Ce qu'il faut savoir sur les fonds d'investissement

Comprendre le fonctionnement des fonds d’investissement est essentiel pour savoir comment investir efficacement votre patrimoine.

Mais la gamme de désignations, d’acronymes et de frais peut sembler écrasante, en particulier pour les investisseurs débutants.

Le principal avantage d’investir à l’aide de fonds plutôt que de sélectionner des actions individuelles est qu’il offre immédiatement une diversification.

« En règle générale, la diversification a tendance à être votre amie et évite qu'un ou deux problèmes isolés ne détruisent votre portefeuille », explique Ben Seager-Scott, directeur des investissements chez Forvis Mazars.

« Les fonds vous donnent facilement accès à un large éventail d’entreprises sans être trop exposés à une poignée seulement », poursuit-il. Il cite l'investisseur légendaire Harry Markowitz qui aurait déclaré que « la diversification est le seul repas gratuit en matière d'investissement ». Les fonds offrent cette diversification, sans beaucoup de coûts, d'administration et de temps qu'impliquerait la création de votre propre portefeuille à partir de zéro.

« Vous pouvez choisir de gérer un portefeuille directement si vous avez le temps de comprendre et de rechercher toutes les actions, d'écouter l'annonce des résultats, de décider quels gagnants permettre de progresser par rapport à ceux sur lesquels prendre des bénéfices, quelles actions compléter après une chute ou une clôture… et ainsi de suite », explique Seager-Scott.

Mais si vous achetez un fonds, un professionnel – qu’il s’agisse d’un gestionnaire de fonds ou d’un compilateur d’indices – le fait pour vous.

Les différents types de fonds d'investissement

Les fonds d’investissement se présentent sous diverses formes – tellement nombreuses, en fait, qu’il est presque impossible de les catégoriser toutes. Mais il existe trois grandes catégories qu’il est particulièrement utile aux investisseurs de connaître et qui couvrent la plupart des investissements possibles. Il s’agit des ETF, des fonds communs de placement et des fiducies de placement.

Il existe deux distinctions clés qui définissent ces trois types de fonds : ouverts et fermés, et cotés et non cotés.

« Les fonds à capital variable signifient que les clients peuvent investir de l'argent dans le fonds et le retirer du fonds, ce qui fait croître ou diminuer le fonds lui-même », explique Seager-Scott. En revanche, une société fermée signifie que tout le capital du fonds est levé et que toutes ses actions sont émises dès sa création.

« Cotée signifie que les actions sont cotées en bourse et peuvent donc être négociées toute la journée sur ce marché secondaire, tandis que non cotées signifie que vous négociez efficacement directement avec le groupe de fonds (bien qu'en réalité, cela soit toujours intermédié) une fois par jour », explique Seager-Scott.

Fonds communs de placement

Il s’agit d’une vaste catégorie, mais elle fait essentiellement référence à des fonds ouverts et non cotés.

« Il en existe de nombreuses variétés, notamment les OEIC (qui sont domiciliées au Royaume-Uni), les unit trusts (qui sont un style plus ancien de fonds domiciliés au Royaume-Uni) et les SICAV (qui sont leurs équivalents dans l'UE) », explique Seager-Scott.

La plus grande différence entre un fonds commun de placement et les autres types réside dans le fait qu’un fonds commun de placement n’est pas coté en bourse. Les parts du fonds sont achetées une fois par jour directement auprès du groupe de fonds via une plateforme d'investissement.

Ils peuvent prendre diverses formes : il existe des fonds indiciels passifs et des stratégies à gestion active, et ils peuvent couvrir tout type d'actifs – des actions aux obligations ou matières premières.

Pour cette raison, ils constituent l’un des types d’actifs les plus polyvalents de votre portefeuille. Vous pourriez investir avec succès sur le long terme sans jamais acheter d’actions ou de matières premières individuelles, et laisser une sélection judicieuse de fonds vous donner la concentration que vous recherchez.

