Admiral Group semble admirable – comment jouer ses actions

Assureur Groupe Amiral (LSE : ADM) fait partie des nombreuses entreprises qui, plus tôt cette année, ont vu le cours de leurs actions chuter en raison des craintes que leurs rivaux basés sur l'IA ne s'emparent de la plupart (ou de la totalité) de leurs activités. Cependant, depuis lors, bon nombre de ces actions ont rebondi, les investisseurs décidant que ces craintes étaient exagérées.

Les actions d'Admiral Group ont chuté de 14 % en janvier après que la société américaine Lemonade, qui utilise l'IA pour traiter les réclamations, a lancé une politique bon marché pour les voitures autonomes. Même si cette politique visait les consommateurs américains, elle a alimenté les craintes quant à l’utilisation de l’IA pour affaiblir les assureurs traditionnels.

Les investisseurs craignaient également que les meilleurs antécédents de conduite des véhicules autonomes par rapport à ceux conduits par des personnes puissent réduire le besoin d’assurance automobile. Certains analystes, comme Dan Coatsworth d'AJ Bell, se demandent si l'assurance automobile sera finalement souscrite par les constructeurs automobiles plutôt que par les conducteurs individuels.

Comment Admiral Group utilise l’IA pour réduire les coûts

Pourtant, même si ces craintes se réalisent à très long terme, il convient de noter que la conduite entièrement autonome pour les voitures individuelles (par opposition à un nombre relativement restreint de taxis actuellement dans les rues) sera avant au moins une décennie avant une adoption massive. Quoi qu’il en soit, Admiral Group utilise lui-même l’IA et la numérisation pour réduire les coûts et se donner un avantage sur ses principaux concurrents.

Plus tôt cette année, Admiral Group a également acheté Flock, une entreprise technologique avec laquelle il travaillait. L'achat lui donne un accès complet et la propriété de la technologie de Flock, qui utilise l'IA et la télémétrie (le processus de collecte de données à partir de sources distantes et de transmission à un système de réception) pour juger de la qualité de la conduite des gens.

Parallèlement, Admiral Group a pris des mesures pour diversifier ses activités en se diversifiant dans l'assurance habitation, voyage et animaux de compagnie. Même si ces domaines ne représentent actuellement qu'une faible part du résultat global, ils connaissent une croissance extrêmement rapide, ce qui devrait améliorer les perspectives du groupe à moyen terme.

Parallèlement, les ventes ont presque triplé entre 2021 et 2025 et devraient continuer de croître au cours des prochaines années. Même si les bénéfices ont été plus volatils, ils ont augmenté depuis 2021. Admiral affiche de fortes marges, avec un retour sur capitaux employés à deux chiffres. Cela a permis au groupe de porter ses dividendes à des niveaux records. La valorisation du titre semble également attrayante, avec 15 fois les bénéfices attendus pour 2027 et un rendement en dividende d'un peu moins de 5 %.

Le cours de l'action d'Admiral Group bénéficie d'un bon élan, après avoir battu l'ensemble du marché britannique au cours des trois et six derniers mois. Il se négocie bien au-dessus de ses moyennes mobiles sur 50 et 200 jours et a également été l'un des plus performants du FTSE 100 au cours des six derniers mois. Je vous suggère d'opter pour une position longue au prix actuel de 3 772 pence à 1 £ pour 1 pence. Je mettrais le stop-loss à 2 800p, ce qui vous donnerait un inconvénient total de 972 £.