Les arguments en faveur de l’investissement dans les petites capitalisations

Les actions à petite capitalisation sont souvent négligées mais, pour cette raison, elles peuvent récompenser les investisseurs patients sur le long terme.

« Les petites capitalisations offrent une combinaison rare de valorisations attrayantes, de croissance et de diversification », a déclaré Abby Glennie, co-gérante d'Aberdeen UK Smaller Companies Growth Trust. « Nous avons également traversé des périodes de marché à l'échelle mondiale où les thèmes technologiques dominants ont poussé une poignée de méga-capitalisations à dominer les marchés, mais le moment est peut-être venu pour la force du marché de s'élargir. Ou du moins pour que les allocations des investisseurs s'élargissent des méga-capitalisations pour diversifier les risques, alors qu'ils deviennent de plus en plus nerveux à l'égard du commerce de l'intelligence artificielle (IA). « 

Glennie a souligné que les actions des petites capitalisations ont étonnamment bien résisté cette année face au conflit au Moyen-Orient – ​​qui, sur le papier, aurait pu ressembler à un vent contraire majeur pour les petites entreprises.

L'indice MSCI World Small Cap a généré un rendement de 13,8 % en 2026 jusqu'au 31 juillet, surperformant l'indice de base MSCI World qui a gagné 10,3 % au cours de la même période.

« Nous n'observons pas une performance du marché sans risque telle que beaucoup s'y attendraient », a déclaré Glennie. « Une partie de ce facteur tient au fait que les petites entreprises se négocient à des rabais importants par rapport à leurs niveaux de valorisation historiques. »

Que sont les actions de petites capitalisations ?

La banque d'investissement Saxo Group définit une action à petite capitalisation comme une action dont la capitalisation boursière (capitalisation boursière) est comprise entre 250 millions de dollars et 2 milliards de dollars.

Tout le monde ne catégorise pas les petites capitalisations de cette manière. Le principal fournisseur d'indices, MSCI, regroupe les actions en catégories de taille en fonction du pourcentage du marché d'investissement qu'elles couvrent dans chaque pays, plutôt que d'utiliser un chiffre absolu comme seuil.

« Lors de la construction de l'indice MSCI World Small Cap, MSCI examine séparément chaque marché développé, comme les États-Unis, le Japon, le Royaume-Uni et l'Australie », a déclaré Lynn Hutchinson, responsable des solutions ETF et indicielles chez Raymond James. « Les grandes et moyennes capitalisations pourraient représenter environ les premiers 85 % du marché boursier investissable de chaque pays. » Les petites capitalisations deviennent alors le reste, et MSCI combine ensuite les actions à petite capitalisation de chaque pays en un seul indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière.

En général, cependant, la fourchette de 250 millions à 2 milliards de dollars constitue une bonne règle de base pour réfléchir aux petites capitalisations.

À quelques exceptions près, leur plus petite taille signifie que les petites capitalisations sont moins mondialisées que les actions de plus grande capitalisation – elles peuvent, par exemple, être davantage exploitées dans l’économie nationale de leur pays d’origine que les actions de plus grande capitalisation.

Pourquoi investir dans les petites capitalisations ?

Les petites capitalisations peuvent offrir une diversification, en particulier dans le contexte actuel où l'investissement dynamique a concentré de nombreux portefeuilles sur les plus grandes actions mondiales.

« Les petites capitalisations offrent une exposition à un éventail beaucoup plus large d'entreprises, de secteurs et de moteurs de croissance », a déclaré Glennie. « Les indices de référence et les portefeuilles des petites capitalisations ont tendance à être très diversifiés de cette manière, et ne sont pas dominés par une poignée d'actions ou un thème global. »

Ils offrent également un potentiel de rendements plus élevés, même si cela s’accompagne d’une mise en garde : vous devrez peut-être être prêt à traverser les périodes de volatilité.

« À mon avis, les petites capitalisations ne devraient pas être traitées avec peur mais avec une saine curiosité », a déclaré Angeline Ong, analyste principale en investissements chez la plateforme de trading IG.

Les petites capitalisations offrent également actuellement une bonne valeur aux investisseurs. L'indice MSCI World Small Cap a un ratio cours/bénéfice (P/E) moyen de 18,4 en juillet 2026, contre 23,1 pour l'indice MSCI World, selon les données de la société de recherche en investissement Morningstar.

Les petites capitalisations britanniques sont-elles d’un bon rapport qualité-prix ?

Le secteur britannique des petites capitalisations offre en particulier une bonne valeur. Il s'échange encore plus bas – à seulement 15,6 fois les bénéfices courants, selon Morningstar.