Si les fonds communs de placement se vendent trop rapidement, ils peuvent être contraints de fermer leurs portes, car le gestionnaire du fonds doit vendre des actifs pour répondre aux « demandes de rachat » lorsque les détenteurs vendent leurs parts.

ETF

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont des fonds cotés à capital variable. Comme leur nom l'indique, ils sont cotés en bourse : vous pouvez les acheter et les vendre dans un ISA d'actions et d'actions, tout comme vous pourriez acheter des actions dans une société cotée. Cela en fait un type de fonds simple pour les investisseurs débutants.

« Lorsque vous achetez un fonds commun de placement, vous ne connaîtrez souvent pas le prix exact que vous payez jusqu'à la fermeture du marché », a déclaré Tom Bailey, responsable de la recherche chez l'émetteur d'ETF HANetf. « En revanche, un ETF a un prix en direct pendant les heures de négociation du marché. »

Malgré la négociation en bourse, le prix d'un ETF reflétera toujours la valeur nette de ses actifs sous-jacents (valeur liquidative, ou « VNI »). En effet, de nouvelles actions peuvent être créées ou rachetées par des partenaires autorisés afin de garantir que les changements de la demande pour les actions de l'ETF soient toujours équilibrés par rapport aux changements de sa valeur liquidative. C'est ce que l'on entend par « ouvert ».

Comme les fonds communs de placement, les FNB peuvent vous offrir une exposition à tout type de classe d’actifs. Historiquement, ils ont été associés à des fonds passifs, mais vous pouvez également acheter des stratégies actives sous forme d'ETF. Il s’agit d’un choix de plus en plus populaire : même si les ETF actifs représentent une part relativement faible du total, les données d’ETFBook et de HANetf montrent qu’il s’agit de la catégorie d’ETF à la croissance la plus rapide en Europe au cours du deuxième trimestre 2026.

Fiducies d'investissement

Les fiducies d'investissement sont des fonds à capital variable. Ce sont également, techniquement, des sociétés cotées – c'est pour cette raison qu'elles sont souvent appelées « sociétés d'investissement ».

Être fermé signifie que toutes leurs actions sont créées dès la création du fonds. De nouvelles actions peuvent être émises, mais il s'agit d'un événement beaucoup moins courant que la création et le rachat quotidiens d'actions qui ont lieu dans les fonds à capital variable, et qui visent à lever des capitaux supplémentaires à investir plutôt que de gérer la tarification du fonds.

Le résultat est que le prix d’une société de placement est entièrement déterminé par la demande pour ses actions (comme pour les actions d’une entreprise) plutôt que par la valeur de ses actifs sous-jacents (comme pour les fonds à capital variable).

« Contrairement aux fonds à capital variable, les gestionnaires ne sont pas obligés d'acheter ou de vendre des investissements simplement parce que les investisseurs investissent ou retirent de l'argent », a déclaré Christian Pittard, responsable des fonds d'investissement chez Aberdeen Investments. « Cela leur permet d'adopter une approche véritablement à long terme et rend les fonds d'investissement particulièrement bien adaptés aux actifs moins liquides tels que les infrastructures, l'immobilier et les sociétés privées. »

Cela signifie également que les fiducies d'investissement peuvent négocier à un prix inférieur ou supérieur à leur valeur liquidative. Certains investisseurs y voient un inconvénient, surtout si les décotes perdurent au fil du temps, mais cela peut signifier que les investisseurs achètent effectivement les actifs sous-jacents à un prix inférieur à leur taux de marché.

En tant que sociétés anonymes à part entière, elles peuvent également utiliser l'effet de levier – appelé « gearing » – pour amplifier leurs retours sur investissement. « L'emprunt peut améliorer les rendements au fil du temps en augmentant l'exposition au marché. Pour les investisseurs qui croient au potentiel de croissance à long terme des entreprises et des marchés boursiers, cette flexibilité peut être un avantage significatif », a déclaré Pittard.

