Les pires conséquences de cette « ère des idiots » seront internationales plutôt que nationales. Pour le reste du monde, l’Occident semble sans direction, irresponsable et hypocrite. Introverti et absorbé par ses propres drames, il ne se rend pas compte à quel point il a abandonné son leadership et à quel point le pouvoir évolue.
Il y a quelques (très) quelques éclaircies : le choc Trump encourage l’Europe à réfléchir à son propre rôle dans le nouvel ordre mondial. Mais la leçon générale à retenir pour les investisseurs est qu'ils doivent abandonner un cadre dans lequel « la géopolitique n'a pas d'importance » et se préparer à un environnement très différent. Ce message est ressorti de notre panel matinal sur la gestion de ces défis.
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La résilience devient critique. Prenez les combustibles fossiles et les énergies renouvelables, a déclaré Stéphanie Kelly de Lombard Odier. Il ne s’agit plus d’un débat entre l’un ou l’autre, mais plutôt d’un calcul sur la combinaison qui assure le mieux la sécurité énergétique. Pourtant, au sein des portefeuilles, un monde instable qui s’accompagne également de déficits publics plus élevés et d’une inflation plus élevée remet en question les méthodes traditionnelles de renforcement de la résilience, a ajouté Jasmine Yeo de Ruffer. Une allocation constante aux obligations et aux valeurs refuges traditionnelles ne fonctionne plus aussi bien. Néanmoins, les investisseurs flexibles qui utilisent tous les outils à leur disposition peuvent profiter de la volatilité.
Et les perspectives ne sont pas toutes sombres. La vision occidentale du monde est peut-être en lambeaux, mais d’autres pays s’en sortent bien avec une approche différente. Le Vietnam n’a connu qu’une seule crise politique majeure en 30 ans, a déclaré Dominic Scriven de Dragon Capital. Le pays n’est pas une démocratie, mais il a un contrat social clair : le Parti communiste assurera la sécurité, la stabilité et la croissance. À l’heure actuelle, cela semble fonctionner.
Restez optimiste, mais soyez diversifié
De nombreux orateurs se sont montrés optimistes quant au changement technologique. Nous ne sommes qu'au début de la révolution de l'IA, a soutenu Richard Clode de Janus Henderson ; il existe de vastes applications, de la recherche pharmaceutique à la robotique. La récente faiblesse du marché doit être considérée dans ce contexte. L'espace est la nouvelle frontière d'investissement où interagissent de nombreux grands thèmes, a conclu Rob Desborough de Seraphim Space : l'accès à l'espace est une question de sécurité nationale, mais les communications, l'imagerie satellitaire et bien d'autres encore ont déjà de grandes applications commerciales et cela ne fera que croître. Moins gaiement, nous assistons à une innovation rapide dans le domaine des drones en raison de la guerre et de l'augmentation des dépenses de défense, a déclaré Tom Bailey de HANetf. L’Asie est une région à surveiller désormais.
Charlie Morris de ByteTree et Izabella Kaminska de The Blind Spot sont restés optimistes sur le bitcoin et la tokenisation, bien que le récent piratage de l'échange de crypto-monnaie Binance rappelle également l'importance de la sécurité des actifs numériques. Pour ceux qui préfèrent les actifs réels, l’électrification de l’économie a d’énormes implications pour les ressources naturelles comme le cuivre, a noté Olivia Markham de BlackRock. Même si la croissance de la demande peut être incertaine, l’offre est prévisible car il faut des années pour qu’une nouvelle mine entre en production. Les perspectives sont déjà très serrées pour de nombreux métaux.
