Nvidia clôture au-dessus de 5 000 milliards de dollars – devriez-vous acheter des actions ?

Les actions de Nvidia, la société la plus valorisée au monde, ont clôturé le 24 avril au prix de 208,26 dollars, ce qui confère au titre de Nvidia une capitalisation boursière de 5,06 billions de dollars.

Nvidia a brièvement dépassé la barre des 5 000 milliards de dollars en octobre, mais était retombé en dessous à la fermeture des marchés, ce qui signifie que c'est la première fois que Nvidia termine une séance avec une capitalisation boursière supérieure à ce seuil.

Souvent l'une des actions les plus populaires depuis l'essor de l'intelligence artificielle (IA) et l'émergence du groupe de bénéficiaires perçus comme les « Magnificent 7 », Nvidia est devenue la première entreprise au monde à atteindre une valeur marchande d'abord de 4 000 milliards de dollars, puis de 5 000 milliards de dollars, au cours de la dernière année.

La valeur des actions de Nvidia a presque doublé au cours des 12 derniers mois.

Mais devriez-vous acheter les actions de Nvidia, surtout maintenant qu’elles sont plus chères que jamais ?

« Nvidia, à 5 000 milliards de dollars, est une étape importante du marché qui requiert notre attention, mais la question la plus importante est de savoir ce qui se passera ensuite », a déclaré Matt Britzman, analyste actions senior chez Hargreaves Lansdown. « Dans des moments comme celui-ci, les investisseurs peuvent passer trop de temps à regarder dans le rétroviseur et pas assez de temps à évaluer où va la capacité bénéficiaire. »

Nvidia génère-t-il une croissance des bénéfices ?

Le boom de l'IA a conduit à une augmentation rapide de la rentabilité de Nvidia, la transformant d'un concepteur de puces de jeu à un acteur dominant dans le matériel pour l'IA – elle-même la force la plus influente du marché boursier depuis le lancement de ChatGPT en novembre 2022.

Le bénéfice net de Nvidia est passé de 4,4 milliards de dollars au cours de son exercice 2023 (qui s'est terminé en janvier 2023) à 120,1 milliards de dollars au cours du plus récent (se terminant en janvier 2026).

Ce type de croissance des bénéfices est très rare, surtout pour une entreprise de la taille de Nvidia.

L'analyse publiée en avril par le fournisseur de données de marché FactSet suggère que Nvidia, à lui seul, maintient les actions du Mag 7 devant le reste du S&P 500 en termes de croissance moyenne des bénéfices.

Les analystes interrogés par le London Stock Exchange Group s'attendent à ce que Nvidia génère un bénéfice par action de 8,28 dollars au cours de cet exercice, ce qui représenterait une augmentation de 73,6 % par rapport à l'année précédente si cela était exact. Cela représenterait une croissance des bénéfices très saine, à condition qu’elle se matérialise et, surtout, qu’elle soit durable.

Nvidia peut-il continuer à augmenter ses bénéfices ?

À l’heure actuelle, Nvidia profite de sa position de principal concepteur de puces IA et de la prolifération des produits IA dans la vie et dans les affaires.

Il existe cependant plusieurs risques potentiels auxquels cette position est confrontée.

Premièrement, cela suppose que l’IA continuera à croître à un rythme soutenu. Cela semble probable dans l’état actuel des choses, mais certaines sociétés d’IA pourraient ne pas être rentables, ce qui entraînerait une baisse de la demande de puces. Les gros clients des produits Nvidia – en particulier les « hyperscalers » Mag 7 comme Alphabet ou Meta – dépensent actuellement beaucoup pour ses puces, mais si ces dépenses ralentissent pour une raison quelconque, cela pourrait nuire à la croissance future de Nvidia.

Il est plus probable que l'un ou l'autre de ces scénarios soit que d'autres sociétés développent des puces alternatives capables de rivaliser avec celles de Nvidia. Cela se produit déjà ; Broadcom est considéré par beaucoup comme un rival direct et évident de Nvidia, et même certains de ses propres clients – comme Alphabet – développent leurs propres puces pour les utiliser dans les produits d'IA.

Les énormes marges bénéficiaires de Nvidia reflètent le fait qu'à l'heure actuelle, elle dispose d'un pouvoir de fixation des prix presque total, mais si des alternatives viables émergent, cela pourrait changer rapidement.

Les actions Nvidia ont-elles une bonne valeur ?

Les actions de Nvidia se négocient actuellement à environ 26 fois ses bénéfices attendus au 24 avril. C’est un peu plus élevé que la moyenne de l’indice S&P 500 (22), mais pas de beaucoup.

« Le multiple des bénéfices (de Nvidia) semble encore relativement modeste compte tenu de l'ampleur de la croissance proposée », a déclaré Britzman.

« Les signaux de demande dans l’infrastructure d’IA restent forts… et le poids des flux de trésorerie disponibles cette année continue de renforcer les arguments en faveur de l’investissement. »

Avec une action comme Nvidia, compte tenu de l’importance et de l’attention qu’elle reçoit, il existe toujours un risque de volatilité. Vous devrez donc décider du niveau de risque que vous êtes prêt à prendre et de sa place dans votre stratégie d’investissement avant d’acheter des actions Nvidia.

Cependant, malgré leur valeur nominale la plus élevée jamais vue, les actions de Nvidia ont aujourd'hui un ratio cours/bénéfice beaucoup plus raisonnable qu'il y a deux ans, lorsqu'elles s'échangeaient à plus de 50 fois les bénéfices au cours de l'année dernière (contre environ 43 aujourd'hui).