Reçus fiscaux : Rachel Reeves « devrait rendre l'argent » du transport exceptionnel

C’était une meilleure nouvelle en matière de reçus fiscaux que celle à laquelle nous sommes habitués. Après plusieurs mois de hausse constante des chiffres des emprunts et avec un marché des gilts devenant de plus en plus nerveux, les données de janvier se sont soudainement révélées bien meilleures que prévu.

Le premier mois de l'année est toujours une période exceptionnelle de quatre semaines pour HMRC, car l'impôt auto-évalué est dû, tout comme l'impôt sur les plus-values ​​(CGT). Malgré cela, janvier 2026 a été meilleur que d’habitude.

Le gouvernement a enregistré un excédent d’un peu plus de 30 milliards de livres sterling le mois dernier, soit plus du double des 15 milliards de livres sterling de janvier 2025.

Cela ne veut pas dire que la Grande-Bretagne se retrouve soudainement dans le noir. Nous terminerons quand même l’année en empruntant plus de 100 milliards de livres sterling pour maintenir le pays à flot.

Cela signifie néanmoins que la chancelière Rachel Reeves dispose d'un peu plus d'argent pour jouer et que le marché des gilts sera rassuré. Le FMI ne s’envolera pas de si tôt pour Heathrow.

Et pourtant, le fait que des personnalités influentes telles que le ministre des retraites Torsten Bell estiment que le simple fait de soutirer toujours plus de recettes fiscales à une économie stagnante est une mesure de réussite est révélateur de la façon de penser de ce gouvernement.

Les recettes fiscales n’augmentent pas parce que l’économie est en croissance, parce que les bénéfices et les bénéfices augmentent, ou parce que les ventes au détail augmentent. C’est simplement que l’État prend de plus en plus de part du gâteau, en laissant moins à tous les autres.

Cela devient douloureusement clair dès que l’on commence à approfondir les chiffres. La plus forte augmentation a été celle des recettes de la CGT, avec 17 milliards de livres sterling provenant de la vente d'actifs, soit une augmentation de 69 % sur un an et 1,1 milliard de livres de plus que les prévisions du Bureau de la responsabilité budgétaire.

L'assurance nationale des employeurs a contribué beaucoup plus que l'année dernière, tout comme les travailleurs indépendants via l'auto-évaluation, et les seuils gelés signifient que le produit de l'impôt sur le revenu a augmenté. Additionnez-les tous et il n’est pas difficile de comprendre pourquoi les revenus augmentent.

Les députés travaillistes d’arrière-ban réfléchiront sans aucun doute aux moyens de dépenser cet argent. Les conducteurs de train et les jeunes médecins pourraient bénéficier d'une nouvelle augmentation de salaire. Les prestations sociales peuvent être rendues plus généreuses. Le gouvernement peut offrir davantage de choses gratuites. Ed Miliband peut acheter des éoliennes ultramodernes.

Lorsqu’il s’agit de dépenser de l’argent, les politiciens travaillistes ont besoin de peu d’encouragements. C’est la seule chose pour laquelle ils sont bons et il sera plus difficile pour Reeves de leur dire que l’argent n’est pas disponible.

Il y a cependant deux gros problèmes. Tout d’abord, la forte hausse des recettes de la CGT ne risque pas de perdurer. Avec toutes les spéculations sur une augmentation des taux dans le dernier budget, les investisseurs se sont empressés de vendre des actifs, les propriétaires de se débarrasser de leurs propriétés et les entrepreneurs de se débarrasser de leurs entreprises. Mais on ne peut vendre des actifs qu’une seule fois et le total diminuera certainement fortement l’année prochaine.

Il n’est guère encourageant pour la croissance que les investisseurs abandonnent les actions et les sociétés britanniques à un rythme record, même si cela génère un peu plus de recettes fiscales.

L’État prend trop de recettes fiscales

Plus important encore, cela montre que l’État prélève trop d’impôts.

Les énormes augmentations d’impôts imposées par Reeves détruisent l’économie. La forte augmentation du NI des employeurs pourrait permettre de générer des liquidités, mais elle a également détruit des emplois, poussant le chômage au-dessus de 5% et les postes vacants à des niveaux record.

Le gel des seuils d’impôt sur le revenu détruit les incitations, avec des taux marginaux de 60 % ou plus, une fois pris en compte les prêts étudiants et les allègements progressifs.

Il n’est guère surprenant que les gens choisissent de travailler moins et de refuser les promotions plutôt que de payer autant.

De même, les travailleurs indépendants paient actuellement plus d’impôts. Mais il existe déjà des signes inquiétants selon lesquels nombre d’entre eux travaillent moins ou prennent une retraite anticipée au lieu de payer des taux d’imposition punitifs : le nombre de personnes travaillant à leur compte est déjà tombé d’un sommet de plus de cinq millions au début de la décennie à 4,3 millions aujourd’hui.

La collecte des impôts nous indique que la chancelière a poussé les impôts trop haut et qu'elle devrait utiliser la déclaration du printemps pour remettre une partie de l'argent.

Une série de réductions d’impôts de 30 milliards de livres sterling, financées avec l’excédent de janvier, donnerait un coup de pouce massif à l’économie – et réparerait une partie des dégâts des 18 derniers mois.

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