Une manière de niche de diversifier votre exposition au boom de l’IA

Les dernières semaines ont été déroutantes. Les actions technologiques à grande capitalisation et d’autres entreprises impliquées dans le boom de l’IA ont été touchées parce que les investisseurs sont soudainement plus inquiets de savoir combien d’argent ils dépensent et si cela rapportera un taux de rendement décent.

Dans le même temps, un large éventail d’entreprises susceptibles d’être perturbées par l’IA ont également été détruites.

Ce n’est pas totalement incohérent : on peut imaginer un scénario dans lequel l’IA est révolutionnaire, mais les premiers investisseurs ne sont pas récompensés pour leur prescience parce que trop d’argent a été dépensé trop vite.

Cela s’est produit lors de révolutions précédentes : le boom ferroviaire britannique des années 1840 – l’une des plus grandes manies d’investissement de tous les temps – a entraîné l’extinction de la diligence, mais a également conduit à la faillite de nombreux premiers bailleurs de fonds. Mais il est difficile de discerner une telle thèse derrière les récents mouvements.

Il semble plutôt que les investisseurs se demandent de plus en plus qui seront les gagnants et les perdants du boom de l’IA. C'est vrai : quiconque se sent trop sûr de lui est dangereusement trop confiant.

Mon instinct est que certaines entreprises d’IA sont surévaluées et que certaines des entreprises qui sont mises à mal sont très susceptibles d’en bénéficier.

Néanmoins, je ne voudrais pas trop investir mon portefeuille sur ce point de vue.

Pourtant, le degré élevé de concentration des marchés actuels signifie que de nombreux investisseurs agissent de la sorte, ce qui explique pourquoi ils sont enclins à réagir de manière excessive dans les deux sens.

Calmez vos soucis du boom de l’IA

Alors, comment investir si l’on veut réduire ces soucis ? Peu avant la dernière crise de nerfs du marché, j'étais à un événement avec Investissements Majedie (LSE : MAJE)une fiducie flexible de croissance à long terme et de préservation du capital, dont l'approche offre des idées intéressantes à cet égard. Max King a rédigé un article sur ce trust il y a un an, que vous pouvez lire pour plus de détails, mais Majedie détient essentiellement une combinaison complémentaire de fonds de niche dans des domaines spécifiques (environ 60 % du portefeuille), d'investissements directs dans des actions individuelles (environ 20 %) et de situations particulières (les derniers 20 %).

Si vous parvenez à trouver des niches qui ont de solides raisons structurelles de surperformance, ou dans lesquelles un gestionnaire expert peut constamment ajouter de la valeur, vous pourrez peut-être obtenir des rendements décents presque indépendamment de l'évolution des marchés en général. Vous ne serez pas à l’abri des hauts et des bas, mais les perspectives des valeurs technologiques ne devraient pas dicter tous les rendements des actions activistes japonaises à petite capitalisation, des biotechnologies, des titres en difficulté, etc. (Bien entendu, identifier ces niches et accéder à de bons fonds n'est pas chose aisée, et c'est là que doivent faire leur travail les managers de Majedie). Des situations particulières devraient, presque par définition, offrir des rendements très différents à l'ensemble du marché, tandis qu'un portefeuille d'actions mondiales qui n'est pas comparé aux indices à forte composante technologique est également capable de suivre son propre chemin.

La stratégie de Majedie est distinctive dans le secteur et fonctionne bien, ce qui mérite d'être examinée à elle seule, tandis que l'approche plus large consistant à élaborer des stratégies complémentaires est une solution judicieuse, surtout dans des moments comme celui-ci.

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