Pourquoi la victoire des démocrates aux élections américaines est une victoire pour les investisseurs

Le désespoir en Asie face à la victoire des démocrates sur le Congrès américain s'est transformé en un optimisme prudent alors que Wall Street se réveillait mercredi. Les investisseurs d’Asie de l’Est, une région au centre de la chaîne d’approvisionnement des puces d’IA, ont interprété le vote comme un rejet clair de l’IA. L'indice Nikkei japonais a touché son plus bas niveau depuis cinq mois, les actions de SoftBank ayant chuté de près de 9 % dans les échanges intrajournaliers, selon Peter Landers et Gunjan Benerji. Le Wall Street Journal. Les indices sud-coréens et taïwanais ont également reculé.

Un sondage de sortie de NBC a montré que 56 % des électeurs américains considéraient les centres de données comme un « facteur crucial ou majeur » dans leur façon de voter. Le Texas et la Géorgie, qui ont tous deux élus des gouverneurs démocrates, représentent ensemble « environ un tiers de toutes les dépenses et projets de centres de données d'IA », déclare Tapas Strickland de Moomoo ANZ. « La crainte est que le rythme de déploiement de l'infrastructure d'IA ralentisse, potentiellement de manière assez marquée au Texas », où les démocrates souhaitent un moratoire sur le développement de nouveaux centres de données.

Néanmoins, davantage de formalités administratives ne feront peut-être pas éclater la bulle de l’IA. « Les restrictions au niveau des États pourraient avoir des implications pour des entreprises et des centres de données spécifiques », mais en fin de compte, « les projets de centres de données seront probablement transférés vers des États plus conviviaux », a déclaré Gil Fortgang de T Rowe Price au Temps Financier. Les démocrates ralentiront peut-être le développement des centres de données, mais ils ne voudront pas « tuer la poule aux œufs d'or », estime Alicia Garcia-Herrero de Natixis.

La victoire des démocrates laisse le verre à moitié plein pour les marchés et les investisseurs

Les marchés ont rebondi mercredi alors que les analystes encourageaient une vision du verre à moitié plein. Premièrement, les républicains n’ont pas contesté la légitimité des résultats des élections américaines (qui n’est plus une évidence aux États-Unis). Deuxièmement, un gouvernement américain divisé – avec un parti à la Maison Blanche et un autre au Congrès – est historiquement bon pour les investisseurs. « Le contrôle du Congrès n'a vraiment d'implications sur l'économie que s'il permet l'adoption d'une législation importante », explique Daniel Morris de BNP Paribas Asset Management. Nous nous trouvons en fait dans le scénario inverse : une impasse est probable et donc aucune nouvelle réglementation.

C'est « la meilleure issue possible pour les marchés », estime Nannette Hechler-Fayd'herbe de Lombard Odier. L'histoire suggère qu'en moyenne, le marché boursier américain affiche les meilleurs résultats au cours de la troisième année d'un mandat présidentiel, explique Russ Mold d'AJ Bell. Les rendements à deux chiffres sont la norme depuis la Seconde Guerre mondiale, une seule troisième année présidentielle ayant entraîné des pertes.

Mais il existe une certaine nervosité quant à la réaction de Donald Trump face à un revers. L'or a augmenté de 3 % à 4 040 $ (2 999 £) l'once, ce qui suggère que les investisseurs sont craintifs. Le vote aura de « grandes implications » pour la politique américaine et mondiale, mais sur le plan économique, les implications directes ne seront pas énormes, estime Christopher Hodge de Natixis. Les bénéfices des entreprises et le cycle économique sont des facteurs plus décisifs pour les rendements des investissements.