total sur 10 ans. Cela se compare à 29 651 £ sur la base du rendement du capital, soit une différence de 7 365 £ sur 10 ans.

Certains pourraient être surpris de voir l’indice Dow Jones en tête dans ce domaine, étant donné que les États-Unis ne sont généralement pas associés aux dividendes. Mais cela montre simplement la puissance de l’effet cumulatif et son impact sur le rendement total plus élevé de la performance de l’indice.

Car si le S&P 500 a généré le rendement total le plus élevé sur 10 00 £ investis sur 10 ans – à 41 485 £ contre 34 699 £ sur la base du rendement du capital – la différence entre le capital et le rendement total était plus petite à 6 786 £.

L'indice FTSE World est arrivé troisième, avec un rendement de 32 002 £ sur la base du rendement total, contre 25 439 £ sur la base du rendement du capital ; une différence de 6 563 £.

La différence était la plus frappante lorsque l’on observait le marché AIM. AIM n'a généré des rendements positifs qu'après 10 ans, et ce uniquement sur la base d'un rendement total, c'est-à-dire lorsque les dividendes étaient réinvestis, rapportant 11 335 £ contre 9 851 £ lorsque les dividendes n'étaient pas réinvestis.

Il est intéressant de noter que le FTSE100, souvent réputé pour ses dividendes, arrive en cinquième position dans l'analyse d'Aberdeen. Sur 10 ans, il a généré un rendement total de 18 548 £ contre 12 682 £ sur la base du rendement du capital ; une différence de 5 866 £.

Ben Ritchie, responsable des actions des marchés développés à Aberdeen, a déclaré : « Le réinvestissement des dividendes est la clé des rendements à long terme. Même si l'impact a été constaté au cours des trois et cinq dernières années, ce n'est que dix ans plus tard que la véritable magie de la capitalisation se produit réellement, en supposant que les marchés évoluent dans la bonne direction – à la hausse. « 

« De nombreux investisseurs en revenus comptent sur leurs dividendes réguliers pour faire face à leurs dépenses. Mais ce sont les intérêts composés qui aident à élever les portefeuilles à une échelle suffisante pour qu'ils puissent récolter les revenus plus tard. »

Source : Bloomberg, 28 février 2025

Choisir les gagnants des dividendes

Outre l’effet puissant du réinvestissement des dividendes, il vaut la peine de rechercher des sociétés fiables et qui versent régulièrement des dividendes pour une autre raison.

« Une entreprise capable de verser un dividende durable et croissant, largement couvert par son bénéfice par action, peut être considérée comme favorable aux actionnaires et capable de générer des flux de trésorerie sains », a déclaré Hollands.

Toutefois, une certaine prudence s'impose également, en particulier lorsque le niveau de rendement des dividendes semble « trop beau pour être vrai ».

« Lors de l'achat d'actions offrant des rendements de dividendes élevés, il est important de ne pas se laisser éblouir par les rendements globaux les plus élevés sans approfondir la question de savoir dans quelle mesure ces paiements sont soutenus par les bénéfices sous-jacents », a déclaré Hollands.

Cibler des actions à rendement plus élevé peut être un peu un piège, car un rendement très élevé peut être une indication que le marché ne croit pas que le taux de distribution de dividendes est durable et que les perspectives de l'entreprise sont médiocres, de sorte qu'un cours de bourse faible crée l'effet d'un rendement élevé.

Il est bien préférable de trouver des sociétés qui ont le potentiel d’augmenter leurs dividendes au fil du temps, car l’activité sous-jacente se porte bien.

« Il convient également de souligner que récemment, de nombreuses entreprises ont adopté des rachats d'actions parallèlement aux dividendes, ce qui peut contribuer à améliorer le rendement pour les actionnaires, et ces mesures pourraient donc être envisagées parallèlement aux dividendes », a déclaré Hollands.