Le portefeuille ETF MoneyWeek – mise à jour de juillet 2026

Néanmoins, c’est toujours le bon moment pour prendre une décision. L’intérêt du portefeuille ETF est certainement de partager nos opinions descendantes sur les marchés, mais il s’agit également d’avoir un processus d’investissement. Détenir beaucoup de liquidités pendant trop longtemps par crainte de ce qui pourrait arriver est un bon moyen d’obtenir de moins bons rendements à long terme.

La partie la plus protectrice de notre portefeuille réside dans les obligations d'État à très courte échéance (essentiellement un substitut aux liquidités avec un rendement à faible risque de près de 4 %) et les obligations indexées sur l'inflation à courte échéance (nous pensons qu'il existe un risque croissant de reprise de l'inflation à un an). Ceux-ci investissent dans des obligations américaines, mais sont couverts par rapport à la livre sterling. Nous détiendrions plutôt des obligations britanniques par souci de simplicité, mais les ETF équivalents n’existent pas.

Les stocks pétroliers nous ont été bénéfiques dans cette crise et restent raisonnablement attractifs, mais nous envisagerions de les réduire si la paix s’installe.

L'or ne s'est pas comporté aussi bien ces derniers temps que l'espéraient de nombreux investisseurs et, avec le recul, nous pouvons être reconnaissants que le rééquilibrage en avril ait automatiquement retiré certains bénéfices d'une forte hausse. Mon point de vue est que l’or ne brille souvent pas dans la phase immédiate d’une crise et le facteur clé est de savoir si les craintes concernant l’inflation et le rôle du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale continuent d’accroître l’attrait de l’or à long terme.

Équilibrer l’exposition technologique dans notre portefeuille ETF

Par ailleurs, nos positions en actions prises ensemble signifient que nous sommes beaucoup moins concentrés sur les États-Unis que l'indice mondial. Notre décision de passer à la version équipondérée du S&P 500 l’année dernière – afin de réduire notre concentration sur les mégacapitalisations technologiques – était précoce, mais ne nous a pas trop nui : le marché a montré des signes de s’en éloigner ces derniers temps. Nous avons obtenu de bons résultats au Japon et sur les marchés émergents. Cependant, nous devons être très conscients de la mesure dans laquelle les marchés non américains sont orientés vers le commerce de l’IA.

J’en ai récemment discuté à plusieurs reprises à propos des marchés émergents, et cela nous amène à une décision évidente. La semaine dernière (numéro 1319), j'ai suggéré d'utiliser le nouveau WisdomTree Véritables marchés émergents (LSE : WEMP)qui ne détient pas la Chine, la Corée et Taïwan, afin d'équilibrer une partie du biais technologique et asiatique de l'Est qui domine l'indice des marchés émergents. Utiliser une partie des liquidités pour y ajouter 5 % devrait nous donner plus de diversification, mais il convient de noter que, comme il ne s'agit pas d'un indice de base bien établi, il est un peu plus difficile d'être sûr des performances auxquelles nous pouvons nous attendre dans différents scénarios. Cela laisse encore 5 % de liquidités excédentaires, que j’examinerai la prochaine fois en conjonction avec le seul poste dont je n’ai pas encore discuté : l’immobilier.