« Nous voyons des opportunités dans les petites capitalisations mondiales, mais le Royaume-Uni reste particulièrement attrayant en termes de valorisations », a déclaré Glennie. « Les petites entreprises britanniques ont connu une période prolongée de négligence des investisseurs et la classe d'actifs a été mal-aimée.

« Cela a laissé les valorisations nettement inférieures à leur propre histoire et à celles de nombreux pairs internationaux », a poursuivi Glennie. « Dans le même temps, de nombreuses petites capitalisations cotées au Royaume-Uni génèrent des revenus à l'étranger, donnant aux investisseurs l'accès à des opportunités de croissance internationale, mais à un prix réduit attribué pour sa cotation au Royaume-Uni. »

Les actions britanniques sont largement sous-évaluées, quelle que soit la capitalisation boursière. Mais ses petites capitalisations résistent aux tempêtes économiques que 2026 a provoquées. L'indice FTSE 250 (composé des valeurs de moyenne capitalisation) a gagné 10,6 % en 2026 jusqu'au 25 août, tandis que l'indice FTSE AIM All Share (composé des plus petites valeurs du pays) a gagné 6,4 %.

« Même si l'incertitude macroéconomique demeure, cela ne freine pas la classe d'actifs comme de nombreux acteurs du marché pourraient le craindre », a déclaré Glennie. « De nombreuses petites capitalisations britanniques de haute qualité continuent de générer une forte croissance des bénéfices, de maintenir des bilans solides et de générer de solides flux de trésorerie, tout en soutenant les actions grâce à des rachats d'actions en cours. »

Les risques d’investir dans des petites capitalisations

MSCI souligne le fait que les petites capitalisations peuvent être plus volatiles que les actions à plus grande capitalisation. De plus, ils peuvent être moins liquides, ce qui peut rendre leur négociation plus coûteuse.

« Si vous n'avez pas fait vos devoirs, votre diligence raisonnable… vous pourriez être pris hors-jeu et finir par subir des pertes assez importantes », a déclaré Ong.

Le manque de liquidité, a déclaré Ong, pourrait signifier que vous ne pouvez pas vendre une position que vous souhaitez quitter assez rapidement simplement parce qu'il n'y a pas suffisamment d'acheteurs de l'autre côté.

« Le risque avec les petites capitalisations est que vous n'aurez peut-être pas la flexibilité si vous souhaitez entrer et sortir rapidement », a-t-elle déclaré.

Comment investir dans les petites capitalisations

Il est tentant d'essayer de sélectionner les actions à petite capitalisation dans lesquelles vous souhaitez investir, d'autant plus que bon nombre d'entre elles peuvent être des entreprises que vous connaissez vous-même.

Mais cette approche peut exacerber les risques liés aux investissements dans les petites capitalisations. « Nous suggérons qu'il est préférable d'aborder l'investissement dans les petites capitalisations par le biais d'un portefeuille plutôt que d'actions individuelles directes », a déclaré Glennie. « Cela est dû aux avantages des rendements ajustés au risque que vous obtenez grâce à un portefeuille géré, alors qu'au niveau des actions individuelles, le niveau de risque est beaucoup plus élevé – de sorte que cette stratégie ne convient peut-être qu'à un certain type d'investisseur. »

Les fonds trackers répliquant certains des principaux indices de petites capitalisations comprennent l'ETF iShares MSCI World Small Cap UCITS (LON:WLDS) ou le Vanguard FTSE Global Small-Cap UCITS ETF (LON:VSML).

Les fonds actifs qui suivent les petites capitalisations mondiales comprennent le Janus Henderson Horizon Global Smaller Companies Fund ou le Invesco Global Smaller Companies Fund.

Les fiducies d'investissement qui se concentrent sur les petites capitalisations comprennent The Global Smaller Companies Trust (LON:GSCT) et Edinburgh Worldwide (LON:EWI).

Pour vous concentrer sur les petites entreprises britanniques, vous pouvez sélectionner Aberdeen UK Smaller Companies Growth (LON:AUSC). Les principaux titres au 31 juillet incluent la plateforme d'investissement AJ Bell (LON:AJB) et les entreprises de construction Morgan Sindall (LON:MGNS) et Galliford Try (LON:GFRD).

Si vous souhaitez sélectionner vos propres actions à petite capitalisation, Ong souligne l’importance de s’en tenir aux entreprises, ou du moins aux secteurs, que vous comprenez très bien.

« Ce n'est pas comme acheter Microsoft », a-t-elle déclaré. « Vous devez vraiment savoir ce que vous achetez. »