Les investisseurs mettent en garde contre les mini-obligations après le dernier effondrement

Les investisseurs ont été mis en garde contre l'investissement dans des mini-obligations émises par des sociétés non réglementées cinq ans seulement après que la Financial Conduct Authority (FCA) ait interdit la promotion de ces produits à risque.

L’effondrement très médiatisé de London Capital & Finance en 2019 – au cours duquel 11 600 détenteurs d’obligations ont perdu environ 237 millions de livres sterling – a incité la FCA à interdire la commercialisation de mini-obligations auprès des investisseurs particuliers en 2021.

Ils ne peuvent désormais être vendus qu’à des investisseurs fortunés et avertis qui peuvent gérer plus de risques dans leur portefeuille d’investissement.

Mais le régulateur reste préoccupé après la faillite en juillet de Woodville Consultants, un bailleur de fonds de litiges qui a levé des capitaux auprès d'investisseurs particuliers au moyen de titres de prêt non réglementés.

La FCA met désormais en garde les consommateurs contre les risques liés à l'investissement dans des titres de prêt et des mini-obligations émises par des sociétés non réglementées, après avoir déclaré qu'elle continue de voir des gens perdre de l'argent dans ces investissements à haut risque.

Qu’est-ce qu’une mini-obligation ?

Une mini-obligation consiste généralement à prêter de l’argent à une entreprise pour une période déterminée en échange d’intérêts.

Les mini-obligations étaient populaires avant la pandémie, lorsque l’épargne et les taux d’intérêt étaient à des niveaux record.

Le taux de rendement est souvent élevé – même à deux chiffres – pour séduire les investisseurs et refléter le risque. Mais ils ne sont pas réglementés, vous ne pouvez donc obtenir aucun recours auprès du système d'indemnisation des services financiers ou du service de médiation financière en cas de problème.

En fin de compte, si l’entreprise fait faillite, les consommateurs pourraient perdre chaque centime.

Nouran Moustafa, directrice du cabinet Roxton Wealth, a déclaré que son point de départ pour un client de détail ordinaire disposant de mini-obligations est un « non » très simple.

Elle a déclaré : « Le mot « obligation » semble rassurant, mais certains de ces investissements sont tout sauf le cas. Vous pouvez prêter à une entreprise non réglementée, avec peu de liquidités, une diversification limitée et la possibilité de perdre chaque centime si cette entreprise fait faillite. « 

Moustafa estime qu'ils pourraient « potentiellement » avoir leur place, mais si c'est le cas « seulement pour une très petite minorité d'investisseurs sophistiqués qui comprennent parfaitement la structure » et qui ne comptent pas sur cet argent pour l'avenir.

« Ma règle est simple : si perdre 100 % de cet investissement devait changer matériellement votre vie, vous ne devriez pas vous en approcher », a déclaré Moustafa. « Aucun rendement ne vaut la peine de détruire votre plan financier. »

De quoi parle le dernier avertissement concernant les mini-obligations ?

Bien que la promotion des mini-obligations auprès des investisseurs traditionnels soit interdite depuis janvier 2021, la FCA a déclaré que les consommateurs peuvent toujours tomber sur des publicités pour des billets de prêt et des mini-obligations dans des lieux quotidiens, notamment sur les réseaux sociaux, dans les publicités en ligne ou sur les sites Web faisant la promotion de rendements fixes élevés.

Les publicités peuvent paraître simples et sûres, mais elles peuvent être des escroqueries, a déclaré la FCA.

Lucy Castledine, directrice des investissements de consommation à la FCA, a déclaré : « Des rendements élevés et fixes sont un signe d'avertissement, pas une garantie. Les billets de prêt, les mini-obligations et autres titres spéculatifs illiquides sont des investissements à haut risque et ne conviennent pas à la plupart des gens. « 

« Les investisseurs de détail ordinaires ne devraient investir que par l'intermédiaire d'entreprises réglementées, car s'ils investissent par l'intermédiaire d'une entreprise non autorisée, ils peuvent bénéficier de peu ou pas de protection en cas de problème. Nous travaillons dur pour éviter tout préjudice, mais les consommateurs devraient quand même s'arrêter et vérifier avant d'investir. « 

Anita Wright, planificatrice financière agréée chez Ribble Wealth Management, a déclaré que les mini-obligations peuvent être séduisantes, mais que les investisseurs devraient se demander pourquoi l'offre leur est parvenue.

Elle a déclaré : « Un crédit pour ce bien n'a pas besoin d'argent de détail, les banques fixent le prix pour gagner sa vie et les fonds de crédit privés se battent pour les restes. Lorsque le capital est levé auprès des épargnants par l'intermédiaire d'un introducteur mandaté, chaque bureau doté d'une équipe de crédit a déjà regardé et s'est éloigné.

« Vous n'êtes pas en avance. Vous êtes les derniers », a déclaré Wright, ajoutant que les seules personnes qui connaissent l'entreprise à laquelle elles prêtent et qui peuvent se permettre d'annuler complètement leur investissement devraient envisager d'en acheter une.

« Même dans ce cas, l’accord est déséquilibré », a-t-elle poursuivi. « Si l'entreprise fait faillite, vous perdez comme un actionnaire, si elle prospère, vous ne recevez que vos intérêts. »