Cependant, Pittard a averti que l'endettement peut également amplifier les pertes lorsque les marchés chutent. « C'est pourquoi les fiducies de placement conviennent généralement mieux aux investisseurs ayant une perspective à long terme et prêts à faire face aux périodes de volatilité des marchés », a-t-il déclaré.

Les fonds d'investissement peuvent également réserver jusqu'à 15 % de leurs rendements sur une année donnée et les utiliser pour compléter les dividendes des années suivantes, ce qui leur permet d'offrir aux investisseurs un rendement en dividendes plus fluide sur le long terme.

Quelle est la différence entre les fonds d'investissement actifs et passifs ?

Une autre façon de classer les fonds d’investissement est de les classer entre passifs et actifs. En bref, les fonds actifs ont un gestionnaire qui achète et vend activement des titres pour tenter de générer des rendements supérieurs au marché, tandis qu'un fonds passif suit simplement un indice (comme le FTSE 100).

Les fiducies d'investissement sont toujours des fonds actifs. D'une manière générale, les fonds communs de placement et les ETF peuvent être actifs ou passifs. Les ETF sont généralement associés à l’investissement passif, mais comme ci-dessus, rien dans la structure des ETF ne l’exige, et les ETF actifs gagnent en popularité.

Les ETF actifs sont gérés par une équipe d'experts en gestion de portefeuille et en recherche qui prend des décisions d'investissement prospectives, déclare Rahul Bhushan, directeur général d'ARK Investment Management. L'équipe d'ARK, par exemple, se concentre sur les entreprises des secteurs à forte croissance qui, selon elle, bénéficieront de l'innovation technologique.

« Dans des secteurs en évolution rapide comme l'IA, la robotique, la blockchain, le stockage d'énergie et la multiomique, nous pensons que la gestion active peut constituer un avantage significatif », ajoute Bhushan.

Que doivent rechercher les investisseurs dans un fonds d’investissement ?

La première considération lors du choix d’un fonds dans lequel investir est votre tolérance au risque et la manière dont le fonds la reflète.

Selon Seager-Scott, « une approche courante et sensée consiste à réfléchir à un cadre d’allocation d’actifs qui correspond à votre profil de risque », ce qui signifie en fait l’équilibre entre les actions (actions d’entreprises) et les obligations – respectivement à risque plus élevé et à risque plus faible.

De même, vous devrez réfléchir à ce à quoi vous obtenez une exposition lorsque vous achetez le fonds. Souhaitez-vous une exposition aux actions mondiales dans tous les secteurs, ou cherchez-vous à investir dans un secteur spécifique ? Il existe des fonds pour chacun de ces éléments et pour tout le reste.

Après avoir identifié le type de fonds que vous souhaitez acheter, plusieurs options proposées par différents fournisseurs vous seront probablement proposées. Les niveaux de frais, ainsi que la stratégie sous-jacente du fonds, peuvent vous aider à décider quelle est votre meilleure option.

Les frais peuvent gruger vos rendements globaux, il est donc important de les comprendre.

Les fonds actifs facturent généralement des frais plus élevés que les fonds passifs, car la gestion d’un fonds actif demande plus de main-d’œuvre que celle d’un fonds passif. En théorie, cela est compensé par des rendements supérieurs, mais cela ne se produit pas toujours : le dernier rapport Manager versus Machine d'AJ Bell révèle que moins de la moitié (42 %) des fonds actifs ont surperformé leurs homologues passifs au premier semestre 2026.

Ainsi, avant d'acheter un fonds actif, il est important de vérifier ses rendements annuels sur le long terme et idéalement de les comparer à un fonds passif ou à un indice du même secteur pour s'assurer que le gestionnaire vaut les frais supplémentaires. Bien entendu, les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs, mais un historique de surperformance est un indicateur d’un gestionnaire d’investissement compétent.

Les investisseurs voudront également vérifier leur propre compréhension du fonctionnement de l'indice (pour un fonds passif) ou de la stratégie du gestionnaire de fonds (pour un fonds actif) avant d'investir.